Apa Hutang junior?
Hutang junior mengacu pada obligasi atau bentuk hutang lain yang diterbitkan dengan prioritas pembayaran yang lebih rendah daripada klaim hutang lain yang lebih senior dalam kasus gagal bayar. Karenanya, utang junior cenderung lebih berisiko bagi investor, dan karenanya memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada utang yang lebih senior dari penerbit yang sama.
Hutang junior identik dengan hutang subordinasi, dan mungkin merujuk secara lebih umum pada hutang lapis kedua yang dibayarkan segera setelah pembayaran hutang senior. Hutang junior memiliki kemungkinan yang lebih kecil untuk dibayar kembali karena gagal bayar karena semua hutang dengan peringkat yang lebih tinggi akan diprioritaskan.
Poin Penting
- Hutang junior mengacu pada obligasi atau hutang lain yang telah diterbitkan dengan prioritas lebih rendah daripada hutang senior.
- Juga dikenal sebagai hutang subordinasi, hutang junior hanya akan dilunasi jika terjadi gagal bayar atau kebangkrutan setelah hutang yang lebih senior telah dilunasi terlebih dahulu.
- Tidak seperti utang senior, utang junior biasanya tidak didukung oleh jenis jaminan apa pun.
- Sebagai hasil dari atribut ini, hutang junior cenderung lebih berisiko dan memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada hutang senior.
Memahami Junior Debt
Umumnya, pasar utang korporasi kurang diatur daripada pasar ekuitas. Dengan demikian, korporasi lebih leluasa memperoleh modal melalui hutang. Korporasi dapat bekerja dengan bank untuk mendapatkan pinjaman. Mereka juga dapat bekerja dengan penjamin emisi yang memimpin sindikasi pinjaman dengan banyak investor yang berinvestasi dalam kesepakatan pinjaman. Korporasi juga dapat menerbitkan obligasi dengan berbagai syarat pembayaran.
“Junior debt” adalah klasifikasi yang penting untuk dipahami oleh investor pendapatan tetap saat memahami berbagai penerbitan obligasi suatu perusahaan. Prioritas pembayaran kembali untuk bisnis adalah bagian dari penataan modal perusahaan, dan perbedaan ini akan menjadi masalah jika penerbit mengalami peristiwa kredit seperti gagal bayar. Perusahaan dapat menerbitkan berbagai macam sekuritas untuk meningkatkan modal dari investor, dan penataan produk ini biasanya dilakukan oleh penjamin emisi. Prioritas pembayaran kembali umumnya akan mengikuti urutan debtholders senior diikuti oleh debtholders junior, pemegang saham preferen, dan akhirnya pemegang saham biasa.
Berbeda dari modal ekuitas, hutang institusional biasanya dikeluarkan di pasar primer yang melibatkan interaksi langsung antara perusahaan dan investor. Setelah penerbitan pasar primer, pinjaman dan obligasi kemudian dapat diperdagangkan melalui pasar sekunder dengan perdagangan yang difasilitasi melalui berbagai kelompok perdagangan. Di pasar sekunder, utang senior terus membawa risiko yang lebih kecil daripada utang subordinasi.
Ketentuan Pembayaran Hutang
Jangka waktu pembayaran yang penting untuk semua jenis kredit adalah senioritas pembayaran kembali mereka. Pinjaman dan obligasi dapat diterbitkan sebagai hutang senior atau hutang subordinasi. Hutang senior dilunasi terlebih dahulu jika peminjam mengalami gagal bayar atau likuidasi. Biasanya hutang dijamin dengan agunan ; namun, itu juga bisa tanpa jaminan dengan ketentuan khusus untuk senioritas pembayaran kembali. Hutang subordinasi mengikuti hutang senior dan memiliki persyaratan pembayarannya sendiri.
Umumnya, utang senior membutuhkan pembayaran bunga dan kupon obligasi yang lebih rendah karena memiliki risiko yang lebih rendah. Dengan hutang subordinasi, investor bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi dari pembayaran senioritas yang lebih rendah karena gagal bayar dengan dikompensasikan dengan suku bunga yang lebih tinggi. Umumnya, hutang junior dan hutang subordinasi adalah hutang tanpa jaminan yang tidak didukung oleh agunan.
Hutang Subordinasi dalam Tranches
Dalam beberapa situasi, perusahaan dapat menerbitkan obligasi hutang junior. Hutang junior juga bisa menjadi umum dalam tahap obligasi sebagai bagian dari penerbitan obligasi. Syarat pembayaran kembali seringkali menjadi faktor kunci yang dapat mempengaruhi tingkat kupon obligasi. Prosedur pelunasan hutang junior dalam kasus gagal bayar akan dijelaskan dengan jelas oleh penjamin emisi dalam istilah mengungkapkan rincian investasi dari investasi obligasi sehingga investor memiliki pemahaman yang jelas tentang prioritas obligasi yang diberikan jika gagal bayar.
Misalnya, di banyak produk terstruktur, z-tranche adalah bagian dari sekuritas yang dibayar hanya setelah semua tranche lainnya menerima pembayaran secara penuh.
Related Posts
- Hutang subordinasi
- Hutang subordinasi vs hutang senior
- Sehari dalam kehidupan analis keuangan
- Perjanjian Subordinasi
- Perusahaan Junior
- Hipotek Junior
- Hutang gadai kedua
- Hutang senior
- Memahami jenis keamanan obligasi korporasi
- Keamanan Senior dan Contoh