Apa Indeks Tambahan Kekayaan (WAI)?
Wealth Added Index (WAI) adalah metrik yang dirancang oleh Stern Stewart & Co, sebuah perusahaan konsultan, yang mencoba mengukur nilai yang diciptakan (atau dihancurkan) bagi pemegang saham oleh sebuah perusahaan. Menurut metode perhitungan ini, kekayaan dibuat hanya jika pengembalian perusahaan, termasuk keuntungan harga saham dan dividen, melebihi biaya ekuitasnya .
Memahami Wealth Added Index (WAI)
Landasan konseptual Wealth Added Index adalah biaya ekuitas untuk perusahaan harus lebih besar daripada pengembalian yang tersedia pada sekuritas bebas risiko seperti obligasi pemerintah karena perusahaan lebih berisiko (semakin besar risiko yang diasumsikan investor, semakin besar kembali diperlukan). Jika pengembalian perusahaan tidak melebihi biaya ekuitasnya, maka pemegang saham harus menginvestasikan uang mereka di tempat lain. Dengan kata lain, menurut WAI, jika pengembalian kurang dari biaya ekuitas, perusahaan sebenarnya menghancurkan nilai pemegang saham; jika pengembalian melebihi biaya ekuitas, perusahaan menambah kekayaan bagi pemegang sahamnya.
WAI mirip dengan Economic Value Added (EVA), ukuran Stern Stewart lainnya, di mana biaya modal dibandingkan dengan pengembalian. Metrik pengembalian akuntansi tradisional seperti Return on Equity (ROE) dan Return on Assets (ROA) tidak mempertimbangkan sisi lain – biaya modal untuk mencapai pengembalian ini selama periode tertentu. Sebuah perusahaan dapat menunjukkan ROE yang tinggi, misalnya, tetapi jika biaya modal untuk mencapai ROE tersebut semakin besar, maka nilai tersebut dimusnahkan oleh perusahaan tersebut.
Tetapi ada dua perbedaan utama antara WAI dan EVA. Pertama, dan yang paling penting, EVA melihat ke belakang, hanya menghitung hasil yang telah terjadi. Sebaliknya, WAI memperhitungkan kinerja harga saham di masa lalu dan kinerja prospektif. Karena nilai ekuitas perusahaan adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan, harga saham perusahaan saat ini akan mencerminkan prospek penciptaan nilai di masa depan, atau pertambahan kekayaan. Kedua, EVA terbatas dalam memberikan perbandingan lintas batas karena ia bergantung pada metodologi akuntansi di masing-masing negara. Oleh karena itu, misalnya, EVA perusahaan utilitas di AS tidak akan secara langsung dapat dibandingkan dengan EVA perusahaan utilitas di Spanyol karena standar akuntansi yang berbeda digunakan untuk memperoleh laba yang dilaporkan. Dengan fokus pada pergerakan harga saham dan dividen yang dapat dihitung di mana saja, WAI mampu mengatasi keterbatasan ini.
Artikel terkait
- Apa yang perlu diketahui tentang nilai tambah ekonomi (EVA)
- Bagaimana perusahaan dapat meningkatkan nilai tambah ekonominya (EVA)?
- Nilai Ekonomi Tambah (EVA)
- Nilai ekonomis tambah vs nilai pasar ditambahkan: Apa bedanya?
- Bagaimana nilai tambah ekonomi dan akuntansi berbeda?
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Keadilan
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Sebuah studi tentang efek kekayaan dan ekonomi