Apa Hedging Ganda?
Lindung nilai ganda adalah strategi perdagangan di mana investor melakukan lindung nilai pada posisi pasar tunai menggunakan posisi berjangka dan posisi opsi. Ini digunakan jika tidak efektif atau tidak mungkin karena batasan peraturan untuk menggunakan hanya satu pasar derivatif untuk menyelesaikan lindung nilai.
Poin Penting
- Lindung nilai ganda terjadi ketika seorang pedagang menggunakan kontrak berjangka dan opsi untuk melindungi posisi yang ada.
- Misalnya, investor jangka panjang dapat menjual kontrak berjangka dan juga membeli opsi jual untuk menetralkan pergerakan turun di pasar.
- Lindung nilai ganda akan dicari jika salah satu pasar berjangka atau opsi memiliki kapasitas yang tidak mencukupi untuk menangani ukuran total lindung nilai yang diperlukan, baik karena batasan peraturan atau likuiditas.
Memahami Hedging
Lindung nilai ganda menggunakan kontrak berjangka dan kontrak opsi untuk meningkatkan ukuran lindung nilai di posisi pasar. Seperti strategi lindung nilai lainnya, lindung nilai ganda dimaksudkan untuk melindungi investor dari kerugian akibat fluktuasi harga. Dengan menggunakan strategi lindung nilai ganda, investor dapat mengurangi risiko mereka dengan membeli opsi jual serta posisi pendek di pasar berjangka dengan jumlah yang sama dengan posisi beli yang mendasarinya.
Lindung nilai menjadi dua kali lipat ketika tidak ada cukup likuiditas di salah satu opsi atau pasar berjangka sendiri, atau jika mengeksekusi lindung nilai penuh hanya dalam satu pasar akan memicu batas posisi.
Seperti yang didefinisikan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), lindung nilai ganda akan diperlukan ketika pedagang memegang posisi di mana lindung nilai pasar berjangka akan melebihi batas posisi spekulatifdan mengimbangi penjualan harga tetap meskipun pedagang memiliki banyak pasokan aset untuk memenuhi komitmen penjualan.Menurut CFTC, batas posisi spekulatif adalah posisi maksimum di masa depan komoditas tertentu atau opsi yang mungkin dimiliki oleh entitas individu, kecuali entitas tersebut memenuhi syarat untuk pembebasan lindung nilai.
Misalnya, seorang investor dengan portofolio saham sebesar $ 1 juta yang ingin mengurangi risiko di pasar yang luas dapat memulai dengan membeli opsi jual dalam jumlah yang sama di S&P 500. Dengan kemudian memulai posisi pendek tambahan di S&P 500 menggunakan indeks berjangka. kontrak, investor melakukan lindung nilai ganda, mengurangi risiko dan meningkatkan kemungkinan pengembalian keseluruhan yang lebih besar.
Strategi Investasi Lindung Nilai Lainnya
Investor cenderung menganggap lindung nilai sebagai polis asuransi terhadap kerugian. Misalnya, seorang investor yang ingin berinvestasi dan menikmati manfaat dari teknologi baru yang sukses, tetapi yang perlu membatasi risiko kerugian jika teknologi tidak memenuhi janjinya, mungkin menggunakan strategi lindung nilai untuk membatasi. potensi kerugiannya.
Strategi lindung nilai bergantung pada penggunaan pasar derivatif untuk bekerja, terutama opsi dan kontrak berjangka. Kontrak berjangka adalah komitmen untuk memperdagangkan suatu aset dengan harga tertentu pada waktu tertentu di masa depan.
Kontrak opsi, di sisi lain, terjadi ketika pembeli dan penjual menyetujui harga kesepakatan untuk suatu aset pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa yang ditetapkan, tetapi tidak ada kewajiban bagi pembeli untuk benar-benar membeli aset tersebut. Ada dua jenis kontrak opsi, put dan panggil.
Kontrak opsi jual memberikan hak kepada pemilik aset, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset dalam jumlah tertentu pada harga tertentu pada tanggal yang ditentukan. Sebaliknya, opsi beli memberikan hak kepada pembeli spekulatif atas suatu aset, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli aset dalam jumlah tertentu dengan harga yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Delta Hedging
- Futures dan Contoh
- Indeks Berjangka
- Hedge Fund
- Pilihan
- Kewarganegaraan Ganda: Keuntungan dan Kerugian
- Kontrak Berjangka
- Kontrak berjangka komoditas
- Mata Uang Berjangka: Pengantar