Apa Keamanan amortisasi?
Sekuritas amortisasi adalah kelas investasi utang di mana sebagian dari jumlah pokok yang mendasarinya dibayar di samping bunga dengan setiap pembayaran yang dilakukan kepada pemegang sekuritas. Pembayaran rutin yang diterima pemegang jaminan berasal dari pembayaran yang dilakukan peminjam dalam melunasi hutangnya.
Sekuritas amortisasi memiliki jaminan hutang, yang berarti pinjaman atau kumpulan pinjaman telah dijaminkan. Dari perspektif peminjam, tidak ada yang berubah dari perjanjian pinjaman awal, tetapi pembayaran yang dilakukan ke bank mengalir ke investor yang memegang jaminan yang diciptakan dari pinjaman.
Poin Penting
- Sekuritas amortisasi adalah sekuritas hutang seperti obligasi, tetapi mereka membayar kembali pokok pinjaman dengan setiap pembayaran dan bukan pada saat jatuh tempo. Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah salah satu bentuk paling umum dari sekuritas amortisasi.
- Bergantung pada cara sekuritas disusun, pemegang sekuritas amortisasi dapat dikenakan risiko pembayaran di muka.
- Hal ini tidak biasa bagi peminjam yang mendasari untuk membayar di muka sebagian, jika tidak semua, dari pokok hutang jika suku bunga turun ke titik di mana pembiayaan kembali masuk akal secara finansial.
Bagaimana Keamanan Amortisasi Bekerja
Sekuritas amortisasi adalah sekuritas hutang seperti obligasi, tetapi mereka membayar kembali pokok pinjaman dengan setiap pembayaran dan bukan pada saat jatuh tempo . Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah salah satu bentuk paling umum dari sekuritas amortisasi.
Dengan MBS, pembayaran hipotek bulanan yang dilakukan peminjam dikumpulkan bersama dan kemudian didistribusikan kepada pemegang MBS. Ini adalah sistem yang sangat baik untuk membebaskan kredit untuk mengeluarkan lebih banyak pinjaman selama kreditor memeriksa peminjam dengan benar. Amortisasi sekuritas dalam bentuk hipotek dan pinjaman NINJA berada di pusat kehancuran hipotek.
Jenis keamanan amortisasi lain yang populer adalah pinjaman mobil karena pembayaran kembali oleh peminjam umumnya mencakup pembayaran bunga ditambah pokok. Kumpulan pinjaman ini disebut Efek Beragun Aset (EBA). Yang perlu diperhatikan, kecepatan pembayaran di muka untuk jenis pinjaman ini bisa sangat berbeda dibandingkan dengan MBS.
Amortisasi Efek dan Risiko Pembayaran di Muka
Bergantung pada cara sekuritas disusun, pemegang sekuritas amortisasi dapat dikenakan risiko pembayaran di muka. Hal ini tidak biasa bagi peminjam yang mendasari untuk membayar di muka sebagian, jika tidak semua, dari pokok hutang jika suku bunga turun ke titik di mana pembiayaan kembali masuk akal secara finansial.
Dalam hal terjadi pembayaran di muka, investor akan menerima sisa pokok pinjaman dan tidak akan ada pembayaran bunga lagi. Hal ini membuat investor memiliki dolar untuk diinvestasikan dalam lingkungan bunga yang lebih rendah daripada yang mungkin terjadi ketika mereka membeli sekuritas amortisasi.
Akibatnya, investor akan kehilangan bunga yang mungkin mereka nikmati jika mereka tidak memilih sekuritas amortisasi. Ini juga disebut sebagai risiko reinvestasi, dan itu adalah bagian dari trade off investor harus membuat tingkat bunga yang lebih tinggi pada sekuritas amortisasi dibandingkan dengan obligasi non-amortisasi.
Pengupasan Efek Amortisasi
Karena pembayaran dua bagian yang unik, sebuah keamanan amortisasi dapat dilucuti ke bunga saja dan pokok-satunya produk, atau beberapa kombinasi di mana proporsi dua yang tidak merata dialokasikan untuk tranche. Strip khusus bunga akan menanggung semua risiko pembayaran di muka dan strip hanya pokok sebenarnya mendapat manfaat dari pembayaran di muka karena investor mendapatkan uang kembali lebih cepat, mendapatkan keuntungan dari nilai waktu uang karena toh tidak ada bunga yang datang. Dalam hal ini, dua strip dari sekuritas amortisasi menjadi proxy untuk tesis investor tentang pergerakan suku bunga di masa depan.
Artikel terkait
- Amortisasi
- Strategi Amortisasi Hipotek
- Pembayaran Amortisasi Sepenuhnya
- Amortisasi yang dipercepat.
- Jadwal Amortisasi
- Apakah pinjaman siswa diamortisasi?
- Pinjaman Non-Amortisasi
- Amortisasi ulang atau refinancing rumah Anda
- Amortisasi Swap.
- Opsi Saham Karyawan (ESO)