Pengertian Kanguru?
“Kangaroo” adalah istilah slang yang digunakan untuk menggambarkan saham Australia yang terdiri dari Indeks All-Ordinaries acuan negara tersebut. Indeks ini terdiri dari saham-saham perusahaan Australia yang paling aktif diperdagangkan.
Ringkasan:
- Kanguru merujuk bahasa sehari-hari ke saham yang termasuk dalam Australian All-Ordinaries Index.
- Indeks All-Ordinaries mencerminkan adalah tolok ukur nilai pasar agregat dari 500 perusahaan perdagangan terbesar, berdasarkan kapitalisasi pasar.
- Kanguru juga dapat merujuk pada sekuritas berdenominasi dolar Australia, seperti obligasi yang diterbitkan di Australia oleh perusahaan asing.
Memahami Kanguru
Kanguru terdiri dari All-Ordinaries Index, yang mewakili indeks benchmark yang paling banyak dikutip untuk pasar ekuitas negara. Australian Stock Exchange bertanggung jawab menghitung dan mendistribusikan indeks dan pengembaliannya.
Indeks All-Ordinaries berbobot pasar, yang diluncurkan pada Januari 1980, adalah indeks tertua di Australia dan mencakup sekitar 500 perusahaan. Indeks dimulai pada nilai dasar 500,00, sesuai dengan nilai pasar agregat kontemporer dari semua perusahaan anggota dalam indeks pada akhir perdagangan pada hari terakhir tahun 1979.
Nilai indeks selanjutnya dihitung sebagai angka dasar 500 kali proporsi nilai pasar agregat saat ini dari anggota indeks terhadap nilai pasar agregat pada awal indeks. Kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam indeks mewakili bagian dominan dari nilai seluruh saham yang terdaftar di Bursa Efek Australia.
Untuk dimasukkan, perusahaan All-Ordinaries Index harus memiliki nilai pasar minimal 0,2 persen dari semua ekuitas domestik yang dikutip di bursa dan memiliki omset rata-rata minimal 0,5 persen dari saham yang dikutip per bulan. Nilai pasar dari saham yang memenuhi kriteria ini bervariasi, jadi pergerakan harga saham di antara perusahaan berkapitalisasi besar memberikan pengaruh yang lebih besar pada indeks daripada perusahaan kecil.
Perusahaan keuangan merupakan komponen terbesar dari Indeks ketika dipecah berdasarkan sektor industri, diikuti oleh sektor bahan baku dan industri.
Total Kinerja Pasar
Karena ditimbang oleh kapitalisasi pasar dan diindeks ke nilai pasar agregat, All-Ordinaries Index mencerminkan total kinerja pasar daripada kinerja tipikal masing-masing saham. Khususnya, indeks tidak termasuk dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham.
Akibatnya, indeks tidak mencerminkan pengembalian total yang dihasilkan dari investasi pasar saham selama periode tertentu. Bursa Efek Australia memperbarui portofolio indeks setiap akhir bulan untuk memastikan bahwa perusahaan tetap memenuhi syarat untuk dimasukkan.
Perubahan portofolio perusahaan, seperti delisting, penambahan, dan rekonstruksi modal, juga dapat menyebabkan perubahan indeks selama sebulan.
Kanguru di Pasar Obligasi
Kanguru juga bisa merujuk ke pasar obligasi Australia. Dalam hal ini, kangaroo bond adalah obligasi luar negeri yang diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan non-Australia tetapi dalam denominasi dolar Australia.
Tujuan penerbit adalah untuk mendiversifikasi utang mereka dan mendapatkan eksposur kepada investor dan pemberi pinjaman yang berpartisipasi dalam pasar utang Australia. Di antara yang menerbitkan obligasi kanguru adalah korporasi, lembaga keuangan, dan pemerintah.
Secara historis, pelaku pasar dari AS dan Jerman telah menjadi penerbit obligasi kangaroo yang signifikan. Biasanya, obligasi kangaroo mengalami peningkatan penerbitan ketika suku bunga di Australia relatif rendah dibandingkan dengan suku bunga domestik perusahaan asing, sehingga menurunkan keseluruhan biaya bunga dan biaya pinjaman penerbit asing.
Mirip dengan konsep obligasi kanguru, obligasi asing yang diterbitkan di pasar lain termasuk obligasi Samurai, obligasi Maple, obligasi Matador, obligasi Yankee, dan obligasi Bulldog.