Diferensial basis – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Diferensial basis?

Diferensial dasar adalah perbedaan antara harga spot komoditas yang akan dilindungi nilai dan harga kontrak berjangka yang digunakan.Misalnya, perbedaan antara hargaspot gas alam Henry Hub dan harga kontrak berjangka yang sesuai untuk kontrak gas alam di lokasi tertentu merupakan basis diferensial.Pipa Henry Hub, yang terletak di Erath, Louisiana, berfungsi sebagai lokasi pengiriman resmi untukkontrak berjangka New York Mercantile Exchange (NYMEX) .

Diferensial Dasar Dijelaskan

Diferensial dasar adalah faktor yang perlu dipertimbangkan pedagang saat melakukan lindung nilai terhadap eksposur harga komoditas mereka. Dalam praktiknya, lindung nilai seringkali menjadi rumit karena faktor-faktor seperti aset yang harganya sedang dilindungi nilai mungkin tidak persis sama dengan aset yang mendasari kontrak berjangka. Atau lindung nilai mungkin tidak yakin dengan tanggal pasti kapan komoditas akan dibeli atau dijual. Ini berarti lindung nilai mungkin mengharuskan kontrak berjangka ditutup sebelum kedaluwarsa, dan kerugian atau keuntungan akan dikristalisasi berdasarkan diferensial.

Jika komoditas yang akan dilindungi nilai dan aset yang mendasari kontrak berjangka adalah sama, dasarnya harus nol pada saat kontrak berjangka berakhir. Sebelum kadaluwarsa, basis diferensial mungkin positif atau negatif. Sebagai aturan umum, ketika harga spot naik lebih dari harga kontrak berjangka, basis diferensial naik. Ini disebut penguatan basis. Sebaliknya, ketika harga futures meningkat lebih dari harga spot, basis diferensial menyusut. Ini disebut melemahnya basis. Ketidaksesuaian dalam perilaku harga basis diferensial ini dapat secara tak terduga melemahkan atau memperkuat posisi hedger.

Faktor lain yang mempengaruhi basis diferensial adalah pilihan aset yang mendasari kontrak berjangka dan bulan pengiriman. Secara umum, analisis yang cermat perlu dilakukan untuk menentukan kontrak berjangka yang tersedia yang memiliki harga yang paling erat berkorelasi dengan harga komoditas yang dilindungi nilai. Menggunakan aset dasar yang berbeda atau mengubah bulan pengiriman terkadang dapat mengurangi perbedaan basis untuk komoditas yang dilindungi nilai. Ini mengurangi ketidakpastian harga bagi pihak yang menggunakan lindung nilai. Namun, sebagai aturan umum, basis diferensial meningkat seiring dengan meningkatnya perbedaan waktu antara harga spot saat ini dan kedaluwarsa lindung nilai.

Apa Diferensial basis?

Diferensial Dasar Dijelaskan

Artikel terkait