Apa Diskon arus kas setelah pajak?
Metode arus kas setelah pajak yang didiskon adalah pendekatan untuk menilai investasi dengan menilai jumlah uang yang dihasilkan dan memperhitungkan biaya modal bersama dengan tarif pajak marjinal yang berlaku.
Arus kas setelah pajak yang didiskon mirip dengan arus kas diskonto sederhana (DCF), tetapi di sini implikasi pajak juga dipertimbangkan.
Poin Penting
- Arus kas yang didiskon setelah pajak mengambil nilai sekarang dari arus pendapatan masa depan, tetapi yang telah disesuaikan dengan kewajiban pajak yang diharapkan dari setiap arus kas.
- Menggunakan potongan harga setelah pajak memberikan evaluasi yang lebih realistis dari suatu proyek atau daya tarik investasi, dan mungkin juga memperhitungkan arus non-kas seperti depresiasi.
- Arus kas setelah pajak yang didiskon digunakan untuk menghitung indeks profitabilitas serta periode pengembalian diskonto suatu proyek atau investasi.
Memahami Arus Kas Setelah Pajak yang Didiskon
Tujuan analisis diskonto adalah untuk memperkirakan uang yang akan diterima investor dari investasi, disesuaikan dengan nilai waktu uang. Nilai waktu dari uang mengasumsikan bahwa satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok karena dapat diinvestasikan. Dengan demikian, analisis DCF sesuai dalam situasi apa pun di mana seseorang membayar uang saat ini dengan harapan menerima lebih banyak uang di masa depan.
Pendekatan arus kas setelah pajak yang didiskon sebagian besar digunakan dalam penilaian real estat untuk menentukan apakah properti tertentu kemungkinan besar merupakan investasi yang baik. Investor harus mempertimbangkan depresiasi, kelompok pajak dari entitas yang akan memiliki properti, dan pembayaran bunga apa pun saat menggunakan metode penilaian ini. Ini adalah perhitungan arus kas bersih dari properti setelah pajak dan biaya pendanaan setiap tahun telah diperhitungkan. Arus kas didiskontokan pada tingkat pengembalian yang disyaratkan investor untuk menemukan nilai sekarang dari arus kas setelah pajak. Jika nilai sekarang arus kas setelah pajak lebih tinggi daripada biaya investasi, maka investasi tersebut mungkin layak diambil.
Karena arus kas setelah pajak yang didiskontokan dihitung setelah pajak, meskipun ini bukan arus kas aktual, penyusutan harus digunakan untuk menentukan beban pajak. Depresiasi adalah biaya non tunai yang mengurangi pajak dan meningkatkan arus kas. Ini biasanya dikurangi dari pendapatan operasional bersih untuk memperoleh pendapatan bersih setelah pajak dan kemudian ditambahkan kembali untuk mencerminkan dampak positifnya terhadap arus kas setelah pajak.
Arus Kas dan Profitabilitas Setelah Pajak dengan Potongan
Arus kas setelah pajak yang didiskontokan dapat digunakan untuk menghitung indeks profitabilitas , rasio yang mengevaluasi hubungan antara biaya dan manfaat dari proyek atau investasi yang diusulkan. Indeks profitabilitas, atau rasio manfaat-biaya, dihitung dengan membagi nilai sekarang arus kas setelah pajak yang didiskontokan dengan biaya investasi.
Aturan praktis menyatakan bahwa proyek dengan rasio indeks profitabilitas sama dengan atau lebih besar dari satu adalah peluang investasi yang berpotensi menguntungkan. Dengan kata lain, jika nilai sekarang dari arus kas setelah pajak sama dengan atau lebih tinggi dari biaya proyek, proyek tersebut mungkin layak dilaksanakan.
Pertimbangan Lainnya
Karena ada beberapa metode berbeda untuk menilai investasi real estat, dan setiap metode memiliki kekurangan, investor tidak boleh hanya mengandalkan arus kas setelah pajak yang didiskon untuk membuat keputusan. Untuk memeriksa nilai properti dari berbagai perspektif, Anda juga dapat menggunakan metode penilaian real estat lain seperti pendekatan biaya , pendekatan perbandingan penjualan (SCA), dan pendekatan pendapatan .
Arus kas setelah pajak yang didiskon juga digunakan untuk menghitung pengembalian sederhana dan periode pengembalian modal yang didiskon dari sebuah investasi, memungkinkan investor untuk menentukan lamanya waktu yang dibutuhkan sebuah proyek untuk memulihkan jumlah awal yang diinvestasikan di dalamnya.
Related Posts
- Membandingkan arus kas gratis vs arus kas operasi
- Diskon Payback Periode
- Pengantar Penganggaran Modal
- Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
- Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)
- Arus Kas Diskon (DCF)
- Pernyataan Arus Kas: Meninjau Arus Kas dari Operasi
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Laporan Arus Kas: Menganalisis Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan
- Arus kas dari aktivitas investasi