Pengertian Hukum Gresham?
Hukum Gresham adalah prinsip yang menyatakan bahwa “uang buruk mengusir kebaikan” dan dapat diterapkan pada pasar mata uang. Hukum tersebut berasal dari sejarah penggunaan logam mulia untuk membuat koin dan nilainya selanjutnya.
Sejak ditinggalkannya standar mata uang metalik, teori tersebut sering menggambarkan stabilitas dan pergerakan berbagai mata uang di pasar global.
Ringkasan:
- Sir Thomas Gresham hidup dari tahun 1519 hingga 1579 dan menulis tentang nilai dan pencetakan koin sambil bekerja sebagai pemodal.
- Hukum Gresham adalah prinsip yang menyatakan bahwa “uang buruk mengusir kebaikan”.
- Undang-undang mengamati bahwa mata uang yang dinilai terlalu tinggi secara hukum akan mendorong mata uang yang dinilai terlalu rendah secara hukum keluar dari peredaran.
- Hukum mengamati efek penurunan nilai mata uang.
Memahami Hukum Gresham
Sir Thomas Gresham hidup dari tahun 1519 hingga 1579 dan menulis tentang nilai dan pencetakan koin sambil bekerja sebagai pemodal dan kemudian mendirikan Royal Exchange of the City of London. Ketika Henry VIII mengubah komposisi shilling Inggris, mengganti sebagian besar perak dengan logam dasar, warga memisahkan koin shilling Inggris dan menimbun koin yang mengandung lebih banyak perak yang nilainya lebih dari nilai nominalnya.
Kedua jenis mata uang tersebut likuid dan tersedia secara bersamaan untuk digunakan sebagai bentuk pertukaran yang dapat diterima. Gresham mengamati bahwa uang buruk mengeluarkan uang baik dari peredaran.
Uang buruk adalah mata uang dengan nilai yang sama atau kurang dari nilai nominalnya. Uang yang baik memiliki potensi nilai yang lebih besar daripada nilai nominalnya.
Orang akan memilih untuk menggunakan uang buruk terlebih dahulu dan mempertahankan uang baik. Ekonom Skotlandia Henry Dunning Macleod mengaitkan hukum ini dengan Gresham pada abad ke-19.
Uang Baik vs.
Uang Buruk
Secara historis, permen membuat koin dari emas, perak, dan logam mulia lainnya, yang memberi nilai pada koin. Penerbit koin terkadang menurunkan kadar logam mulia yang digunakan dan menyerahkan koin tersebut sebagai koin bernilai penuh.
Koin baru dengan kandungan logam lebih sedikit memiliki nilai pasar lebih rendah dan diperdagangkan dengan harga diskon. Koin-koin kuno mempertahankan nilai yang lebih tinggi.
Namun, undang-undang tender yang sah mengamanatkan bahwa koin baru dengan kandungan logam lebih sedikit memiliki nilai nominal yang sama dengan koin lama. Koin baru dinilai terlalu tinggi secara hukum, dan koin lama dinilai terlalu rendah secara hukum.
Pemerintah, penguasa, dan penerbit koin lainnya sering menerapkan kebijakan ini untuk memperoleh pendapatan dan melunasi hutang yang dipinjam dalam koin lama menggunakan koin baru dengan nilai nominal. Terpaksa secara hukum untuk memperlakukan kedua jenis koin sebagai unit moneter yang sama, pembeli meneruskan koin mereka yang kurang bernilai secepat mungkin dan memegang koin lama, sehingga menurunkan nilai mata uang, menciptakan penurunan daya beli unit mata uang.
Untuk melawan hukum Gresham, pemerintah sering menyalahkan spekulan, menerapkan kontrol mata uang, melarang penarikan koin dari peredaran, atau menyita persediaan logam mulia milik pribadi.
Hukum Gresham dan Tender yang Sah
Hukum Gresham terbukti dalam ekonomi modern dengan hukum tender yang sah. Ketika semua unit mata uang secara hukum diamanatkan untuk diakui pada nilai nominal yang sama, versi tradisional dari hukum Gresham berlaku.
Dengan tidak adanya undang-undang tender legal yang ditegakkan secara efektif, hukum Gresham beroperasi secara terbalik karena uang yang baik mendorong uang yang buruk keluar dari peredaran di mana orang dapat menolak untuk menerima uang yang kurang berharga. Dengan adopsi uang kertas sebagai alat pembayaran yang sah, penerbit uang dapat mencetak uang dan penurunan nilai yang berkelanjutan ini telah menyebabkan tren inflasi yang terus-menerus sebagai norma di sebagian besar ekonomi.
Jika suatu mata uang kehilangan nilainya dengan cepat, orang cenderung berhenti menggunakannya demi mendapatkan mata uang asing yang lebih stabil, terkadang bahkan saat menghadapi hukuman hukum yang represif. Selama periode hiperinflasi di Zimbabwe pada tahun 2008, dolar Zimbabwe adalah mata uang legal dan banyak orang meninggalkan penggunaannya dalam transaksi, akhirnya memaksa pemerintah untuk mengakui de facto dan de jure dolarisasi ekonomi berikutnya.
Dalam kekacauan krisis ekonomi dengan mata uang yang hampir tidak berharga, pemerintah tidak dapat menegakkan undang-undang tender yang sah. Uang yang baik dan stabil membuat uang yang buruk dan hiperinflasi keluar dari peredaran.
Mata uang yang stabil, seperti dolar AS atau euro, dapat dianggap sebagai uang baik karena beredar sebagai alat tukar internasional. Mata uang yang lebih lemah dari negara yang kurang berkembang beredar sangat sedikit di luar yurisdiksi negara penerbitnya dan dapat dianggap sebagai uang yang buruk.
Contoh Hukum Gresham
Pada tahun 1982, pemerintah AS mengubah komposisi sen menjadi mengandung 97,5% seng. Perubahan ini membuat koin sebelum tahun 1982 lebih berharga daripada koin setelah tahun 1982, sementara nilai nominalnya tetap sama.
Karena penurunan nilai mata uang dan mengakibatkan inflasi, harga tembaga naik dari rata-rata $0,6662/lb. pada tahun 1982 menjadi $3,0597/lb.
pada tahun 2006 dengan daya beli satu sen turun hampir 80%. Ketika orang-orang mulai memanen tembaga dari koin lama, AS memberlakukan hukuman berat untuk peleburan koin, dan undang-undang tersebut memberlakukan denda $10.000 atau hingga lima tahun penjara jika terbukti bersalah atas pelanggaran tersebut.
Apakah Hukum Tender yang Sah?
Negara-negara menerapkan undang-undang tender yang sah untuk menentukan mata uang apa yang diakui oleh undang-undang sebagai sarana untuk menyelesaikan utang publik atau swasta atau memenuhi kewajiban keuangan, termasuk pembayaran pajak, kontrak, dan denda atau kerusakan hukum. Mata uang nasional adalah alat pembayaran yang sah di setiap negara.
Bagaimana Hukum Gresham Berlaku Saat Koin Kertas dan Logam Mulia Beredar?
Hukum Gresham terbukti ketika uang kertas diterima oleh penduduk dan diedarkan bersama dengan koin emas dan atau perak. Selama Perang Revolusi di Amerika Serikat, uang kertas jelek, yang diterima sebagai bentuk pembayaran pada saat itu, mengusir semua koin emas dan perak yang berharga, uang baik, dari peredaran.
Bagaimana Penggunaan Standar Emas Mempengaruhi Hukum Gresham?
Ketika dolar AS pertama kali menjadi terkenal sebagai mata uang cadangan dunia melalui Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1944, dolar sepenuhnya didukung oleh emas. Karena sistem keuangan global telah beralih ke mata uang fiat, contoh hukum Gresham jarang terjadi.
Sistem Bretton Woods mengharuskan negara-negara untuk menjamin konvertibilitas mata uang mereka menjadi dolar AS, dengan dolar yang dapat dikonversi menjadi emas batangan untuk pemerintah asing.
Kesimpulan
Hukum Gresham menyatakan bahwa “uang buruk mengusir kebaikan” dan merupakan prinsip moneter yang dapat diterapkan pada pasar mata uang. Selama sejarah penggunaan logam mulia untuk membuat koin, hukum Gresham diterapkan pada perubahan nilai koin dan isinya.
Karena sistem keuangan global telah beralih ke mata uang fiat, contoh hukum Gresham jarang terjadi.