Ketika sebagian besar dari kita memikirkan inflasi, kita berpikir tentang kenaikan harga yang membebani anggaran dan menghilangkan daya beli kita. Selama akhir 1970-an dan awal 1980-an, inflasi meroket setinggi 14,8% di AS dan suku bunga naik ke tingkat yang sama.
Hanya sedikit orang Amerika yang hidup yang tahu bagaimana rasanya menghadapi fenomena sebaliknya – deflasi.
TUTORIAL: Indikator Ekonomi Untuk Diketahui
Karena terlalu banyak inflasi umumnya dianggap sebagai hal yang buruk, bukankah itu berarti deflasi mungkin merupakan hal yang baik? Belum tentu, karena banyak tergantung pada penyebab dan keadaan siklus deflasi dan berapa lama berlangsung.
(Deflasi terus muncul sepanjang sejarah ekonomi – tetapi apakah itu hal yang buruk? Pelajari lebih lanjut di The Upside Of Deflation .)
Apa Itu? Deflasi adalah penurunan harga secara umum sebagai fungsi penawaran dan permintaan produk, dan uang yang digunakan untuk membelinya. Deflasi dapat disebabkan oleh penurunan permintaan produk, peningkatan pasokan produk, kelebihan kapasitas produksi, peningkatan permintaan uang, atau penurunan pasokan uang atau ketersediaan kredit.
Menurunnya permintaan akan produk dapat memanifestasikan dirinya dalam bentuk berkurangnya belanja pribadi, berkurangnya belanja investasi dan berkurangnya belanja pemerintah. Sementara deflasi sering dikaitkan dengan resesi ekonomi atau depresi, itu dapat terjadi selama periode kemakmuran relatif jika kondisi yang tepat hadir.
Aplikasi Praktis Jika harga turun karena suatu produk dapat diproduksi lebih efisien dan murah dalam jumlah yang lebih banyak, itu dipandang sebagai hal yang baik. Contohnya adalah elektronik konsumen yang jauh lebih baik dan lebih canggih dari sebelumnya.
Namun harga secara konsisten turun karena teknologi meningkat dan mendorong lebih banyak permintaan. (Pelajari lebih lanjut di Tutorial Dasar Ekonomi kami.)
Efek pada harga oleh fluktuasi permintaan uang biasanya merupakan fungsi dari suku bunga.
Karena permintaan uang meningkat selama periode inflasi, suku bunga naik untuk mengkompensasi permintaan yang lebih tinggi dan menjaga agar harga tidak naik lebih jauh. Sebaliknya, deflasi akan menghasilkan suku bunga yang lebih rendah karena permintaan uang turun.
Dalam hal ini, tujuannya adalah untuk memacu permintaan pembeli untuk merangsang perekonomian.
Depresi Hebat Kontraksi ekonomi yang parah selama Depresi Hebat mengakibatkan deflasi rata-rata -10,2% pada tahun 1932.
Saat pasar saham mulai terpuruk pada akhir tahun 1929, pasokan uang menurun bersamaan dengan itu karena likuiditas terkuras dari pasar.
Begitu spiral ke bawah dimulai, ia memakan dirinya sendiri.
Ketika orang kehilangan pekerjaan, ini mengurangi permintaan barang, menyebabkan hilangnya pekerjaan lebih lanjut. Penurunan harga tidak cukup untuk memacu permintaan karena meningkatnya pengangguran melemahkan daya beli konsumen jauh lebih besar.
Efek bola salju tidak berhenti di situ, karena bank mulai bangkrut karena gagal bayar pinjaman meningkat secara dramatis. Ketika bank berhenti meminjamkan uang dan kredit mengering, jumlah uang beredar menyusut dan permintaan merosot.
Meskipun permintaan uang tetap tinggi, tidak ada yang mampu membelinya karena persediaannya menyusut. Begitu lingkaran setan ini berlangsung, itu berlangsung satu dekade hingga awal Perang Dunia II.
Kemungkinan Efek Ada banyak alasan untuk mengkhawatirkan periode deflasi yang berkepanjangan, bahkan tanpa peristiwa yang menghancurkan seperti Depresi Hebat:
1. Permintaan barang menurun karena konsumen menunda pembelian, mengharapkan harga yang lebih rendah di masa mendatang.
Hal ini menambah dirinya sendiri karena harga turun lebih jauh sebagai tanggapan atas penurunan permintaan.2. Konsumen berharap mendapatkan penghasilan lebih sedikit, dan akan melindungi aset daripada membelanjakannya.
Karena 70% perekonomian AS digerakkan oleh konsumen, hal ini akan berdampak negatif terhadap PDB.3. Pinjaman bank turun karena meminjam uang kurang masuk akal dalam hal biaya sebenarnya.
Ini karena pinjaman akan dibayar kembali dengan uang yang nilainya lebih dari sekarang.4. Deflasi memastikan bahwa peminjam yang menjarah untuk membeli aset kalah karena aset menjadi kurang berharga di masa depan daripada saat dibeli.5.
Semakin banyak Anda berutang, semakin buruk kondisi Anda karena kemungkinan besar gaji Anda akan menurun sementara pembayaran pinjaman Anda tetap sama.6. Selama inflasi, tidak ada batas atas suku bunga untuk mengendalikan inflasi.
Selama deflasi, batas bawahnya adalah nol. Pemberi pinjaman tidak akan meminjamkan bunga nol persen.
Pada tingkat di atas nol, pemberi pinjaman menghasilkan uang tetapi peminjam kehilangan dan tidak akan meminjam sebanyak itu.7. Keuntungan perusahaan biasanya turun selama periode deflasi, yang dapat menyebabkan penurunan harga saham yang sesuai.
Ini memiliki efek riak bagi konsumen yang mengandalkan apresiasi saham dan dividen untuk menambah pendapatan mereka.8. Pengangguran meningkat dan upah menurun karena permintaan turun dan perusahaan berjuang untuk mendapatkan keuntungan.
Ini memiliki efek majemuk di seluruh perekonomian.
Apa yang Harus Dilakukan Sejak Depresi Hebat, telah terjadi perdebatan terus-menerus tentang cara terbaik untuk memerangi resesi dan deflasi.
Ketua Federal Reserve Ben Bernanke telah mengadopsi kebijakan “pelonggaran kuantitatif,” yang pada dasarnya sama dengan mencetak uang untuk membeli US Treasuries. Mengikuti teori ekonomi Keynesian, dia menggunakan jumlah uang beredar untuk mengimbangi kontraksi ekonomi yang diakibatkan oleh krisis keuangan pada tahun 2008 dan pecahnya gelembung perumahan.
Bagaimana hasilnya masih harus dilihat karena kebijakan ini dirancang untuk menyebabkan inflasi.
Jika AS memasuki siklus deflasi berkelanjutan, perlindungan terbaik Anda adalah mempertahankan pekerjaan Anda dan memiliki utang sesedikit mungkin.
Anda tidak ingin terjebak untuk melunasi pinjaman dengan uang yang nilainya meningkat setiap hari. Hemat uang sebanyak mungkin dan tunda pembelian diskresioner hingga harga lebih rendah.
Terakhir, pertimbangkan untuk menjual aset yang tidak Anda butuhkan saat masih memiliki nilai.