Pengertian Devaluasi?
Devaluasi adalah penyesuaian ke bawah yang disengaja dari nilai uang suatu negara relatif terhadap mata uang lain, kelompok mata uang, atau standar mata uang. Negara yang memiliki kurs tetap atau kurs semi tetap menggunakan alat kebijakan moneter ini.
Hal ini sering dibingungkan dengan depresiasi dan kebalikan dari revaluasi, yang mengacu pada penyesuaian kembali nilai tukar mata uang.
Ringkasan:
- Devaluasi adalah penyesuaian ke bawah yang disengaja dari nilai mata uang suatu negara.
- Pemerintah yang mengeluarkan mata uang memutuskan untuk mendevaluasi mata uang.
- Mendevaluasi mata uang mengurangi biaya ekspor suatu negara dan dapat membantu mengecilkan defisit perdagangan.
1:23
Devaluasi
Memahami Devaluasi
Pemerintah suatu negara dapat memutuskan untuk mendevaluasi mata uangnya. Tidak seperti depresiasi, itu bukan hasil dari kegiatan nonpemerintah.
Salah satu alasan suatu negara dapat mendevaluasi mata uangnya adalah untuk memerangi ketidakseimbangan perdagangan. Devaluasi mengurangi biaya ekspor suatu negara, menjadikannya lebih kompetitif di pasar global, yang pada gilirannya meningkatkan biaya impor.
Jika impor lebih mahal, konsumen domestik lebih kecil kemungkinannya untuk membelinya, yang semakin memperkuat bisnis domestik. Karena ekspor meningkat dan impor menurun, biasanya ada neraca pembayaran yang lebih baik karena defisit perdagangan menyusut.
Singkatnya, negara yang mendevaluasi mata uangnya dapat mengurangi defisitnya karena ada permintaan yang lebih besar untuk ekspor yang lebih murah.
Devaluasi dan Perang Mata Uang
Pada tahun 2010, Guido Mantega, Menteri Keuangan Brasil, mengingatkan dunia akan potensi perang mata uang. Dia menggunakan istilah itu untuk menggambarkan konflik yang sedang berlangsung antara negara-negara seperti China dan Amerika Serikat atas penilaian yuan.
Sementara beberapa negara tidak memaksakan mata uang mereka untuk mendevaluasi, kebijakan moneter dan fiskal mereka memiliki efek yang sama, dan mereka tetap kompetitif di pasar perdagangan global. Kebijakan moneter dan fiskal yang memiliki efek mendevaluasi mata uang juga mendorong investasi, menarik investor asing ke aset (lebih murah) seperti pasar saham.
Pada 5 Agustus 2019, People’s Bank of China menetapkan kurs referensi harian yuan di bawah 7 per dolar untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Hal ini, sebagai tanggapan terhadap tarif baru sebesar 10% atas impor China senilai $300 miliar yang diberlakukan oleh pemerintahan Trump, mulai berlaku pada 1 September 2019.
Pasar global melakukan aksi jual, termasuk di Amerika Serikat, di mana Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 2,9% pada hari terburuknya di tahun 2019 hingga tanggal tersebut. Administrasi Trump menanggapi dengan melabeli China sebagai manipulator mata uang.
Ini hanyalah salvo terbaru dalam perang perdagangan China AS, tetapi tentu saja bukan pertama kalinya China mendevaluasi mata uangnya.
Kelemahan dari Devaluasi
Sementara mendevaluasi mata uang mungkin merupakan pilihan yang menarik, hal itu dapat menimbulkan konsekuensi negatif. Menaikkan harga impor melindungi industri dalam negeri, tetapi mereka mungkin menjadi kurang efisien tanpa tekanan persaingan.
Ekspor yang lebih tinggi relatif terhadap impor juga dapat meningkatkan permintaan agregat, yang dapat menyebabkan produk domestik bruto (PDB) dan inflasi yang lebih tinggi. Inflasi dapat terjadi karena impor menjadi lebih mahal.
Permintaan agregat menyebabkan inflasi tarikan permintaan, dan produsen mungkin kurang memiliki insentif untuk memangkas biaya karena ekspor lebih murah, sehingga meningkatkan biaya produk dan jasa dari waktu ke waktu.
Contoh Dunia Nyata
China dituduh mempraktikkan devaluasi mata uang secara diam-diam dan berusaha menjadikan dirinya kekuatan yang lebih dominan di pasar perdagangan. Beberapa menuduh China diam-diam mendevaluasi mata uangnya sehingga dapat menilai kembali mata uangnya setelah pemilihan presiden 2016 dan tampaknya bekerja sama dengan Amerika Serikat.
Namun, setelah menjabat, Presiden AS Donald Trump mengancam akan mengenakan tarif pada barang-barang China yang lebih murah sebagian sebagai tanggapan atas posisi negara itu pada mata uangnya. Beberapa pihak khawatir hal ini dapat menyebabkan perang dagang, menempatkan China pada posisi untuk mempertimbangkan alternatif yang lebih agresif jika Amerika Serikat menindaklanjutinya.
Presiden Trump membatasi barang-barang China, termasuk tarif impornya senilai lebih dari $360 miliar. Namun menurut The New York Times , pandemi COVID-19 yang melanda di tahun 2020 menyebabkan strategi tersebut menjadi bumerang.
Rantai pasokan global tidak kembali ke Amerika Serikat, dan posisi manufaktur China yang kuat diperkuat karena konsumen di seluruh dunia dikurung, tetap di rumah, dan terpaksa membeli barang-barang buatan China melalui situs e-commerce online. Mesir telah menghadapi tekanan terus-menerus dari perdagangan pasar ilegal dolar AS, yang dimulai menyusul kekurangan mata uang asing yang merugikan bisnis domestik dan menghambat investasi dalam perekonomian.
Bank sentral mendevaluasi pound Mesir pada Maret 2016 sebesar 14% dibandingkan dengan dolar AS untuk mengurangi aktivitas pasar bawah tanah. Menurut artikel Brookings, Dana Moneter Internasional mensyaratkan devaluasi pound sebelum memungkinkan Mesir menerima pinjaman $12 miliar selama tiga tahun.
Pasar saham Mesir merespons devaluasi dengan baik. Namun, pasar ilegal merespon dengan mendepresiasi nilai tukar dolar AS ke pound Mesir yang memaksa bank sentral untuk mengambil tindakan lebih lanjut.