Masyarakat kita yang berbasis informasi sering diganggu dengan kelebihan. Ada banyak bidang kehidupan sehari-hari di mana kelebihan informasi berlaku, tetapi sektor investasi mungkin berada di tempat yang konsekuensinya paling serius.
Dan semakin sedikit pengetahuan dan pemahaman finansial yang dimiliki orang, semakin buruk mereka mengatasinya. Investigasi penting tentang masalah ini oleh Julie Agnew dan Lisa Szykman (keduanya profesor di Mason School of Business di College of William & Mary di Virginia), diterbitkan dalam Journal of Behavioral Finance pada tahun 2005, mengungkapkan bahwa orang dengan tingkat rendah pengetahuan keuangan menderita terutama dari kelebihan beban, yang membuat mereka mengambil jalan yang paling tidak tahan, “opsi default” dalam program pensiun iuran pasti (DC).
Banyak yang kewalahan dan tidak bisa mengatasinya sama sekali.
Gunakan Informasi Investasi Secara Efektif
Bagi banyak orang, keamanan finansial dan ketenangan pikiran bergantung pada pengambilan keputusan finansial yang tepat sekarang dan di masa depan. Namun, semakin banyak bukti yang menunjukkan bahwa terlalu banyak orang membuat keputusan yang sangat buruk, dan banyak yang sama sekali tidak dapat digambarkan sebagai pembuat keputusan.
Sementara beberapa investor pasti memiliki terlalu sedikit informasi, yang lain memiliki terlalu banyak, yang menyebabkan kepanikan dan keputusan yang buruk atau mempercayai orang yang salah. Ketika orang terpapar terlalu banyak informasi, mereka cenderung menarik diri dari proses pengambilan keputusan dan mengurangi upaya mereka.
(Ngomong-ngomong, kurangnya informasi, yang dapat disebut “kekurangan beban” dapat memiliki hasil yang sama, dan tentu saja sama berbahayanya). Dengan kata lain, hanya memberikan informasi kepada orang-orang tentang pilihan investasi, mungkin tidak cukup untuk menghasilkan keputusan yang rasional dan masuk akal.
Informasi investasi tidak hanya perlu memadai tanpa berlebihan, tetapi juga harus mudah digunakan, dan benar-benar digunakan . Ini adalah masalah yang sangat nyata dengan konsekuensi yang berpotensi mengerikan.
Penyebab Spesifik Overload
Agnew dan Szykman memberi tahu kita bahwa ada tiga penyebab utama kelebihan informasi. Salah satunya adalah kuantitas murni.
Yang kedua adalah memiliki terlalu banyak pilihan (walaupun terlalu sedikit juga tidak baik), dan faktor ketiga adalah kesamaan pilihan. Jika semuanya tampak sama, membedakan satu alternatif dari yang lain akan membingungkan dan sulit.
Kami akan menggunakan temuan mereka untuk menjangkau investor umum, bukan hanya kontributor rencana DC. keuangan investor —yakni pengetahuan yang secara langsung relevan dengan proses investasi.
Pengetahuan ekonomi teoretis atau bisnis umum mungkin tidak membantu sama sekali, karena terlalu jauh dari inti manajemen uang. Di sini kita berbicara tentang kesadaran tentang bagaimana investasi harus dilakukan dalam praktiknya, apa yang berhasil, dan apa yang tidak.
Penelitian menunjukkan bahwa banyak investor bahkan tidak memiliki pemahaman dasar tentang konsep keuangan. Ini lebih berlaku untuk mereka yang berpenghasilan lebih sedikit.
Tidak mengherankan, orang yang tidak pernah memiliki banyak uang memiliki sedikit latihan untuk menginvestasikannya. Karena alasan ini, seseorang yang tiba-tiba memenangkan lotere atau mewarisi sering kali mengalami kerugian—awalnya, dalam arti kiasan, dan kemudian, tidak jarang, secara harfiah.
Konsekuensi Overload
Menggelepar dalam labirin informasi membuat orang salah menjual — yaitu, mendapatkan investasi yang benar-benar buruk dan tidak sesuai yang disodorkan pada mereka. Ini mungkin terlalu berisiko, terlalu konservatif, atau kurang terdiversifikasi, untuk menyebutkan hanya tiga kengerian klasik.
Singkatnya, investor mendarat dengan investasi yang menguntungkan hanya untuk penjual, atau yang mudah dijual dan tidak ada masalah untuk dikelola. Dalam percobaan mereka, Agnew dan Szykman menemukan bahwa orang-orang yang tidak berurusan dengan informasi investasi hanya memilih “opsi default”, yang paling mudah dilakukan.
Mereka tidak repot-repot mencari tahu apa yang terbaik bagi mereka. Dalam dunia nyata investasi, hal ini sungguh berbahaya.
Sebuah investasi yang benar-benar tanpa risiko—uang tunai, misalnya—benar-benar tidak memberikan hasil dalam jangka panjang. Opsi ini dapat menyebabkan dana pensiun yang tidak memadai, dan hampir setiap orang harus memiliki beberapa ekuitas.
Sebaliknya, memiliki terlalu banyak saham atau dana, aset, dan sertifikat yang aneh dan eksotis sangat tidak stabil dan dapat menguntungkan atau merugikan Anda. Sebagian besar investor tidak menginginkan risiko seperti itu, dan seringkali tidak menyadari bahwa mereka mengambilnya—sampai bencana melanda.
Portofolio semacam ini dapat menghasilkan kekayaan, jika Anda beruntung—dan kemiskinan jika tidak. Bagi kebanyakan orang, itu tidak sebanding dengan pertaruhannya, baik secara psikologis maupun finansial.
Mengatasi Overload Informasi
Ini bisa dilakukan dari kedua sisi pasar. Pialang, bank, dan sebagainya perlu memastikan bahwa mereka hanya memberi investor apa yang benar-benar perlu mereka ketahui, dan harus mudah dipahami.
Intinya adalah rata-rata investor perlu diberi informasi yang cukup (tetapi tidak lebih) tentang apa yang akan membantu mereka membuat keputusan yang tepat. Ada optimal yang jelas, di mana kelebihan disfungsional terjadi, dan tentu saja, terlalu sedikit sama buruknya.
Juga sangat penting bagi sisi penjualan untuk memastikan bahwa informasi tersebut dipahami dan diubah menjadi keputusan investasi yang tepat. Jika investor sendiri merasa dibanjiri informasi, dan benar-benar tidak memiliki keterampilan atau waktu untuk mencari tahu dan menggunakannya, mereka perlu kembali ke penjual dan meminta informasi ringkas yang dapat mereka gunakan.
Jika ini gagal diberikan, mungkin yang terbaik adalah membawa uang dan bisnis seseorang ke tempat lain. Investor sendiri memang perlu melakukan upaya untuk mencari tahu apa yang cocok untuk mereka.
Seperti yang ditunjukkan di atas, ini bisa jadi menakutkan, tetapi karena alasan ini, penjual dan regulator perlu menyampaikan pesan bahwa semakin banyak mereka belajar dan semakin banyak yang mereka ketahui, semakin aman proses investasinya. Pasti ada beberapa orang yang tidak bisa atau tidak mau memahami informasi dan menggunakannya.
Ini mungkin karena kurangnya pendidikan atau fobia tentang uang, dan beberapa orang tidak siap untuk repot dengan uang mereka. Orang-orang seperti itu kemudian membutuhkan semacam penasihat independen yang dapat mereka percayai.
Garis bawah
Sebuah proyek penelitian penting dari Mason School of Business memberi tahu kita tentang masalah yang sangat serius dari kelebihan informasi (atau kebalikan dari “underload”) di industri jasa keuangan. Memastikan bahwa investor memiliki jumlah informasi optimal yang dapat (dan memang) mereka pahami, dan benar-benar digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan, lebih mudah diucapkan daripada dilakukan.
Tapi itu harus dilakukan; baik industri maupun investor sendiri harus proaktif dalam memecahkan masalah. Keanekaragaman investasi potensial, dan sifat berkembang dari pasar yang relevan berarti bahwa proses penyediaan dan pemanfaatan informasi yang berkelanjutan, timbal balik, dan produktif benar-benar mendasar bagi masa depan keuangan dan ketenangan pikiran masyarakat.