Harga konsumen di Venezuela tumbuh pada tingkat yang mencengangkan lebih dari 65.000% dari 2017 hingga 2018, menurut Dana Moneter Internasional (IMF). Pada tahun 2020, itu telah turun menjadi hanya 2.360% setiap tahun.
Mempertimbangkan bahwa bank sentral seperti Federal Reserve AS (Fed) dan Bank Sentral Eropa (ECB) menargetkan target inflasi tahunan sekitar 2% -3%, mata uang dan ekonomi Venezuela jelas berada dalam krisis dan rakyatnya berada dalam tekanan yang mendalam. Namun, krisis Venezuela tidak unik dalam sejarah modern.
Penanda konvensional untuk hiperinflasi adalah 50% per bulan, pertama kali diusulkan pada tahun 1956 oleh Phillip Cagan, seorang profesor ekonomi di Universitas Columbia. Di bawah ini kami meninjau tiga kasus sejarah hiperinflasi lainnya, bagaimana mereka mulai, dan bagaimana mereka berakhir.
Sumber utamanya adalah Routledge Handbook of Major Events in Economic History, diedit oleh Randall Parker dan Robert Whaples.
Ringkasan:
- Hiperinflasi adalah kenaikan harga yang cepat, masif, dan tidak terkendali.
- Di Hongaria tepat setelah Perang Dunia II, harga naik dua kali lipat setiap 15 jam.
- Baru-baru ini, di Zimbabwe, harga naik dua kali lipat setiap hari.
- Di Yugoslavia yang bermasalah pada 1990-an, inflasi mencapai 50% setahun.
- Harga konsumen Venezuela tumbuh sebesar 65.000% dari 2017 hingga 2018.
Investopedia / Sabrina Jiang
Hungaria: Agustus 1945 sampai Juli 1946
- Tingkat inflasi bulanan tertinggi: 4,19 x 10 16 %
- Setara tingkat inflasi harian: 207%
- Waktu yang dibutuhkan untuk harga menjadi dua kali lipat: 15 jam
- Mata uang: Pengő
Hiperinflasi umumnya dilihat sebagai konsekuensi dari ketidakmampuan pemerintah dan ketidaktanggungjawaban fiskal. Hiperinflasi Hungaria pascaperang tampaknya direkayasa oleh pembuat kebijakan pemerintah sebagai cara untuk mengembalikan ekonomi yang dilanda perang.
Pemerintah menggunakan inflasi sebagai pajak atas warganya untuk membantu membayar reparasi pascaperang dan melakukan pembayarannya kepada tentara Soviet yang menduduki. Inflasi juga dimaksudkan untuk merangsang permintaan agregat guna memulihkan kapasitas produktif.
Pemerintah Bergerak Pulihkan Kapasitas Industri
Perang Dunia II berdampak buruk pada ekonomi Hongaria, menyebabkan setengah dari kapasitas industrinya hancur dan infrastrukturnya berantakan. Pengurangan kapasitas produktif ini bisa dibilang menciptakan kejutan pasokan yang, dikombinasikan dengan persediaan uang yang stabil, memicu dimulainya hiperinflasi Hungaria.
Alih-alih mencoba meredam inflasi dengan mengurangi jumlah uang beredar dan menaikkan suku bunga—kebijakan yang akan membebani ekonomi yang sudah tertekan—pemerintah memutuskan untuk menyalurkan uang baru melalui sektor perbankan ke aktivitas kewirausahaan. Harapannya, hal ini dapat membantu memulihkan kapasitas produktif, infrastruktur, dan kegiatan ekonomi.
Rencana tersebut tampaknya berhasil, karena sebagian besar kapasitas industri Hongaria sebelum perang dipulihkan pada saat stabilitas harga akhirnya kembali dengan diperkenalkannya forint, mata uang baru Hongaria, pada bulan Agustus 1946.
Zimbabwe: Maret 2007 hingga Pertengahan November 2008
- Tingkat inflasi bulanan tertinggi: 7,96 x 10 10 %
- Tingkat inflasi harian setara: 98%
- Waktu yang diperlukan agar harga naik dua kali lipat: 24,7 jam
- Mata uang: Dolar Zimbabwe
Sistem ekonomi Zimbabwe berada dalam masalah jauh sebelum periode hiperinflasinya dimulai pada tahun 2007. Tingkat inflasi tahunan negara tersebut mencapai 47% pada tahun 1998, dan tren ini terus berlanjut hingga hiperinflasi mulai terjadi.
Pada akhir periode hiperinflasinya, nilai dolar Zimbabwe telah terkikis hingga harus diganti dengan berbagai mata uang asing. AS belum mengalami hiperinflasi.
Tingkat inflasi mencapai 23% pada tahun 1920 dan 14% pada tahun 1980 (tidak mendekati tolok ukur 50% untuk hiperinflasi). Pemerintah mengawasi tingkat inflasi dengan cermat.
Bila perlu, Fed turun tangan untuk memperlambat kenaikan inflasi dengan menggunakan kebijakan moneter. Sampai saat ini, inflasi AS rata-rata sekitar 2% per tahun.
Pemerintah Meninggalkan Kehati-hatian Fiskal
Setelah memperoleh kemerdekaannya dari Inggris Raya pada tahun 1980, pemerintah Zimbabwe awalnya memutuskan untuk mengikuti serangkaian kebijakan ekonomi yang ditandai dengan kehati-hatian fiskal dan pengeluaran yang disiplin. Tekad ini tidak bertahan lama.
Pada akhir tahun 1997, pengeluaran pemerintah yang boros mulai menimbulkan masalah bagi perekonomiannya. Politisi dihadapkan pada semakin banyak tantangan, termasuk protes massal terhadap pajak yang lebih tinggi dan pembayaran besar kepada veteran perang.
Pemerintah juga menghadapi penolakan terhadap rencananya untuk mengakuisisi pertanian milik orang kulit putih untuk didistribusikan kembali ke mayoritas kulit hitam di negara itu. Belakangan, posisi fiskal pemerintah menjadi tidak dapat dipertahankan.
Krisis mata uang mulai terungkap. Nilai tukar terdepresiasi karena banyak berjalan pada mata uang negara.
Hal ini menyebabkan lonjakan harga impor, yang pada gilirannya memicu hiperinflasi. Negara tersebut mengalami inflasi dorongan biaya, sebuah sindrom yang disebabkan oleh harga tenaga kerja atau bahan mentah yang lebih tinggi, atau keduanya.
Keadaan menjadi lebih buruk pada tahun 2000 setelah dampak dari inisiatif reformasi tanah pemerintah bergema melalui perekonomian. Pelaksanaan inisiatif itu buruk dan produksi pertanian sangat menderita selama beberapa tahun.
Pasokan makanan rendah, membuat harga melonjak lebih tinggi.
Zimbabwe Menerapkan Kebijakan Moneter Lebih Ketat
Langkah pemerintah selanjutnya adalah menerapkan kebijakan moneter ketat. Awalnya dianggap sukses karena memperlambat inflasi, kebijakan tersebut memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan.
Ini menyebabkan ketidakseimbangan dalam penawaran dan permintaan barang di negara itu, menghasilkan jenis inflasi yang berbeda yang disebut inflasi tarikan permintaan, tekanan ke atas pada harga yang disebabkan oleh kekurangan pasokan. Bank sentral Zimbabwe terus mencoba berbagai cara untuk menghilangkan efek destabilisasi dari kebijakan moneternya yang ketat.
Kebijakan ini sebagian besar tidak berhasil. Pada Maret 2007 negara itu mengalami hiperinflasi besar-besaran.
Hanya setelah Zimbabwe meninggalkan mata uangnya dan mulai menggunakan mata uang asing sebagai alat tukar, hiperinflasi negara itu berkurang.
Yugoslavia: April 1992 hingga Januari 1994
- Tingkat inflasi bulanan tertinggi: 313.000.000%
- Tingkat inflasi harian setara: 64,6%
- Waktu yang diperlukan untuk harga menjadi dua kali lipat: 1,41 hari
- Mata uang: Dinar
Menyusul disintegrasi Yugoslavia pada awal 1992 dan pecahnya pertempuran di Kroasia dan Bosnia-Herzegovina, inflasi bulanan akan mencapai tolok ukur hiperinflasi sebesar 50% di Republik Federal Yugoslavia yang baru, sebelumnya dikenal sebagai Serbia dan Montenegro.
76%
Tingkat inflasi tahunan di Yugoslavia dari tahun 1971 hingga 1991. Perpecahan awal Yugoslavia memicu hiperinflasi karena perdagangan antar daerah dibongkar, menyebabkan penurunan produksi di banyak industri.
Selanjutnya, ukuran birokrasi Yugoslavia lama, yang mencakup kekuatan militer dan polisi yang besar, tetap utuh di Republik Federal baru meskipun faktanya sekarang terdiri dari wilayah yang jauh lebih kecil. Dengan meningkatnya perang di Kroasia dan Bosnia-Herzegovina, pemerintah memilih untuk tidak mengurangi birokrasi yang membengkak ini dan pengeluaran besar yang diperlukan.
Pemerintah Mengembang Pasokan Uang
Antara Mei 1992 dan April 1993, Perserikatan Bangsa-Bangsa memberlakukan embargo perdagangan internasional terhadap Republik Federal. Ini hanya memperburuk masalah penurunan output, yang mirip dengan penipisan kapasitas industri yang memicu hiperinflasi di Hongaria setelah Perang Dunia II.
Dengan penurunan output yang menurunkan pendapatan pajak, defisit fiskal pemerintah memburuk, meningkat dari 3% PDB pada tahun 1990 menjadi 28% pada tahun 1993. Untuk menutupi defisit ini, pemerintah beralih ke percetakan, menggelembungkan jumlah uang beredar secara besar-besaran.
Pada Desember 1993, Topčider mint bekerja dengan kapasitas penuh, mengeluarkan sekitar 900.000 uang kertas setiap bulan yang semuanya tidak berharga pada saat mereka mencapai kantong orang. Tidak dapat mencetak uang tunai yang cukup untuk mengimbangi nilai dinar yang jatuh dengan cepat, mata uang tersebut secara resmi runtuh pada 6 Januari 1994.
Mark Jerman dinyatakan sebagai alat pembayaran resmi yang baru untuk semua transaksi keuangan, termasuk pembayaran pajak.
Pengertian Hiperinflasi?
Ini adalah kenaikan harga yang cepat dan tidak terkendali di berbagai barang dan jasa. Peningkatan 50% selama periode waktu tertentu dianggap sebagai ciri hiperinflasi.
Apakah Hiperinflasi Sama dengan Inflasi Tarik-Permintaan?
Tidak. Inflasi tarikan permintaan adalah jenis umum inflasi di mana kenaikan harga disebabkan oleh terlalu banyak dolar yang mengejar terlalu sedikit barang (ada lebih banyak permintaan daripada penawaran).
Ini umumnya merupakan inflasi yang lebih ringan daripada hiperinflasi.
Apa Beberapa Efek Hiperinflasi?
Penderitaan hiperinflasi bisa sangat mengerikan. Harga makanan bisa melonjak dari bulan ke bulan (atau lebih sering).
Orang mungkin mulai menimbun kebutuhan, termasuk makanan. Kekurangan pasokan dapat terjadi.
Uang tunai yang dimiliki orang kehilangan nilainya dengan cepat. Tabungan tergerus.
Pembelian penting mungkin harus ditunda. Keluarga dan bisnis mungkin tidak dapat membayar tagihan mereka.
Kegiatan ekonomi melambat. Ini semua dapat menyebabkan kebangkrutan pribadi dan kegagalan bisnis.
Standar hidup banyak orang bisa anjlok.
Kesimpulan
Hiperinflasi memiliki konsekuensi yang parah bagi stabilitas ekonomi suatu negara, pemerintahnya, dan rakyatnya. Ini sering merupakan manifestasi dari krisis yang sudah ada, dan mengungkapkan sifat sebenarnya dari uang.
Alih-alih hanya menjadi objek ekonomi yang digunakan sebagai alat tukar, penyimpan nilai, dan satuan hitung, uang adalah simbol dari realitas sosial yang mendasarinya. Stabilitas dan nilai uang bergantung pada stabilitas institusi sosial dan politik suatu negara.