Gut Spread dan Contoh – (Keuangan)

oleh

Apa Gut Spread dan Contoh?

Gut spread, atau “nyali”, adalah strategi opsi yang dibuat dengan membeli atau menjual in-the-money (ITM) yang dilakukan bersamaan dengan panggilan ITM. Spread yang panjang digunakan oleh pedagang opsi ketika mereka yakin bahwa saham yang mendasarinya akan bergerak secara signifikan, tetapi tidak yakin apakah akan naik atau turun. Sebaliknya, spread singkat digunakan saat saham yang mendasarinya tidak diharapkan untuk membuat pergerakan yang signifikan.

Sebuah penyebaran usus berbeda dari pilihan vanilla menyebar di mana yang terakhir menggunakan opsi out-of-the-money (OTM).

Poin Penting

  • Gut spread melibatkan pembelian dan penjualan opsi in-the-money secara bersamaan dengan harga kesepakatan yang berbeda dengan dasar yang sama.
  • Ini berbeda dari spread opsi biasa yang akan menggunakan dua kontrak opsi out-of-the-money (OTM).
  • Gut spread profit yang panjang jika harga yang mendasari membuat harga besar bergerak sebelum opsi berakhir, sementara gut spread pendek untung jika harga yang mendasarinya tidak bergerak banyak sebelum opsi kedaluwarsa.

Memahami Gut Spread

Penyebaran usus secara efektif sama sebagai pilihan spread yang khas, namun berbeda dalam kenyataan bahwa usus penyebaran penggunaan lebih mahal di-the-money (ITM) pilihan pada salah satu strike price. Opsi ITM ini disebut sebagai “nyali” karena lebih kecil dalam hal nilai intrinsik daripada ekuivalen OTM mereka.

Jika harga bergerak secara signifikan, call atau put akan bernilai uang, sedangkan opsi lainnya akan mengalami kerugian. Kerugian pada kaki yang kalah dibatasi pada jumlah yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Strategi panjang akan mengakibatkan kerugian jika harga tidak bergerak secara signifikan, atau tetap sama, karena nilai ekstrinsik opsi akan hilang. Kerugian tersebut mungkin hanya merupakan kerugian sebagian, karena salah satu atau kedua opsi mungkin masih untung dan karena itu memiliki beberapa nilai.

Menjual panggilan dan penjualan ITM memiliki efek sebaliknya. Penjual, atau penulis, berharap harga tidak akan banyak bergerak. Menjual panggilan ITM dan menempatkan perintah dengan premi yang lebih tinggi daripada menjual panggilan dan panggilan OTM. Jika harga dasar bergerak secara signifikan, maka call atau put akan kehilangan uang. Kerugiannya bisa sangat besar, tergantung seberapa jauh pergerakan yang mendasarinya. Kerugian tersebut dikompensasikan dengan premi yang diterima. Ada kemungkinan bahwa satu atau kedua opsi kedaluwarsa ITM, oleh karena itu, keuntungan maksimum adalah nilai ekstrinsik dari opsi yang dijual.

Referensi cepat

Staddles secara strategis menggabungkan dua opsi at-the-money (ATM).

Contoh Dunia Nyata dari Penyebaran Naluri dalam Sebuah Saham

Asumsikan seorang pedagang percaya bahwa harga saham Apple Inc. (APPL) akan mengalami pergerakan besar selama lima minggu ke depan karena pengumuman pendapatan. Mereka memutuskan untuk membeli opsi ITM call and put, membuat insting spread, pada opsi yang kedaluwarsa dalam enam minggu. Kedaluwarsa ini memungkinkan pedagang untuk menahan melalui rilis pendapatan.

  • Apple saat ini diperdagangkan pada $ 225.
  • Pedagang membeli panggilan ITM dengan strike $ 220 untuk $ 12,85 per kontrak. Karena setiap kontrak mengontrol 100 saham, biaya untuk panggilan tersebut adalah $ 1.285 ditambah komisi .
  • Pedagang membeli put ITM dengan strike $ 230 untuk $ 10,40. Biaya put total $ 1.040 ditambah komisi.
  • Total biaya perdagangan adalah $ 2,325.

Jika harga dasar bergerak ke $ 240 saat opsi kedaluwarsa, pedagang masih akan kehilangan $ 325. Ini karena panggilan tersebut bernilai $ 20 per saham, atau $ 2.000. Put tidak ada artinya. Mereka menghabiskan $ 2,325 untuk perdagangan, tetapi hanya memiliki opsi senilai $ 2.000.

Jika harga bergerak ke $ 260 saat opsi kedaluwarsa, pedagang memiliki keuntungan $ 1.675. Ini karena panggilan tersebut bernilai $ 40 per saham, atau $ 4.000. Put tidak berharga. Mereka menghabiskan $ 2,325 untuk perdagangan.

Jika harga mendekati $ 225 saat kadaluwarsa, call bernilai $ 5 per kontrak dan put bernilai $ 5 untuk kontrak, dengan total $ 1.000 untuk 100 saham masing-masing. Mereka kehilangan $ 1.325.

Jika harga Apple turun menjadi $ 200, putnya bernilai $ 30, atau $ 3.000 untuk 100 saham. Mengurangi apa yang mereka bayarkan dari put profit, mereka menghasilkan $ 675.

Artikel terkait

  1. Dasar-dasar Opsi: Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat
  2. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  3. Butterfly menyebar
  4. In the Money vs. Out of the Money: Apa Perbedaannya?
  5. Iming-iming berbahaya dari pilihan uang
  6. In Money (ITM)
  7. Pilihan
  8. Spread Opsi Vertikal Dasar
  9. Call Ratio Backspread.
  10. Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas