Apa Perusahaan Kliring Derivatif Kanada (CDCC)?
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) adalah rekanan kliring sentral untuk produk derivatif yang diperdagangkan di bursa, seperti opsi dan masa depan, di Kanada. CDCC juga bertindak sebagai lembaga kliring untuk berbagai instrumen keuangan over-the-counter (OTC) yang berkembang termasuk pendapatan tetap dan sekuritas valuta asing.
CDCC adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Bursa Montreal dan beroperasi sebagai anak perusahaan dari Bourse de Montreal, Inc.
Ringkasan:
- Perusahaan Kliring Derivatif Kanada (CDCC) adalah lembaga kliring utama untuk produk derivatif yang diperdagangkan di bursa di Kanada.
- Bursa Montreal sepenuhnya memiliki CDCC dan CDCC beroperasi sebagai anak perusahaan dari Bourse de Montreal.
- CDCC didirikan pada tahun 1977 dan selama masa hidupnya telah diperluas hingga mencakup pendapatan tetap, ekuitas, dan mata uang.
- CDCC memiliki lebih dari 30 anggota kliring, kebanyakan lembaga keuangan besar.
- Layanan khusus yang ditawarkan CDCC adalah “Converge”, yang menyediakan layanan kliring untuk transaksi khusus di luar bursa.
- CDCC menggunakan dua metodologi margin: Theoretical Intermarket Margin System (TIMS) dan Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN).
Memahami Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), awalnya disebut Trans Canada Options (TCO), didirikan pada tahun 1977 melalui penggabungan clearinghouse opsi Montreal dan Toronto. TCO mengubah namanya menjadi Canadian Derivatives Clearing Corporation pada tahun 1996.
Pada tahun 2000, CDCC sepenuhnya dimiliki oleh Bursa Montreal. Delapan tahun kemudian, penggabungan Bursa Montreal dan Grup TSX mengubah kepemilikan CDCC menjadi Grup TSX.
Di bawah kepemimpinan ini, Perusahaan Kliring Derivatif Kanada (CDCC) akan memperluas operasinya untuk memasukkan kliring transaksi pendapatan tetap pada tahun 2012. CDCC menyatakan bahwa itu adalah satu-satunya rekanan kliring sentral terintegrasi di Amerika Utara yang membersihkan dan menyelesaikan tidak hanya masa depan dan opsi tetapi juga kontrak untuk opsi di masa depan.
Perusahaan ini telah lebih dari 35 tahun menjadi rekanan kliring sentral Kanada dan penjamin produk turunan yang memiliki nilai tukar. Selain itu, CDCC mencakup lebih dari 30 anggota kliring.
Anggotanya termasuk institusi besar, seperti Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada, dan Scotia Capital. Keanggotaan membutuhkan proses peninjauan ekstensif yang mencakup peninjauan kesehatan keuangan pelamar.
Ada dua clearing house yang dominan di Amerika Serikat, New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq. Selain CDCC, Kanada juga memiliki CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), CLS Bank, dan layanan SwapClear LCH Clearnet.
Aktivitas Perusahaan Kliring Derivatif Kanada (CDCC)
Lembaga kliring bertindak untuk menjamin transaksi yang terjadi antara pembeli dan penjual. Asosiasi kliring yang paling sering adalah dengan pasar berjangka.
Semua perdagangan harus ditransfer melalui lembaga kliring di akhir setiap sesi perdagangan. Anggota diharuskan menyetor dana yang cukup untuk menutupi saldo anggota.
Tujuan clearinghouse adalah untuk menstabilkan pasar dan mempercepat efisiensi. Hal ini sangat diperlukan saat berhadapan dengan pasar berjangka karena transaksinya kompleks dan membutuhkan perantara yang stabil.
CDCC menyediakan ini dengan mencakup ekuitas, pendapatan tetap, dan derivatif mata uang yang diperdagangkan di bursa Montreal, memberikan layanan kliring pada rangkaian produk skala besar kepada para anggotanya. Ini juga mendukung opsi OTC pada ekuitas dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Selain itu, pihaknya juga akan menawarkan jasa kliring untuk repurchase agreement (repo). CDCC juga menawarkan layanan yang dikenal sebagai “Converge”, yang memberikan manajemen risiko keuangan tingkat tinggi untuk sekuritas keuangan yang kompleks dan disesuaikan.
Ini untuk transaksi yang tidak terjadi di bursa. Layanan ini telah ditawarkan sejak tahun 2006 untuk produk ekuitas dan pendapatan tetap.
Margin pada Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC menggunakan dua metodologi margining berbasis risiko. Sistem pertamanya didirikan pada tahun 1990, Theoretical Intermarket Margin System (TIMS).
Sistem ini dikembangkan oleh Options Clearing Corporation (OCC). Pada tahun 1997, CDCC memutuskan untuk meningkatkan sistem marginnya dan mulai menggunakan Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), yang diciptakan oleh Chicago Mercantile Exchange (CME).
SPAN umum digunakan dan disetujui di seluruh dunia dan memungkinkan penilaian nilai risiko (VaR) berdasarkan portofolio secara keseluruhan. SPAN dikembangkan pada tahun 1988.