Apa Delta Hedging?
Lindung nilai delta adalah strategi perdagangan opsi yang bertujuan untuk mengurangi, atau , risiko terarah yang terkait dengan pergerakan harga di aset yang mendasarinya. Pendekatan ini menggunakan opsi untuk mengimbangi risiko baik untuk kepemilikan opsi tunggal lainnya atau seluruh portofolio kepemilikan. Investor mencoba mencapai keadaan netral delta dan tidak memiliki bias arah pada lindung nilai.
melindungi
Terkait erat adalah lindung nilai , yang merupakan strategi yang menggabungkan lindung nilai dan untuk memitigasi risiko perubahan dalam dan delta itu sendiri.
delta-gammaopsideltagammaaset dasar
Poin Penting
- Lindung nilai delta adalah strategi opsi yang berusaha netral secara terarah dengan menetapkan posisi panjang dan pendek yang saling mengimbangi di dasar yang sama.
- Dengan mengurangi risiko terarah, lindung nilai delta dapat mengisolasi perubahan volatilitas untuk pedagang opsi.
- Salah satu kelemahan dari lindung nilai delta adalah keharusan untuk terus mengawasi dan menyesuaikan posisi yang terlibat. Ini juga dapat menimbulkan biaya perdagangan karena lindung nilai delta ditambahkan dan dihapus saat harga yang mendasarinya berubah.
Memahami Delta Hedging
Jenis paling dasar dari lindung nilai delta melibatkan investor yang membeli atau menjual opsi, dan kemudian mengimbangi risiko delta dengan membeli atau menjual jumlah yang setara dari saham atau saham ETF. Investor mungkin ingin mengimbangi risiko perpindahan opsi atau saham yang mendasarinya dengan menggunakan strategi lindung nilai delta. Strategi opsi yang lebih maju berusaha untuk . Karena lindung nilai delta mencoba untuk menetralkan atau mengurangi sejauh mana pergerakan harga opsi relatif terhadap harga aset, hal itu membutuhkan penyeimbangan ulang yang konstan dari lindung nilai. Lindung nilai delta adalah strategi kompleks yang terutama digunakan oleh pedagang institusi dan bank investasi.
netral delta
Delta mewakili perubahan nilai opsi dalam kaitannya dengan pergerakan harga pasar dari aset yang mendasarinya. Hedges adalah investasi — biasanya opsi — yang diambil untuk mengimbangi eksposur risiko aset.
Delta Hedging Dijelaskan
adalah rasio antara perubahan harga kontrak opsi dan pergerakan yang sesuai dari nilai aset yang mendasarinya. Misalnya, jika opsi saham untuk saham XYZ memiliki delta 0,45, jika saham yang mendasarinya naik pada harga pasar sebesar $ 1 per saham, nilai opsi di atasnya akan naik sebesar $ 0,45 per saham, semuanya setara.
Delta
Demi pembahasan, mari kita asumsikan bahwa opsi yang didiskusikan memiliki ekuitas sebagai keamanan yang mendasarinya. Pedagang ingin mengetahui delta opsi karena dapat memberi tahu mereka berapa nilai opsi atau premi akan naik atau turun dengan pergerakan harga saham. Secara teoritis perubahan premi untuk setiap basis poin atau $ 1 perubahan harga yang mendasarinya adalah delta, sedangkan hubungan antara kedua pergerakan tersebut adalah .
rasio lindung nilai
Delta dari opsi panggilan berkisar antara nol dan satu, sedangkan delta opsi jual berkisar antara satu negatif dan nol. Harga opsi jual dengan delta -0,50 diharapkan naik 50 sen jika aset acuan turun $ 1. Kebalikannya juga benar. Misalnya, harga opsi panggilan dengan rasio lindung nilai 0,40 akan naik 40% dari pergerakan harga saham jika harga saham pokok naik $ 1.
Perilaku delta bergantung pada:
- atau saat ini menguntungkan
In-the-money
- dengan harga yang sama dengan pemogokan
At-the-money
- saat ini tidak menguntungkan
Out-of-the-money