Apa EFEK TERHADAP?
Sekuritas yang ditangguhkan adalah sekuritas yang telah dijaminkan dengan aset lain, seperti kas atau setara kas dalam , oleh perusahaan penerbit utang yang kemudian dapat membatalkan kewajiban .
sinking fundneraca
Defeasance, secara lebih umum, adalah ketentuan apa pun dalam kontrak yang membatalkan obligasi atau pinjaman di neraca ketika peminjam menyisihkan uang tunai atau obligasi berisiko rendah lainnya yang cukup untuk membayar hutang.
Poin Penting
- Sekuritas yang rusak adalah hutang yang dijamin dengan aset atau aset lain, yang mengurangi dampaknya pada neraca penerbit.
- Efek yang dirugikan cenderung membawa hasil yang lebih rendah daripada sekuritas yang sebanding karena dana yang mendukungnya sebagai jaminan mengurangi risiko kredit.
- Emiten korporat sering kali membatalkan sekuritas yang ada yang tidak memiliki klausul penebusan.
Memahami Efek Defisit
Sekuritas yang dibatalkan adalah yang, setelah diterbitkan, utangnya dengan setara kas atau .
obligasidijaminsekuritas bebas risiko
Dana yang digunakan sebagai jaminan cukup untuk memenuhi semua pembayaran dan bunga dari obligasi yang belum jatuh tempo. Jika, karena alasan tertentu, dana yang digunakan untuk tidak cukup untuk memenuhi pembayaran utang di masa mendatang, penerbit tetap berkewajiban secara hukum untuk membayar utang tersebut dari pendapatan yang dijaminkan.
pokokpencabutan
Misalnya, pemerintah AS dapat menempatkan dana yang diperlukan untuk melunasi serangkaian dalam rekening perwalian yang khusus dibuat untuk membayar obligasi yang belum jatuh tempo. Pemerintah menyisihkan dana ini untuk memastikan memiliki cukup uang tunai untuk membayar obligasi saat jatuh tempo. Umumnya, sekuritas yang dibatalkan juga .
obligasi Treasurydapat ditarik kembali
Efek yang dapat dibatalkan seringkali memiliki imbal hasil yang lebih rendah daripada sekuritas yang sebanding, karena kewajiban atas sekuritas dijamin oleh dana yang telah disisihkan untuk membayar pembayaran kepada pemegang obligasi yang beredar. Untuk investor yang , fitur ini terbukti bermanfaat karena menurunkan keamanan.
menghindari risikorisiko default
Pengembalian Dana Obligasi dan Indentures Perusahaan
Mungkin, bentuk pengunduran diri terbaik diamati dalam . Ketika otoritas kota memutuskan untuk menebus obligasi yang ada lebih awal karena penurunan di pasar, itu mengeluarkan obligasi baru yang mencerminkan tingkat pembiayaan yang lebih rendah. Emiten lebih memilih untuk membiayai hutangnya dengan biaya serendah mungkin; oleh karena itu, tidak jarang obligasi dengan kupon lebih tinggi akan pensiun sebelum jatuh tempo demi obligasi dengan biaya lebih rendah.
pengembalian dana obligasisuku bunga
Namun, karena ditempelkan pada , penerbit kota dilarang membeli kembali obligasi yang beredar untuk jangka waktu tertentu. Selama periode penguncian ini, ketika pemegang obligasi dilindungi dari pelunasan awal, penerbit menggunakan hasil dari penerbitan baru untuk membeli berisiko rendah. Tagihan disimpan dalam rekening escrow sampai periode perlindungan panggilan berakhir, di mana Treasury akan dijual untuk melunasi bunga dan kewajiban pokok dari obligasi yang ada atau yang dibatalkan.
perlindungan panggilan yangobligasi yang dapat ditariktagihan Treasury
Indentur korporasi sering kali berisi ketentuan defeasance yang memungkinkan perusahaan yang sebelumnya menerbitkan obligasi untuk menyerahkan rekening escrow dengan sekuritas Treasury kepada wali amanat obligasi. Rekening ini dijadikan jaminan untuk menjamin pembayaran bunga dan pelunasan pokok surat berharga utang. Pembayaran bunga dan pokok dari hutang Departemen Keuangan sangat sesuai dengan bunga dan kewajiban pokok yang harus dibayar atas obligasi yang masih beredar.
obligasi
Setelah rekening penampungan diberikan, perusahaan penerbit tidak lagi berkewajiban untuk membayar hutang. Sebaliknya, rekening escrow Treasury menjadi bertanggung jawab. Emiten korporasi akan sering mencabut sekuritas yang ada ketika ia ingin menghentikan hutangnya tetapi tidak memiliki pada obligasi.
klausul penebusan opsional
Artikel terkait
Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
Obligasi
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Pemilik obligasi
Reksa Dana
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
Rekening giro
Hasil Treasury
Keuntungan dan Risiko Obligasi Perbendaharaan Nol Kupon