Pada tahun 2007, Apple, Inc. ( AAPL ) meluncurkan iPhone dengan kesuksesan yang luar biasa. Visi pendiri perusahaan, Steve Jobs, membuahkan hasil, karena AAPL mampu menangkap dan menjerat genre baru konsumen ke dalam kingdom perangkat keras dan perangkat lunaknya. Dampak yang dihasilkan pada saham perusahaan bahkan lebih mengesankan. Ini dimulai sekitar $ 12 dan terus naik melalui krisis keuangan global hingga mendarat, delapan tahun kemudian, sekitar $ 127. Tanpa akhir yang terlihat, ganjarannya tampak tidak terbatas. Tetapi apakah ada risiko yang tampaknya ditakdirkan untuk diabaikan oleh investor sampai tembok itu runtuh?
Apa Berinvestasi dalam Apple: Risiko?
Jika Anda cukup beruntung (atau beberapa mungkin menyebutnya brilian) cukup untuk membayangkan dampak iPhone terhadap pendapatan dan margin Apple dan berinvestasi di saham satu dekade yang lalu, Anda akan gembira atas imbalan yang dikumpulkan dari posisi Anda. Dan sementara saham terus-menerus mengabaikan arah pasar dengan bergerak (sebagian besar) dalam lintasan ke atas, pertanyaannya tetap: Apakah imbalan di masa depan lebih besar daripada risikonya? Mari pertimbangkan empat poin:
-
- Sebagian besar analis setuju penjualan iPhone mendorong AAPL. Penetrasi ke pasar baru, terutama keberhasilan usahanya di China, akan sangat menentukan apakah perusahaan dapat menghasilkan pertumbuhan tahun-ke-tahun yang kuat. Perusahaan juga dapat menjelajahi area baru, seperti konsol game, layanan streaming, jam tangan, “perangkat yang dapat dikenakan” lainnya, dan pasar TV / DVD / dekoder. Dan sementara ini dapat menghasilkan jalan untuk pertumbuhan di masa depan, mereka tidak akan mendorong pertumbuhan pendapatan jangka pendek (18 bulan-dua tahun ke depan) seperti pertumbuhan permintaan domestik yang diharapkan untuk iPhone.
- Pada April 2014, perusahaan mengumumkan program pengembalian modal besar dalam bentuk pembelian kembali saham dan peningkatan dividen yang diberikan kepada pemegang saham. Harapannya, akan ada pengumuman serupa lainnya di tahun 2015, yang dampaknya akan terasa di tahun 2016.
- Rasio harga terhadap pendapatan Apple yang tertinggal adalah 17,1x (hanya sedikit di atas penilaian Standard & Poor) dengan pertumbuhan yang diharapkan melebihi pasar, menjadikannya penilaian yang sangat menarik.
- Sebuah posisi kas yang kuat pada neraca dikutip oleh banyak orang sebagai katalis untuk pertumbuhan, atau setidaknya, lanjut pembelian kembali saham.
Resiko Apple
Sulit untuk bersaing dengan apresiasi saham yang kuat dan mengantisipasi pertumbuhan kuat yang berkelanjutan, tetapi mungkin ada risiko yang terlewatkan oleh investor.
Sekali lagi fokusnya ada pada iPhone untuk risiko jangka pendek. Perlambatan pertumbuhan dan penetrasi pasar ponsel pintar dapat menjadi lebih menyakitkan bagi Apple, karena lebih dari setengah pendapatannya saat ini berasal dari produk iPhone-nya. Perlambatan di salah satu hal berikut ini secara material dapat mengurangi kelipatan dan harga saham Apple: pertumbuhan pasar ponsel cerdas secara keseluruhan, pertumbuhan pangsa pasar iPhone, atau penetrasi ke China. Menimbang bahwa prediksi analis untuk penjualan iPhone yang bullish untuk tahun ini, tahun depan bisa menunjukkan comps negatif atau tahun-tahun penurunan, yang secara efektif akan merobohkan saham beberapa .
Pertumbuhan di masa depan bergantung pada kategori produk baru atau pada produk yang akan mendefinisikan ulang kategori saat ini. Beberapa skeptis bertanya-tanya mengapa perusahaan sangat tertarik untuk mengembalikan uang tunai melalui pembelian kembali saham dan dividen daripada menginvestasikan kembali ke dalam penelitian dan pengembangan atau melakukan akuisisi. Ada risiko bahwa perusahaan tidak akan dapat mempertahankan strategi “inovatif” di masa depan karena tidak menggunakan uang itu untuk bekerja hari ini untuk menemukan teknologi masa depan.
Garis bawah
Apple telah identik dengan pertumbuhan dan inovasi, menangkap semua dolar teknologi konsumen dengan produk komputasi personal (Mac), smartphone (iPhone), dan tablet (iPad), yang secara efektif meningkatkan biaya peralihan ke tingkat yang sangat tinggi. Risikonya terletak pada kemampuan masa depan perusahaan untuk mempertahankan konsumen tersebut sambil menarik konsumen baru di lebih banyak pasar. Teknologi baru membuat konsumen berubah-ubah. Mereka menginginkan yang terbaru dan terbaik, dan loyalitas merek akan dikorbankan untuk memiliki gadget terhebat berikutnya. Risikonya adalah Apple tidak akan ikut serta ketika gelombang baru datang.
Related Posts
- Bagaimana Apple menjadi sangat besar?
- Bagaimana iPhone menghasilkan uang? (AAPL)
- 9 perusahaan besar terkait dengan rantai pasokan Apple
- Sejarah stok Apple meningkat
- Steve Jobs dan Apple Story
- Menganalisis 5 Kekuatan Porter di Apple (AAPL)
- Samsung vs Apple: Membandingkan model bisnis
- Apple Pay vs Google Wallet: Bagaimana mereka bekerja
- Jika Anda Membeli Apple $ 100 pada tahun 2002
- Bagaimana Apple dan Samsung Bandingkan … dan hidup berdampingan