Apa Kapak?
Kapak adalah pembuat pasar yang paling sentral dalam aksi harga dari sekuritas tertentu di seluruh bursa yang dapat diperdagangkan. Kapak dapat diidentifikasi dengan mempelajari kutipan Tingkat II dan mencatat pembuat pasar mana yang tampaknya memiliki efek terbesar pada harga sekuritas. Istilah ax kadang-kadang diterapkan pada analis yang sangat berpengaruh dalam panggilan mereka di perusahaan yang mereka liput, tetapi ini adalah penggunaan istilah yang kurang didefinisikan.
Memahami Kapak
Banyak pedagang harian mencoba mengidentifikasi kapak dalam keamanan tertentu dan berdagang ke arah yang sama dengan pembuat pasar sebagai cara untuk meningkatkan peluang keberhasilan mereka. Seringkali, ada banyak pembuat pasar dalam saham tertentu dan perlu waktu untuk menentukan siapa di antara mereka yang cenderung mengontrol pergerakan harga. Kapak dapat berubah dari waktu ke waktu jika pedagang di belakang pergerakan mengalihkan pembuat pasar untuk membuang mereka yang menganalisis pergerakan mereka.
Mengidentifikasi Pembuat Pasar
Pembuat pasar dapat diidentifikasi menggunakan kode pendek yang muncul pada kutipan Tingkat II. Dengan menggunakan kode-kode ini, pedagang dapat menentukan perusahaan apa di balik perdagangan apa. Misalnya, BATS mengacu pada BATS Global Markets, yang dimiliki oleh Cboe Global Markets.
Secara umum, pedagang harus mengawasi berapa banyak saham yang ditunjukkan oleh pembuat pasar sebagai tersedia, berapa banyak yang sebenarnya mereka jual, penyebaran tawaran-permintaan, dan seberapa cepat pembuat pasar mengizinkan saham untuk bergerak ke arah mana pun. Dinamika ini dapat dengan cepat memberikan gambaran tentang kecenderungan market maker yang sebenarnya memiliki pengaruh paling besar terhadap sekuritas.
Pengaruh Market Maker
Para pembuat pasar memiliki banyak pengaruh atas harga sekuritas, karena mereka secara efektif mengontrol aliran modal. Kapak memiliki kontrol paling besar karena ia mendorong sebagian besar aksi harga pada hari tertentu. Sebagian besar pembuat pasar hanya memposting tawaran dan penawaran, mengelola inventaris mereka, dan memanfaatkan latensi rendah untuk peluang arbitrase dengan jaringan komunikasi elektronik (ECN) dan dark pool. Namun, beberapa memang terlibat dalam perilaku manipulatif.
Misalnya, hedge fund atau pembuat pasar dapat menempatkan pesanan pembelian batas besar pada tingkat harga tertentu tanpa pernah berniat untuk mengeksekusinya, yang dapat memberikan ilusi dukungan untuk keamanan. Tindakan ini dapat memengaruhi pasar spot dan futures untuk keamanan tersebut. Strategi yang sama dapat digunakan untuk menciptakan tekanan jual artifisial pada suatu saham dengan menempatkan pesanan jual batas besar yang sedikit lebih tinggi dari harga saat ini.
Ada juga kasus manipulasi pelaku pasar ilegal. Misalnya, pembuat pasar mungkin menjalankan investor di depan dengan membeli saham di depan mereka setelah menerima pesanan. Versi legal, tetapi masih dipertanyakan, dari strategi ini yang digunakan oleh pedagang frekuensi tinggi melibatkan penggunaan algoritme untuk memprediksi aliran pesanan dengan memanfaatkan algoritme eksekusi pembuat pasar. Praktik ini meningkatkan harga bagi investor ritel dan meningkatkan keuntungan bagi pembuat pasar dan dana lindung nilai.
Artikel terkait
- Pengantar Kutipan Tingkat II
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Reksa Dana
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Investor umum dan pedagang blunders
- Hedge Fund
- Surat kuasa