Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI) – (Keuangan)

Apa Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI)?

Indeks obligasi pasar berkembang (EMBI) merupakan indeks acuan untuk mengukur kinerja pengembalian total obligasi pemerintah dan korporasi internasional yang diterbitkan oleh berkorelasi erat   dengan kelas aset tradisional.

Poin Penting

• Indeks obligasi pasar berkembang (EMBI) melacak kinerja obligasi pasar berkembang dan pertama kali diterbitkan oleh bank investasi JP Morgan.
• Obligasi negara berkembang merupakan instrumen utang yang diterbitkan oleh negara berkembang yang cenderung memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan obligasi pemerintah atau korporasi negara maju.
• Sebagian besar indeks acuan EMBI melacak utang negara yang sedang berkembang, dengan sisanya dalam obligasi korporasi regional.

Memahami Indeks Obligasi Pasar Berkembang

Pasar yang sedang berkembang menggambarkan negara atau ekonomi berkembang yang maju ke arah yang lebih maju dengan melakukan industrialisasi secara cepat dan mengadopsi ekonomi pasar bebas. Pasar berkembang terbesar termasuk Nigeria, Cina, India, Brasil, Afrika Selatan, Polandia, Meksiko, Turki, Argentina, Rusia, dll. Untuk memanfaatkan pertumbuhan cepat yang terjadi di negara-negara ini, investor mencari obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara-negara tersebut. bangsa.

Hutang atau obligasi pasar berkembang dianggap sebagai hutang negara. Obligasi pemerintah ini biasanya diterbitkan dalam mata uang asing, baik dalam dolar AS, euro, atau yen Jepang. Karena meningkatnya risiko ekonomi dan politik yang ada di negara-negara tersebut, peringkat kredit pada obligasi pasar berkembang cenderung lebih rendah daripada peringkat kredit pada obligasi pasar maju. Karena risiko yang dirasakan lebih tinggi dari investasi pada aset ini, obligasi pemerintah memiliki imbal hasil yang lebih tinggi bagi investor daripada obligasi yang lebih stabil di negara maju. Misalnya, Dana Obligasi Lokal Berkembang PIMCO memberikan pengembalian total lebih dari 14% dalam sembilan bulan pertama tahun 2017, sedangkan ETF Obligasi Agregat AS Inti iShares naik 3,1% selama periode waktu yang sama. Investor yang menginginkan eksposur ke negara berkembang dan yang bersedia mengambil risiko tambahan biasanya melakukannya melalui reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak kinerja indeks acuan, seperti indeks obligasi pasar negara berkembang.

Bagaimana EMBI Digunakan

Indeks obligasi negara berkembang digunakan sebagai tolok ukur kinerja obligasi di pasar negara berkembang. Indeks obligasi pasar berkembang yang paling populer adalah JP Morgan EMBI + Index, JP Morgan EMBI Global Index, dan JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Indeks EMBI + mengukur obligasi Brady , yang merupakan obligasi dalam mata uang dolar yang diterbitkan terutama oleh negara-negara Amerika Latin. EMBI + juga mencakup pinjaman dalam mata uang dolar dan Eurobonds serta memperluas Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI) asli JP Morgan, yang diperkenalkan pada tahun 1992 ketika hanya mencakup obligasi Brady. Negara-negara dalam indeks EMBI + dipilih menurut tingkat peringkat kredit negara. Indeks ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar obligasi pemerintah, tetapi merupakan sub-indeks dengan kebutuhan likuiditas terbesar, sehingga beberapa pasar dikecualikan. Agar memenuhi syarat untuk keanggotaan indeks, utang harus lebih dari satu tahun hingga jatuh tempo, memiliki setidaknya nilai nominal terutang $ 500 juta , dan memenuhi pedoman perdagangan yang ketat untuk memastikan bahwa inefisiensi harga tidak memengaruhi indeks.

EMBI +

Indeks Global EMBI JP Morgan adalah versi tambahan dari Indeks EMBI +. EMBI Global memiliki kriteria yang sama dengan EMBI +. Namun, itu tidak memilih negara berdasarkan tingkat peringkat kredit kedaulatan mereka. Sebaliknya, indeks tersebut mencakup sejumlah negara dengan peringkat lebih tinggi melalui formula yang menggabungkan kelompok pendapatan per kapita yang ditetapkan Bank Dunia dan sejarah restrukturisasi utang masing-masing negara. Oleh karena itu, indeks ini agak lebih komprehensif, lebih luas, dan, dengan demikian, lebih representatif daripada Indeks EMBI +.

EMBI Global Diversified membatasi bobot negara-negara dengan stok utang yang lebih besar dengan hanya memasukkan sebagian tertentu dari jumlah utang yang beredar saat ini yang memenuhi syarat di negara-negara ini. Pasar besar diberi bobot lebih rendah, dan pasar kecil diberi bobot lebih tinggi daripada Indeks Global EMBI.

Indeks JP Morgan adalah tolok ukur yang populer bagi pengelola uang yang berurusan dengan hutang pasar berkembang sehingga investor dapat melihat indeks tersebut digunakan sebagai pembanding untuk reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa. Karena tingkat suku bunga yang lebih tinggi, obligasi pasar berkembang dapat secara signifikan mengungguli obligasi Treasury AS. Indeks obligasi negara berkembang lainnya termasuk Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index, dan Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index.

iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF

Diluncurkan dengan bantuan iShares pada bulan Desember 2007, ETF Obligasi Pasar Berkembang ( EMBI. EMBI Global Core adalah tolok ukur utang pasar berkembang yang sangat luas, berdenominasi dolar AS. Ini juga sangat beragam – tidak ada instrumen hutang tunggal yang terdiri lebih dari 2% dari total kepemilikan, dan sebagian besar kurang dari 1%. Hampir tiga perempat dari EMBI Global Core merupakan utang pemerintah yang sedang berkembang, dengan sebagian besar sisanya difokuskan pada obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi. Rasio biaya sejalan dengan apa yang Anda harapkan dari  ETF iShares  sebesar 0,40%.

ETF Obligasi Pasar Berkembang JPMorgan USD iShares paling cocok untuk investor yang mencari jalur yang terdiversifikasi menuju pendapatan tetap dengan imbal hasil tinggi. Dana tersebut memiliki kepemilikan di 50 negara, termasuk dalam alokasi di Rusia, Meksiko, Polandia, Hongaria, Afrika Selatan, dan Filipina.

Related Posts

1. Kingpin of Wall Street: J.P. Morgan
2. Obligasi
3. 5 ETF Obligasi Pasar Muncul
4. Obligasi Pasar Muncul
5. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
6. Bagaimana Morgan Stanley membuat uangnya (MS)
7. Opsi Saham Karyawan (ESO)
8. Reksa Dana
9. Pemilik obligasi
10. Brexit