Efek pelanggan – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Efek pelanggan?

Clientele effect menjelaskan pergerakan harga saham perusahaan sesuai dengan tuntutan dan tujuan investornya. Tuntutan investor ini datang sebagai reaksi terhadap pajak, dividen atau perubahan kebijakan lain yang mempengaruhi saham.

Efek klien pertama-tama mengasumsikan bahwa investor tertentu pada awalnya tertarik pada kebijakan perusahaan yang berbeda, dan ketika kebijakan perusahaan berubah, mereka akan menyesuaikan kepemilikan sahamnya. Akibat penyesuaian ini, harga saham bisa berfluktuasi.

Bagaimana Efek Klien Bekerja

Cara paling bijak untuk menjelaskan efek klien adalah dengan menjelaskan bagaimana fenomena ini memicu reaksi investor. Ekuitas publik biasanya dikategorikan sebagai sekuritas yang membayar dividen, saham dengan pertumbuhan tinggi, saham blue-chip, atau saham matang. Masing-masing kategori ini tertaut ke usia tertentu dalam siklus hidup bisnis saat bisnis tersebut matang.

Poin Penting

Satu sisi dari efek klien menggambarkan cara investor individu mencari saham dari kategori tertentu.
Efek klien adalah kejadian umum.
Mirip dengan efek klien, klien dividen adalah istilah untuk sekelompok pemegang saham yang memiliki pendapat yang sama tentang bagaimana perusahaan tertentu melakukan kebijakan dividennya.

Misalnya, saham dengan pertumbuhan tinggi secara tradisional tidak memberikan dividen. Namun, mereka lebih cenderung menunjukkan apresiasi harga yang substansial, seiring pertumbuhan perusahaan. Di sisi lain, saham yang membayar dividen cenderung menunjukkan pergerakan yang lebih kecil dalam capital gain tetapi memberi penghargaan kepada investor dengan dividen periodik yang stabil.

Referensi cepat

Efek klien sering dikaitkan dengan tingkat dividen dan pembayaran oleh perusahaan.

Pertimbangan Khusus

Beberapa investor, seperti Warren Buffett yang legendaris, mencari peluang investasi dalam saham penghasil dividen yang tinggi. Investor lain, seperti investor teknologi, sering mencari perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dengan potensi capital gain yang boros. Dengan demikian, efek pertama menguraikan cara kematangan perusahaan dan operasi bisnis pada awalnya menarik tipe investor tertentu.

Sisi kedua dari efek klien menggambarkan bagaimana investor saat ini bereaksi terhadap perubahan substansial dalam kebijakan perusahaan. Misalnya, jika saham teknologi publik tidak membayar dividen dan menginvestasikan kembali semua keuntungannya ke dalam operasinya, hal itu pada awalnya menarik investor yang sedang tumbuh. Namun, jika perusahaan berhenti menginvestasikan kembali dalam pertumbuhannya dan malah mulai menyalurkan uang untuk pembayaran dividen, investor dengan pertumbuhan tinggi mungkin cenderung keluar dari posisi mereka dan mencari saham potensial dengan pertumbuhan tinggi lainnya. Investor pendapatan yang mencari dividen sekarang dapat melihat perusahaan sebagai investasi yang menarik.

Pertimbangkan sebuah perusahaan yang telah membayar dividen dan akibatnya telah menarik pelanggan yang mencari saham dengan pembayaran dividen yang tinggi. Jika perusahaan mengalami penurunan atau memilih untuk mengurangi penawaran dividennya, investor dividen dapat menjual saham mereka dan menginvestasikan kembali hasilnya di perusahaan lain dengan memberikan pengembalian yang lebih tinggi. Sebagai akibat dari aksi jual, harga saham perusahaan cenderung turun, dan itu adalah salah satu bentuk efek pelanggan.

Contoh Efek Klien

Pada tahun 2016, CEO Northwestern Mutual mengumumkan secara terbuka dalam siaran persnya, penurunan suku bunga skala dividen sebesar 45 basis poin. Keputusan tersebut terbukti berdampak negatif terhadap kebijakan produksi deviden perseroan. Menyusul rencana yang diungkapkan, perusahaan menurunkan tingkat dividen dari 5,45% menjadi 5,00%.

Contoh lain sebelumnya: Pada tahun 2001, ketika Winn-Dixie mengubah kebijakan pembayaran dividen tahunan pemegang sahamnya menjadi mengubah pembayaran bulanan menjadi dividen kuartalan, pemegang sahamnya tidak senang, dan sahamnya merosot. Beberapa ahli melihat ini sebagai efek klien dalam tindakan .