Ketika suku bunga melayang di dekat posisi terendah bersejarah untuk waktu yang lama, mudah untuk melupakan bahwa apa yang turun pada akhirnya akan kembali naik. Suku bunga umumnya akan mulai naik seiring dengan rebound ekonomi. Jika ini terjadi, baik investor pendapatan tetap jangka pendek maupun panjang yang tidak siap dapat kehilangan kesempatan mudah untuk meningkatkan pendapatan bulanan mereka. Untuk alasan ini, sekarang adalah waktu untuk mulai mempersiapkan pergeseran dalam lingkungan suku bunga ini.
Apa Cara mempersiapkan kenaikan suku bunga?
- Obligasi jangka pendek dan menengah kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga dibandingkan dengan obligasi dengan jangka waktu lebih panjang yang mengunci kenaikan suku bunga untuk periode waktu yang lebih lama. Namun, obligasi jangka pendek memberikan potensi pendapatan yang lebih sedikit daripada obligasi jangka panjang.
- Investasi yang melindungi nilai terhadap inflasi cenderung berkinerja buruk ketika suku bunga mulai naik, karena kenaikan suku bunga mengekang inflasi
- Sama seperti bijaksana untuk menjaga likuiditas portofolio pendapatan tetap Anda, juga bijaksana untuk mengunci hipotek Anda pada tingkat saat ini sebelum naik.
Potong Durasi Ikatan
Di puncak daftar tugas, investor harus mengurangi eksposur obligasi jangka panjang sambil memperkuat posisi mereka dalam obligasi jangka pendek dan menengah, yang kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga daripada obligasi dengan jatuh tempo lebih panjang yang mengunci kenaikan suku bunga untuk jangka waktu yang lebih lama.. Tetapi beralih ke model obligasi dengan imbal hasil rendah berjangka pendek memiliki trade-off, karena obligasi jangka pendek memberikan potensi pendapatan yang lebih sedikit daripada obligasi jangka panjang.
Salah satu solusi untuk teka-teki ini adalah memasangkan obligasi jangka pendek dengan instrumen lain, termasuk utang suku bunga mengambang, seperti pinjaman bank, dan Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) , yang tingkat suku bunga yang dapat disesuaikan kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga daripada yang lain. instrumen suku bunga tetap.
“Secara historis, premi risiko inflasi lebih sering positif,” kata Geert Bekaert , Profesor Bisnis di Columbia Business School. “Jika suku bunga masa depan naik karena inflasi yang lebih tinggi (misalnya, ledakan harga komoditas), dan risiko inflasi tiba-tiba diperkirakan kembali, Treasury nominal akan berkinerja sangat buruk, tetapi TIPS akan berhasil karena diindeks terhadap inflasi.”
TIPS disesuaikan dua kali setahun untuk mencerminkan perubahan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS , tolok ukur inflasi.Jika tingkat harga naik, pembayaran kupon pada TIPS bereaksi serupa.Sedangkan untuk pinjaman dengan suku bunga mengambang, instrumen ini berinvestasi pada pinjaman bank yang lebih berisiko, yang kuponnya mengambang di atas suku bunga acuan.Dengan demikian, mereka menyesuaikan pada interval periodik seiring perubahan nilai tukar.Beberapa TIPS dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) meliputi:
- Schwab US TIPS ETF (SCHP)
- TIPS SPDR Barclays (IPE)
- iShares TIPS Bond ETF (TIP)
- ETF (STPZ) Indeks TIPS AS 1–5 Tahun PIMCO