Bagaimana rasio harga-ke-pendapatan (p / e) dapat menyesatkan investor – (Keuangan)

Rasio harga terhadap pendapatan (P / E) dihitung dengan membagi harga saham per saham perusahaan dengan laba per saham (EPS), memberikan gambaran kepada investor apakah suatu saham dinilai di bawah atau di atas. A tinggi P / E rasio mungkin menunjukkan bahwa investor mengharapkan pertumbuhan laba yang lebih tinggi di masa depan dibandingkan dengan perusahaan dengan P lebih rendah / E. Rasio P / E menunjukkan jumlah dolar yang diharapkan investor untuk diinvestasikan di perusahaan sehingga mereka dapat menerima satu dolar dari pendapatan perusahaan itu. Meskipun rasio P / E adalah ukuran penilaian saham yang berguna, rasio P / E dapat menyesatkan investor.

Apa rasio harga-ke-pendapatan (p / e) dapat menyesatkan investor?

Rasio P / E menunjukkan kepada investor apakah saham perusahaan dinilai secara realistis.
Rasio P / E yang tinggi mungkin menunjukkan bahwa investor mengharapkan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan.
Rasio P / E dapat menyesatkan karena didasarkan pada data masa lalu atau data proyeksi masa depan (keduanya tidak dapat diandalkan) atau kemungkinan data akuntansi yang dimanipulasi.

Rasio Price-To-Earnings Dapat Menyesatkan Investor

Salah satu alasan mengapa rasio P / E dianggap menyesatkan bagi investor adalah karena rasio tersebut didasarkan pada data masa lalu (seperti halnya dengan trailing P / E) dan tidak menjamin bahwa pendapatan akan tetap sama. Demikian pula, jika rasio P / E didasarkan pada pendapatan yang diproyeksikan (misalnya, dengan P / E maju), tidak ada jaminan bahwa perkiraan akan akurat. Selain itu, teknik akuntansi dapat mengontrol (atau memanipulasi) laporan keuangan.

Perbedaan cara akuntansi berarti EPS dapat miring tergantung pada metode akuntansi. Data EPS yang miring menyulitkan investor untuk menilai secara akurat satu perusahaan atau membandingkan berbagai perusahaan karena tidak mungkin untuk mengetahui apakah mereka membandingkan angka yang serupa.

Ada Lebih dari Satu Cara Menghitung EPS

Masalah lainnya adalah ada lebih dari satu cara untuk menghitung EPS. Dalam perhitungan P / E ratio, harga saham per saham ditentukan oleh pasar. Nilai EPS, bagaimanapun, bervariasi tergantung pada data pendapatan yang digunakan. Misalnya, apakah datanya berasal dari 12 bulan terakhir atau perkiraan untuk tahun yang akan datang, analis dapat menggunakan perkiraan pendapatan untuk menentukan nilai relatif perusahaan pada tingkat pendapatan masa depan — nilai yang dikenal sebagai forward P / E.

Membandingkan rasio P / E satu perusahaan berdasarkan laba belakang ke laba depan lainnya menciptakan perbandingan apel-ke-jeruk yang dapat menyesatkan investor. Untuk alasan ini, investor akan bijaksana untuk menggunakan lebih dari rasio P / E ketika mengevaluasi suatu perusahaan atau membandingkan berbagai perusahaan.

Referensi cepat

Rasio P / E dihitung menggunakan laba per saham, tetapi EPS dapat miring tergantung pada metode akuntansi. Data EPS yang miring tidak memungkinkan untuk membandingkan satu perusahaan dengan yang lain.

Batasan utama penggunaan rasio P / E menjadi jelas ketika investor membandingkan rasio P / E dari perusahaan yang berbeda. Penilaian dan model bisnis dapat sangat bervariasi antar sektor, dan yang terbaik adalah menggunakan P / E sebagai alat komparatif untuk saham dalam sektor yang sama daripada beberapa sektor.

Contoh Perbandingan Rasio P / E Antar Saham

Melihat sekilas rasio P / E untuk Apple (AAPL ) dan Amazon (AMZN ) menggambarkan bahaya hanya menggunakan rasio P / E untuk mengevaluasi perusahaan.Pada pertengahan Desember 2018, Apple diperdagangkan pada $ 165,48 dengan rasio P / E (TTM) 13,89.1 Pada hari yang sama, harga saham Amazon adalah $ 1.591,91 dengan rasio P / E 89,19.3 Salah satu alasan P / E Amazon jauh lebih tinggi daripada Apple adalah karena upayanya untuk berkembang secara agresif dalam skala luas telah membantu menjaga pendapatan agak ditekan dan rasio P / E tetap tinggi.

Referensi cepat

Rasio P / E harus digunakan dengan berbagai alat analisis lain untuk menganalisis saham.

Jika kedua saham ini dibandingkan hanya berdasarkan P / E saja, maka evaluasi yang masuk akal tidak akan mungkin dilakukan. Rasio P / E yang rendah tidak secara otomatis berarti saham dinilai terlalu rendah. Demikian pula, rasio P / E yang tinggi tidak selalu berarti perusahaan dinilai terlalu tinggi.

Bagaimana rasio harga-ke-pendapatan (p / e) dapat menyesatkan investor – (Keuangan)

Apa rasio harga-ke-pendapatan (p / e) dapat menyesatkan investor?

Rasio Price-To-Earnings Dapat Menyesatkan Investor

Ada Lebih dari Satu Cara Menghitung EPS

Referensi cepat

Contoh Perbandingan Rasio P / E Antar Saham

Referensi cepat

Artikel terkait

Pos-pos Terbaru