Durasi Empiris – (Keuangan)

oleh

Apa Durasi Empiris?

Durasi Empiris adalah penghitungan durasi obligasi berdasarkan data historis daripada rumus yang telah ditetapkan, seperti durasi efektif .

Poin Penting

  • Durasi Empiris adalah penghitungan durasi obligasi berdasarkan data historis daripada rumus yang telah ditetapkan, seperti durasi efektif.
  • Analisis regresi harga obligasi berbasis pasar historis dan hasil Treasury adalah proses statistik di mana durasi empiris dapat diperkirakan.

Memahami Durasi Empiris

Sederhananya, durasi empiris lebih praktis karena menggunakan data historis untuk memodelkan sensitivitas harga obligasi terhadap skenario suku bunga yang berbeda. Ketika imbal hasil historis naik atau turun, harga obligasi historis akan turun atau naik, dan data ini menjadi dasar untuk durasi empiris. Analisis regresi harga obligasi berbasis pasar historis dan hasil Treasury adalah proses statistik di mana durasi empiris dapat diperkirakan.

Durasi empiris menunjukkan hubungan terbalik antara suku bunga obligasi dan harga. Ketika suku bunga untuk penerbitan obligasi baru naik, harga obligasi yang ada turun karena menjadi relatif kurang menarik bagi investor. Dengan durasi, investor bisa mendapatkan perkiraan yang layak tentang berapa harga obligasi mereka akan turun jika suku bunga naik. Hal itu karena, secara umum, setiap kali suku bunga obligasi baru naik satu poin persentase, harga obligasi yang ada akan turun sesuai durasinya yang dinyatakan dalam persentase.

Misalnya, Anda membandingkan dua obligasi yang memiliki tingkat kupon lima persen. Jika dilihat lebih dekat masing-masing, Anda akan melihat obligasi pertama berdurasi 4,8 tahun sedangkan obligasi kedua berdurasi 9,2 tahun. Artinya, jika suku bunga naik menjadi enam persen, maka harga obligasi pertama akan turun hanya sekitar 4,8 persen sedangkan harga obligasi kedua akan turun hampir dua kali lipat, atau sekitar 9,2 persen. Dalam hal ini, durasi memberi investor ukuran utama volatilitas saat membandingkan beberapa investasi obligasi. Mengontrol faktor-faktor lain, obligasi dengan durasi lebih pendek akan mengalami volatilitas yang lebih kecil daripada obligasi dengan durasi lebih lama.

Pro dan Kontra Durasi Empiris

Durasi empiris memiliki beberapa keuntungan dan kerugian dibandingkan durasi efektif, yang membuat investor menggunakan rumus untuk mengetahui apa yang akan terjadi pada harga obligasi jika suku bunga bergeser sebesar satu poin persentase.

Keuntungan dari durasi empiris termasuk bahwa estimasi tidak bergantung pada rumus teoritis dan asumsi analitik; investor hanya membutuhkan serangkaian harga obligasi yang dapat diandalkan dan serangkaian hasil Treasury yang dapat diandalkan. Kekurangannya termasuk bahwa rangkaian harga obligasi yang dapat diandalkan mungkin tidak tersedia, dan rangkaian harga yang tersedia mungkin tidak berdasarkan pasar, melainkan dimodelkan atau harga matriks (harga didasarkan pada keamanan serupa).

Artikel terkait

  1. Durasi Macaulay vs. Durasi yang Dimodifikasi
  2. Durasi dan convexitas untuk mengukur risiko obligasi
  3. Obligasi
  4. Aturan Empiris
  5. Durasi dolar
  6. Durasi
  7. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  8. Sifat busung
  9. Durasi yang efektif
  10. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja