Sama seperti harga saham dalam portofolio reksa dana yang menentukan nilainya, aktivitas perdagangan reksa dana secara inheren terkait dengan harga saham tempat mereka berinvestasi. Ketika reksa dana membeli dan menjual saham, otomatis harga saham tersebut terpengaruh.
Padahal, karena besarnya investasi mereka, reksa dana bisa berdampak besar pada harga saham, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Perdagangan reksa dana dapat mendorong harga saham naik atau turun pada hari tertentu, dan efek penggembalaan reksa dana dan investor institusional skala besar lainnya dapat menciptakan tren jangka panjang yang memengaruhi harga saham dari waktu ke waktu.
Apa Betapa reksa dana mempengaruhi harga saham?
Dampak paling jelas dari perdagangan reksa dana terhadap harga saham adalah kenaikan atau penurunan langsung yang dihasilkannya. Karena harga saham adalah hasil gabungan dari aktivitas investor sepanjang hari, setiap pembelian atau penjualan besar dari suatu saham secara alami berdampak besar pada rentang perdagangan hari itu. Jika reksa dana melikuidasi semua sahamnya di saham ABC, misalnya, dan perdagangan menyebabkan jumlah total penjualan lebih tinggi dari jumlah pembelian hari itu, harga ABC akan turun. Aktivitas perdagangan hari itu akan menunjukkan bahwa sebagian besar investor sedang bearish, karena mayoritas lebih banyak menjual daripada membeli saham. Fakta bahwa reksa dana mewakili sebagian besar investor pada hari itu tidak masalah.
Sebaliknya, jika reksa dana memutuskan untuk menambah saham ke dalam portofolionya, harga saham akan meningkat sebanding dengan besarnya investasi reksa dana tersebut. Dana agresif yang memilih saham yang cenderung menghasilkan keuntungan substansial dapat mengalokasikan sebagian besar asetnya untuk investasi itu, menciptakan peningkatan yang lebih besar daripada jika ia berinvestasi dalam jumlah saham yang lebih kecil.
Efek ini akan sama jika investor individu membeli atau menjual saham besar di perusahaan penerbit, tetapi lebih umum bagi reksa dana dan investor institusional lainnya untuk menggunakan jenis daya beli yang diperlukan untuk menciptakan perubahan harga yang substansial. Bahkan pembicaraan kelembagaan tentang saham tertentu dapat memengaruhi harganya dalam jangka pendek.
Penggembalaan Kelembagaan
Efek yang kurang jelas dari perdagangan reksa dana terhadap harga saham adalah efek dari penggembalaan institusional. Ketika satu reksa dana membeli atau menjual sekuritas, kemungkinan besar reksa dana lain akan mengikuti, jika sekuritas tersebut sesuai dengan tujuan investasi mereka.
Efek ini sebagian besar disebabkan oleh mentalitas kerumunan di antara investor dari semua tingkat pengalaman. Ketika salah satu manajer investasi mengambil langkah, terutama yang berani, manajer lain mulai takut kehilangan informasi penting. takut kehilangan umumnya lebih besar dari keinginan untuk hadiah, sehingga fund manager cenderung untuk mengeksekusi perdagangan yang sama dalam surat yang sama untuk menghindari kehilangan apapun peluang yang menguntungkan pesaing mereka memanfaatkan. Efek ini disebut herding, dan ini berfungsi untuk memperburuk dampak perdagangan reksa dana terhadap harga saham dengan mengalikan jumlah perdagangan institusional identik yang terjadi pada saat yang bersamaan.
Tren Jangka Panjang
Karena banyak reksa dana dirancang untuk menggunakan strategi investasi beli dan tahan, mereka memiliki kekuatan untuk memengaruhi harga saham dalam jangka panjang. Ketika individu memperdagangkan saham, mereka cenderung menaikkan harga dan kemudian menurunkannya kembali dengan menjual relatif cepat. Dampak dari perdagangan ini pada dasarnya netral dalam jangka panjang. Namun, karena reksa dana dapat membuat perubahan harga yang begitu besar dan menahan investasinya untuk waktu yang lama, reksa dana dapat menciptakan tren bullish jangka panjang. Selain itu, ketika dana memilih saham untuk diinvestasikan dalam jangka panjang, mereka cenderung meningkatkan kepemilikannya secara bertahap dari waktu ke waktu. Semakin tinggi harganya, semakin besar daya tariknya. Peningkatan suku bunga reksa dana yang konsisten ini semakin memperkuat pertumbuhan saham yang bullish.
Selain itu, komunitas investasi mengetahui bahwa reksa dana menyelidiki potensi perdagangan dengan cermat, memberikan kredibilitas tambahan untuk mendanai aktivitas perdagangan. Investasi reksa dana menunjukkan bahwa saham telah melewati beberapa proses pemeriksaan yang ketat, sementara penjualan menunjukkan manajer profesional reksa dana tidak lagi memiliki kepercayaan pada perusahaan penerbit.
Jika reksa dana melakukan investasi besar di ABC, misalnya, efek langsungnya adalah harga saham naik. Namun, jika reksa dana memegang ABC dan tidak langsung menjualnya, efek ini tidak dinetralkan, terutama jika reksa dana tersebut terus meningkatkan investasinya. Kenaikan harga ABC dan dukungan dana tersirat memberi sinyal kepada investor lain bahwa saham dalam keadaan baik dan mungkin bersiap untuk pergerakan bullish. Hal ini mendorong investor institusional dan individu untuk membeli saham, mendorong harga lebih tinggi. Pada dasarnya, dampak langsung dan berkelanjutan dari investasi reksa dana dapat menciptakan peluang untuk tren kenaikan yang terpenuhi dengan sendirinya. Investor mengira harga akan naik, dan investasi mereka selanjutnya, pada gilirannya, membuat kenaikan itu menjadi kenyataan.
Sebaliknya, ketika reksa dana menjual kepemilikan besar, penurunan harga dapat menciptakan ketidakpastian di pasar saham, diperburuk oleh mosi tidak percaya dana pada perusahaan penerbit. Investor lain mungkin mulai menjual saham mereka untuk menghindari kerugian, mewujudkan tren penurunan yang dirasakan.
Seperti dampak langsung pada harga saham dari perdagangan dana, kemungkinan tren jangka panjang yang dihasilkan oleh perdagangan reksa dana meningkat jika beberapa dana atau lembaga melakukan perdagangan yang identik secara bersamaan.
Menggunakannya untuk Keuntungan Anda
Meskipun dampak perdagangan reksa dana terhadap harga saham dapat menyebabkan volatilitas yang membingungkan bagi investor yang tidak memahami peran investor institusional di pasar saham, mereka yang mengetahui cara mengidentifikasi jenis aktivitas ini dapat menggunakannya untuk menghasilkan keuntungan yang besar.
Misalnya, jika indeks menghapus sekuritas tertentu dari daftar, reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak indeks tersebut secara virtual dijamin untuk melikuidasi kepemilikannya dalam waktu dekat. Mempersingkat saham-saham ini atau membeli opsi jual sebagai persiapan untuk penurunan harga yang dapat diprediksi dapat menjadi cara cepat untuk menghasilkan keuntungan, meskipun hal itu membutuhkan gaya investasi yang sangat aktif dan penuh perhatian.
Kesimpulan
Karena dampak besar reksa dana terhadap pasar saham, penting untuk memahami bagaimana reksa dana beroperasi dan mengapa mereka memilih untuk melakukan perdagangan yang berbeda. Pemahaman menyeluruh tentang bagaimana pasar saham bekerja, bagaimana dan mengapa harga saham berfluktuasi dan peran investor institusi dalam penentuan nilai saham akan membantu memastikan Anda membuat pilihan yang tepat saat membangun portofolio Anda.
Related Posts
- Reksa Dana
- Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Reksa Dana Pasar Uang
- Brexit
- Hedge Fund
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Cara Menjual Reksa Dana Untuk Klien Anda
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui