Apa Keamanan konversi yang rusak?
Keamanan konversi rusak biasanya mengacu pada obligasi konversi dengan perdagangan saham yang mendasarinya jauh di bawah harga konversinya. Akibatnya, obligasi konversi diperdagangkan sebagai hutang biasa karena sangat kecil kemungkinannya mencapai harga konversi sebelum jatuh tempo.
Obligasi konversi adalah jenis jaminan hutang yang dapat diubah menjadi jumlah yang telah ditentukan sebelumnya dari ekuitas perusahaan yang mendasarinya pada waktu-waktu tertentu selama umur obligasi, biasanya atas kebijaksanaan pemegang obligasi.
MENGHANCURKAN Keamanan Konvertibel Rusak
Keamanan konversi rusak menggambarkan perilaku obligasi konversi yang telah kehilangan nilai yang cukup besar sebagai opsi konversi potensial. Obligasi konversi adalah jenis keamanan perusahaan hibrida yang dapat ditukar pemilik dengan saham biasa perusahaan. Setiap obligasi memiliki nilai nominal atau nominal yang dapat ditebus oleh pemiliknya dengan jumlah saham tetap. Jumlah saham memiliki dasar rasio konversi .
Misalnya, jika obligasi konversi memiliki nilai nominal $ 500 dan rasio konversi 10, setiap $ 50 dari nilai nominal akan dapat ditebus dengan satu saham perusahaan. Fitur konversi itu dapat berguna bagi pemilik jika nilai saham yang mendasarinya meningkat sebelum obligasi yang mereka pegang jatuh tempo. Katakanlah harga saham perusahaan naik di atas harga konversi $ 50, menjadi $ 60 per saham. Pemilik dapat memilih untuk mengubah obligasi $ 500 mereka (senilai sepuluh saham perusahaan) menjadi ekuitas senilai $ 600 (10 saham x $ 60 / saham). Setelah dikonversi, pemiliknya dapat memegang saham itu atau menjualnya di pasar.
Tetapi jika harga saham yang mendasarinya turun, jatuh di bawah 50% dari harga konversi, keamanannya ‘rusak’. Dalam hal ini, obligasi berperilaku seperti opsi out-of-the-money. Ambil contoh yang sama yang melibatkan obligasi konversi senilai $ 500. Jika nilai saham yang mendasarinya turun menjadi $ 25, atau lebih rendah, manfaat dari fitur konversi sekuritas hampir tidak berharga karena kecil kemungkinannya harga saham akan pulih. Tidak ada insentif bagi pemilik untuk mengubah sekuritas menjadi ekuitas karena nilai investasinya, atau obligasi non-konversi serupa yang akan dijual di pasar, bernilai lebih dari nilai konversinya. Nilai konversi adalah jumlah yang direalisasikan dengan menukar obligasi dengan ekuitas.
Memperdagangkan Busted Convertible
Beberapa investor telah menemukan kesuksesan dalam memperdagangkan barang konvertibel rusak. Sementara kemungkinan untuk mengubah sekuritas menjadi saham sangat kecil, barang konversi yang rusak biasanya diperdagangkan dengan harga dan hasil yang mirip dengan obligasi non-konversi tradisional dengan jatuh tempo dan risiko yang serupa. Sementara itu, jika saham perusahaan acuan rebound sebelum jatuh tempo, nilai konvertibel obligasi juga akan terapresiasi, dan sekuritas menjadi bernilai.
Artikel terkait
- Obligasi Konversi
- Obligasi
- Premium konversi
- Ketika obligasi konversi menjadi stok
- Konversi tanpa sadar
- Arbitrase obligasi konversi
- Konversi paksa
- Rasio konversi
- Paritas konversi Price.
- Harga konversi dan contoh