pasar adalah, membingungkan tempat yang besar. Ini bisa membuat kewalahan bagi investor yang bersemangat, terutama dengan beberapa indeks, jenis saham, dan kategori. Itulah mengapa sangat penting untuk mengamati hubungan antara empat pasar utama – komoditas, harga obligasi, saham, dan mata uang – yang tidak hanya membuat gambaran yang lebih besar menjadi lebih jelas tetapi juga dapat mengarah pada perdagangan yang lebih cerdas.
Dalam kebanyakan siklus, ada urutan umum di mana keempat pasar ini bergerak. Dengan mengamati semuanya, kita dapat menilai perubahan arah pasar dengan lebih baik. Keempat pasar bekerja sama – beberapa bergerak satu sama lain dan beberapa berlawanan.
Di bawah ini, kita akan membahas bagaimana keempat pasar bekerja sama dalam siklus dan bagaimana Anda dapat membuatnya berhasil untuk Anda.
Apa Hubungan Intermarket: Mengikuti siklus?
- Hubungan antar pasar menganalisis pasar dengan memeriksa korelasi antara kelas aset yang berbeda.
- Korelasi ini menunjukkan bahwa apa yang terjadi di satu pasar dapat, dan mungkin mempengaruhi, pasar lain.
- Misalnya, obligasi cenderung bergerak lebih tinggi karena saham bergerak lebih rendah, dan harga emas naik saat dolar jatuh – sementara aset lain cenderung bergerak seiring.
- Memahami hubungan antar pasar dapat membantu perdagangan mendapatkan wawasan tambahan dan karenanya membuat perdagangan yang lebih baik dan lebih banyak informasi.
(Untuk bacaan latar belakang, lihat: ” Siklus Pasar: Kunci untuk Pengembalian Maksimum ” dan ” Siklus Saham: Apa yang Naik Harus Turun .”)
Dorong dan Tarik Antar Pasar Komoditas, Obligasi, Saham dan Mata Uang
Pertama-tama, mari kita lihat bagaimana komoditas, obligasi, saham, dan mata uang berinteraksi. Saat harga komoditas naik, harga pokok barang bergerak naik. Aksi kenaikan harga ini bersifat inflasi , dan suku bunga juga naik untuk mencerminkan pertumbuhan inflasi. Akibatnya, harga obligasi turun seiring dengan kenaikan suku bunga karena terdapat hubungan terbalik antara suku bunga dan harga obligasi.
Harga obligasi dan saham umumnya berkorelasi satu sama lain. Ketika harga obligasi mulai turun, saham pada akhirnya akan mengikuti dan turun juga. Karena pinjaman menjadi lebih mahal dan biaya menjalankan bisnis meningkat karena inflasi, masuk akal untuk mengasumsikan bahwa perusahaan (saham) tidak akan melakukannya dengan baik. Sekali lagi, kita akan melihat jeda antara penurunan harga obligasi dan penurunan pasar saham .
Mata uang berdampak pada semua pasar , tetapi yang utama untuk difokuskan adalah harga komoditas. Harga komoditas juga mempengaruhi obligasi dan saham, sedangkan dolar AS dan harga komoditas umumnya cenderung berlawanan arah. Karena penurunan dolar relatif terhadap mata uang lain, reaksinya dapat dilihat pada harga komoditas (yang didasarkan pada dolar AS).
Tabel di bawah ini menunjukkan hubungan dasar mata uang, komoditas, obligasi, dan pasar saham. Tabel bergerak dari kiri ke kanan dan titik awal bisa berada di mana saja dalam baris. Hasil dari pergerakan tersebut akan tercermin dalam aksi pasar ke kanan.
Ingatlah bahwa ada kelambatan respons antara masing-masing reaksi pasar – tidak semuanya terjadi sekaligus. Selama jeda itu, banyak faktor lain yang bisa ikut berperan. Jika ada begitu banyak kelambatan, dan terkadang pasar terbalik bergerak ke arah yang sama padahal seharusnya bergerak ke arah yang berlawanan, bagaimana investor dapat mengambil keuntungan?
Perdagangan Antar Pasar Komoditas, Obligasi, Saham dan Mata Uang
Analisis antar pasar bukanlah metode yang akan memberi Anda sinyal beli atau jual yang spesifik. Namun, ini memberikan alat konfirmasi yang sangat baik untuk tren dan akan memperingatkan potensi pembalikan. Karena harga komoditas meningkat dalam lingkungan inflasi, hanya masalah waktu sebelum efek peredam mencapai perekonomian. Jika komoditas naik, obligasi mulai turun dan saham masih bergerak maju. Hubungan ini pada akhirnya akan mengatasi bullish pada saham, yang akan dipaksa untuk mundur pada titik tertentu.
Seperti disebutkan, kenaikan komoditas dan penurunan obligasi bukanlah sinyal jual di pasar saham. Ini hanyalah peringatan bahwa pembalikan sangat mungkin terjadi dalam beberapa bulan hingga satu tahun ke depan jika obligasi terus mengalami tren menurun. Tidak ada sinyal yang jelas untuk menjual saham; pada kenyataannya, masih ada keuntungan luar biasa dari bull market di saham selama waktu itu.
Yang perlu kita perhatikan adalah saham mengambil level support utama atau menembus di bawah moving average (MA) setelah harga obligasi mulai turun. Ini akan menjadi konfirmasi kita bahwa hubungan antar pasar mengambil alih dan saham sekarang berbalik.
Kapan Analisis Intermarket Rusak?
Ada kalanya hubungan antara komoditas, obligasi, saham, dan mata uang tampaknya akan rusak. Misalnya, selama keruntuhan Asia tahun 1997, pasar AS melihat saham dan obligasi terpisah. Hal ini melanggar hubungan korelasi positif harga obligasi dan saham. Jadi mengapa ini terjadi? Hubungan pasar yang khas mengasumsikan lingkungan ekonomi yang inflasi. Jadi, ketika kita pindah ke lingkungan deflasi , hubungan tertentu akan bergeser.
Deflasi umumnya akan menekan pasar saham, karena potensi pertumbuhan yang buruk pada saham berarti kecil kemungkinannya akan meningkat nilainya. Harga obligasi, di sisi lain, kemungkinan akan bergerak lebih tinggi untuk mencerminkan penurunan suku bunga (yaitu, tingkat suku bunga dan harga obligasi bergerak berlawanan arah). Oleh karena itu, kita harus waspada terhadap lingkungan inflasi dan deflasi untuk menentukan korelasi yang dihasilkan antara obligasi dan saham.
Namun ada saat-saat tertentu di mana terlepas dari lingkungan ekonomi, satu pasar tampaknya tidak bergerak sama sekali. Namun, hanya karena satu bagian dari teka-teki tidak merespons tidak berarti bahwa aturan lainnya tidak tetap berlaku. Misalnya, jika harga komoditas terhenti, tetapi dolar AS jatuh, ini masih merupakan indikator penurunan harga obligasi dan saham. Hubungan dasar masih bertahan, bahkan jika satu pasar tidak bergerak karena selalu ada banyak faktor yang bekerja dalam perekonomian.
Penting juga untuk mempertimbangkan faktor global. Ketika perusahaan menjadi semakin global, mereka memainkan peran besar dalam arah pasar AS. Misalnya, pasar saham dan mata uang mungkin mengalami hubungan terbalik karena perusahaan terus berkembang. Ini karena ketika perusahaan melakukan lebih banyak bisnis di luar negeri, nilai uang yang dibawa kembali ke AS tumbuh seiring dengan jatuhnya dolar, yang meningkatkan pendapatan. Untuk menerapkan analisis Intermarket secara efektif , penting untuk selalu memahami dinamika pergeseran ekonomi global .
Garis bawah
Analisis antar pasar adalah alat yang berharga ketika investor memahami penggunaannya. Namun, kita harus waspada terhadap lingkungan ekonomi jangka panjang (inflasi atau deflasi) dan menyesuaikan analisis kita tentang hubungan Intermarket. Analisis antar pasar harus digunakan hanya sebagai salah satu dari banyak alat untuk menilai arah pasar tertentu atau apakah tren kemungkinan besar akan berlanjut dari waktu ke waktu.
Artikel terkait
- Obligasi
- Pasar Komoditas
- Komoditas: Hedge Portofolio
- Pasar antar bank valuta asing
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Cara Membeli Komoditas di 3 Sektor Teratas Ini
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Brexit
- Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai?
- Kolam komoditas