Kesepakatan Cram-Down – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kesepakatan Cram-Down?

Kesepakatan cram-down mengacu pada situasi di mana investor atau kreditor dipaksa untuk menerima persyaratan yang tidak diinginkan dalam transaksi atau proses kebangkrutan. Ini dapat digunakan sebagai alternatif dari istilah ” “. Ini telah mulai digunakan sebagai tangkapan semua informal untuk setiap transaksi yang melibatkan investor yang dipaksa untuk menerima persyaratan yang tidak menguntungkan, seperti penjualan dengan harga rendah, pembiayaan yang melemahkan saham kepemilikan mereka atau yang sangat mahal, atau restrukturisasi hutang yang menempatkan mereka pada posisi bawahan.

menjejalkan

Ini lebih jarang digunakan sebagai cara untuk menggambarkan ketika pengadilan memulai rencana reorganisasi bahwa untuk individu atau perusahaan meskipun ada keberatan dari kreditor, perintah atau rencana tersebut telah ” ,” seperti dalam “ke tenggorokan kreditor.”

kebangkrutandijejalkan

Poin Penting

Kesepakatan cram-down mengacu pada situasi di mana investor atau kreditor dipaksa untuk menerima persyaratan yang tidak diinginkan dalam transaksi atau proses kebangkrutan.
Istilah “kesepakatan cram-down” dapat digunakan dalam beberapa situasi di bidang keuangan, tetapi secara konsisten mewakili contoh di mana individu atau pihak dipaksa untuk menerima persyaratan yang merugikan karena alternatifnya bahkan lebih buruk.
Contoh kesepakatan cram-down adalah ketika pemegang saham dipaksa untuk menerima hutang di bawah tingkat investasi dalam transaksi yang melibatkan reorganisasi perusahaan karena uang tunai atau ekuitas bukanlah pilihan.

Memahami Penawaran Cram-Down

Istilah “kesepakatan cram-down” dapat digunakan dalam beberapa situasi di bidang keuangan, tetapi secara konsisten mewakili contoh di mana individu atau pihak dipaksa untuk menerima persyaratan yang merugikan karena alternatifnya bahkan lebih buruk. Dalam merger atau , kesepakatan cram-down mungkin terjadi sebagai hasil dari penawaran atau transaksi di mana perusahaan target berada dalam kondisi keuangan yang bermasalah.

pembelian

Contoh kesepakatan cram-down adalah ketika pemegang saham dipaksa untuk menerima di dalam transaksi yang melibatkan reorganisasi perusahaan karena uang tunai atau ekuitas bukanlah pilihan. Sementara hutang sampah kurang diminati daripada uang tunai atau ekuitas, itu lebih baik daripada tidak sama sekali.

hutangbawah tingkat investasi

Alasan Kesepakatan Cram-Down

Cram-down deal cenderung terjadi ketika bisnis atau entitas yang bertanggung jawab untuk mengelola investasi telah melakukan kesalahan yang mengakibatkan kerugian yang cukup signifikan sehingga tidak memiliki kemampuan untuk membayar kembali semua kreditornya atau tidak dapat memenuhi kebutuhannya. kewajiban. Transaksi singkat juga umum dalam proses kebangkrutan individu dan perusahaan.

Kesepakatan dan Pensiun Cram-Down

Meskipun konsep cram-down deal dan gagasan tidak memiliki pilihan selain menerima persyaratan yang tidak menguntungkan dalam transaksi bukanlah hal baru, prevalensi transaksi cram-down telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir.

Salah satu konteks di mana transaksi cram-down dapat dilihat dalam kebangkrutan yang melibatkan perusahaan yang menawarkan pensiun manfaat pasti. Perusahaan bermasalah di industri lama, seperti maskapai penerbangan atau baja, mungkin lalai mendanai sepenuhnya pensiun mereka. Setelah menyatakan pailit, perusahaan semacam itu biasanya akan memilih untuk menyerahkan administrasi program pensiun mereka ke (PBGC), yang mungkin hanya menutupi sebagian dari kewajiban pensiun mereka. Hal ini membuat para pekerja yang berhak atas pensiun penuh dengan pilihan harus menerima hanya sebagian dari apa yang seharusnya mereka terima — kesepakatan yang sangat ketat.

Pensiun Manfaat Guaranty Corp.

Apa Kesepakatan Cram-Down?

Poin Penting

Memahami Penawaran Cram-Down

Alasan Kesepakatan Cram-Down

Kesepakatan dan Pensiun Cram-Down

Artikel terkait