Catatan Diskon – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Catatan Diskon?

Diskonto wesel adalah kewajiban utang jangka pendek yang diterbitkan dengan discount to par. Catatan diskon mirip dengan obligasi tanpa kupon dan tagihan Treasury (T-Bills) dan biasanya diterbitkan oleh lembaga yang disponsori pemerintah atau peminjam perusahaan berperingkat tinggi.

Catatan diskon memiliki tanggal jatuh tempo hingga satu tahun. Catatan diskon tidak menawarkan pembayaran bunga berkala kepada investor. Sebaliknya, investor membeli nota diskon dengan harga diskon dan menerima nilai nominal nota (juga disebut “nilai par”) pada saat jatuh tempo.

Poin Penting

Catatan diskon mengacu pada kewajiban hutang jangka pendek yang biasanya dikeluarkan oleh perusahaan berperingkat tinggi atau entitas yang disponsori pemerintah.
Korporasi dan pemerintah menjual nota diskon kepada investor untuk meningkatkan modal jangka pendek untuk berbagai proyek.
Diskonto wesel diterbitkan dengan discount to par, yang berarti investor membelinya dengan biaya yang lebih rendah dari nilai nominal wesel.
Keuntungan yang diperoleh investor adalah selisih antara harga pembelian wesel yang didiskon dan harga penebusan nilai nominal yang diterima investor pada saat wesel jatuh tempo.
Catatan diskon pemerintah dianggap sebagai investasi yang aman karena didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah Amerika Serikat.

Memahami Catatan Diskon

Diskonto wesel adalah sekuritas pendapatan tetap yang tidak melakukan pembayaran bunga selama wesel. Karena investor tidak mendapatkan keuntungan tambahan dari pendapatan bunga periodik, wesel tersebut ditawarkan dengan potongan harga .

Pada tanggal jatuh tempo, wesel bayar tersebut jatuh tempo pada nilai par di atas harga beli, dan apresiasi harga digunakan untuk menghitung hasil investasi. Misalnya, investor yang membeli nota diskon $ 9.400 akan menerima nilai nominal $ 10.000 saat jatuh tempo 90 hari sejak tanggal pembelian. Pengembalian investasi (ROI) investor dapat dihitung sebagai selisih antara harga pembelian dan nilai nominal, yaitu $ 10.000 – $ 9.400 = $ 600.

Menghitung Nota Diskon

Potongan harga yang diterima oleh pemegang obligasi pada saat jatuh tempo juga dapat dianggap sebagai bunga yang diperhitungkan yang diperoleh dari obligasi. Untuk menghitung suku bunga efektif yang diperoleh dari obligasi, bunga yang diperoleh dapat dibagi dengan produk dari nilai pembelian dan waktu jatuh tempo.

Tarif efektif = $ 600 / [$ 9.400 x (90/360)]

Tarif efektif = 25,53%

Sebagian besar pembeli pendapatan tetap institusional akan membandingkan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) dari berbagai penawaran utang tanpa kupon dengan obligasi kupon standar untuk menemukan perolehan hasil dalam obligasi diskon.

Referensi cepat

Untuk tujuan perpajakan, setiap keuntungan yang diperoleh dari penjualan atau penebusan obligasi diskonto diperlakukan sebagai pendapatan biasa sampai dengan jumlah bagian obligasi yang dapat dinilai .

Keuntungan dan Kerugian dari Catatan Diskon

Salah satu keuntungan dari catatan diskon adalah mereka tidak sefluktuatif seperti instrumen hutang lainnya. Oleh karena itu, mereka dianggap sebagai investasi yang aman bagi investor yang ingin mempertahankan modalnya dalam sekuritas investasi berisiko rendah.

Selain itu, instrumen utang ini dianggap sebagai investasi yang aman karena didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah AS. Dengan demikian, risiko gagal bayar minimal. Pembelian nota diskon juga terbukti menguntungkan bagi investor yang membutuhkan akses ke dana setelah jangka waktu yang singkat.

Kerugian dari catatan diskon adalah ROI yang relatif rendah. Karena dianggap sebagai investasi yang lebih aman, jumlah yang dapat diperoleh investor dengan mereka lebih sedikit dibandingkan dengan investasi lain. Investasi berisiko tinggi berpotensi menawarkan investor keuntungan yang lebih besar dari investasi utama yang sama, tetapi mereka juga membawa risiko kerugian yang lebih besar.

Meskipun risiko gagal bayar minimal dengan nota diskon yang diterbitkan pemerintah, nota yang diterbitkan oleh perusahaan memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Karena itu, catatan perusahaan biasanya menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi kepada investor dibandingkan dengan catatan pemerintah.

Pertimbangan Khusus

Penerbit nota diskon terbesar adalah lembaga yang disponsori pemerintah, seperti Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) dan Federal Home Loan Bank (FHLB). Badan-badan ini mengeluarkan catatan kepada investor sebagai cara untuk mengumpulkan modal jangka pendek untuk berbagai proyek.

Catatan diskon yang dikeluarkan oleh Freddie Mac, misalnya, memiliki jangka waktu mulai dari semalam hingga satu tahun. Uang kertas tersebut diterbitkan dan disimpan dalam bentuk pemindahbukuan melalui Federal Reserve Bank of New York, dan investor dapat memperoleh uang kertas tersebut dalam denominasi sekecil $ 1.000.