Manajer Fidelity Investments yang legendaris, Peter Lynch pernah berkata, “Orang dalam mungkin menjual saham mereka karena sejumlah alasan, tetapi mereka membelinya hanya untuk satu: menurut mereka harga akan naik.” Lynch, yang mengembangkan Fidelity Magellan Fund dari $ 20 juta menjadi $ 14 miliar dalam 13 tahun, sangat percaya pada analisis fundamental dan memahami produk dan praktik perusahaan dengan baik sebelum berinvestasi di dalamnya. Dan sebagai kelompok, yang memahami produk, manajemen, dan prospek masa depan yang lebih baik daripada pemimpinnya sendiri? Investor dapat memanfaatkan pengetahuan orang dalam secara legal dengan mengikuti database publik yang melacak pembelian orang dalam.
Memang, beberapa orang mungkin mengatakan bahwa melacak aktivitas pembelian dan penjualan orang dalam perusahaan merupakan bagian integral dari uji tuntas saat berinvestasi di perusahaan. Artikel ini akan membahas siapa orang dalam tersebut, mengapa investor harus memberikan perhatian khusus pada transaksinya, dan bagaimana investor dapat memanfaatkan pengetahuan orang dalam secara legal melalui database publik yang melacak pembelian orang dalam. ( Baca lebih lanjut Ketika Orang Dalam Membeli Haruskah Investor Bergabung dengan Mereka? )
Siapa Orang Dalam?
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mendefinisikan orang dalam sebagai “manajemen, pejabat, atau pemilik manfaat dengan lebih dari 10% kelas keamanan perusahaan.” Orang dalam harus mematuhi aturan tertentu dan mengisi formulir SEC setiap kali mereka membeli atau menjual saham perusahaan. Lebih jauh lagi, untuk mencegah perdagangan orang dalam , atau mendapatkan keuntungan secara ilegal dari informasi material non-publik yang dapat diakses oleh posisi mereka, undang-undang mencegah orang dalam dari deposisi saham dalam waktu enam bulan setelah pembelian mereka. Hal ini secara efektif melarang orang dalam mengambil untung dari perdagangan ayunan cepat berdasarkan pengetahuan mereka (Bagian 16 (b) atau Securities Exchange Act).
Apa Artinya Ketika Orang Dalam Membeli atau Menjual?
Sebagai aturan umum, pembelian orang dalam menunjukkan kepercayaan manajemen pada perusahaan, dan dianggap sebagai tanda bullish — dengan kata lain, tanda bahwa harga saham kemungkinan besar akan naik. Sebaliknya, penjualan oleh orang dalam dianggap bearish — mereka yang tahu mungkin tidak memuat saham mereka dengan ekspektasi bahwa harga akan segera turun. Jadi, perlu diperhatikan aktivitas orang dalam .
Penelitian telah menunjukkan bahwa penyebaran transaksi orang dalam yang cepat dan tepat waktu menguntungkan bagi investor, karena orang dalam cenderung mengalahkan pasar. Peluang yang mendukung pembelian orang dalam yang diikuti oleh pembelian lebih lanjut tiga kali lebih besar daripada peluang pembelian yang diikuti dengan penjualan .
Pembelian Orang Dalam di Amerika Serikat
Untuk perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS, SEC mewajibkan semua kecuali microcaps terkecil yang diperdagangkan di papan over-the-counter harus melaporkan transaksi orang dalam dalam dua hari kerja. Pertama, mereka harus mengajukan Formulir-3 SEC pada kepemilikan awal, Formulir-4 SEC setiap kali terjadi perubahan, dan Formulir-5 SEC untuk setiap perubahan yang tidak dilaporkan sebelumnya atau memenuhi syarat untuk ditangguhkan.
Daftar pengajuan Formulir-4 dapat ditemukan di database EDGAR SEC, kumpulan pengajuan hukum khusus untuk setiap perusahaan yang saat ini terdaftar di bursa saham AS. Jika menyisir database EDGAR terlalu memakan waktu, maka Anda beruntung, karena ada banyak situs web yang melacak dan mempublikasikan transaksi orang dalam. Di bawah ini adalah beberapa situs yang berisi database serta laporan tentang transaksi orang dalam.
- Forbes memiliki laporan setengah hari yang menyoroti beberapa transaksi orang dalam yang penting.
- Finviz memiliki database transaksi orang dalam yang gratis dan dapat dicari.
- GuruFocus juga menampilkan database pengarsipan orang dalam yang gratis dan dapat dicari di Amerika Serikat dan langganan berbasis biaya opsional untuk transaksi orang dalam di pasar Belanda dan Kanada.
- InsiderTrading.org adalah layanan gratis dan dapat dicari lainnya.
- J3SG adalah situs web gratis (meskipun pendaftaran diperlukan untuk mengakses semua fitur) dengan pembaruan waktu nyata tentang transaksi orang dalam dan basis data orang dalam yang luas dan dapat dicari serta kepemilikan institusional.