Apa ?
Cram up adalah ketika kelas junior memberlakukan — yang memungkinkan pengadilan kebangkrutan mengabaikan keberatan kreditor untuk mengakui hutang — pada kelas kreditor senior selama atau . Jika cukup banyak kreditor kelas junior menyetujui persyaratan yang ditetapkan oleh perusahaan yang mengupayakan , mereka dapat memaksa kepemilikan untuk terikat pada perjanjian, yang mengakibatkan penjejalan pembiayaan kembali. Kreditor senior dipaksa untuk menerima persyaratan, bahkan jika mereka tidak sebaik kesepakatan aslinya.
kreditorcramdownkebangkrutanreorganisasipembiayaan kembali
Poin Penting
- Cram up adalah ketika kreditor junior memaksakan rencana hutang pada kreditor senior selama kebangkrutan atau reorganisasi.
- Jika cukup banyak kreditor junior menyetujui persyaratan yang ditetapkan oleh perusahaan yang mencari pembiayaan kembali, mereka dapat memaksa kepemilikan untuk terikat pada perjanjian.
- Ada dua metode cram up utama: pemulihan dan padanan yang pasti.
- Keputusan penting dalam proses Bab 11 dari Charter Communications pada tahun 2009 memberikan dukungan hukum untuk cram up.
Memahami Cram Up
Untuk lebih memahami cram up, sebaiknya definisikan cramdown terlebih dahulu.Ketentuan penghentian, yang diuraikan dalam Bagian 1129 (b) dari Kode Kepailitan, memungkinkan untuk mengabaikan keberatan dari dan menyetujui rencana reorganisasi debitur selama itu “adil dan merata.”
pengadilan kebangkrutankreditur yang dijamin
Akibatnya, cram up adalah cramdown terbalik.Daripada reorganisasi kebangkrutan yang dipaksakan pada kelompok kreditor tertentu oleh pengadilan, kreditor yunior atau subordinasi memaksa persyaratan reorganisasi pada kreditor lain yang mungkin menghambat reorganisasi.
Kreditor terjamin senior dapat mengejarpenjualan — yang akan menghasilkan hasil yang cukup untuk memenuhi mereka sendiritetapi dapat mengurangi atau meniadakan pemulihan signifikan bagi kreditor junior — atau negosiasi ulang persyaratan karena perubahan keadaan.Sebuah menjejalkan rencana reorganisasi akan sebuah tanpa persetujuan dari pemberi pinjaman dengan membayar utang secara penuh dari waktu ke waktu.
asetutangmerestrukturisasiutang yang dijamin
Referensi cepat
Singkatnya, perusahaan yang menghadapi kebangkrutan tidak dapat memaksa kreditor untuk menerima kompromi atas klaim mereka di luar ruang sidang, tetapi kreditor sendiri dapat menyetujui persyaratan tersebut.
Jenis Cram Up
Ada dua metode cram up utama: pemulihan dan padanan yang pasti.
Pemulihan
Dalam pemulihan yang padat, jatuh tempo hutang disimpan pada tingkat sebelum kebangkrutan, penagihan hutang diperlambat, dan hutang yang gagal “disembuhkan”.Pemberi pinjaman diberi kompensasi atas kerusakan, tetapi persyaratan utangnya tetap sama.
Setara yang tak terbantahkan
Persamaan yang pasti, yang lebih umum digunakan, melibatkan pembayaran aliran pembayaran tunai kepada kreditor sama dengan jumlah yang jatuh tempo.Sementara ini terjadi, kreditor mempertahankan mereka, yang dapat menyulitkan perusahaan pasca restrukturisasi untuk mempertahankan dana yang diperlukan untuk .
hak gadaimodal kerja
Referensi cepat
Menjejalkan juga bisa disebut sebagai pemulihan hutang.
Sejarah Cramp Ups
Metode pemulihan hutang yang menjejalkan mengalami pertumbuhan yang signifikan selama pasca . Pada tahun-tahun menjelang resesi, banyak perusahaan memanfaatkan akses mudah ke , membangun tumpukan utang.
Resesi Hebatkredit
Kemudian, ketika ada sebelumnya menjadi sangat mahal. Sebagai tanggapan, beberapa peminjam mulai mengurangi penggunaan mereka dengan memulihkan menguntungkan .
pembiayaan yangBab 11neracapinjaman yang
Contoh Kehidupan Nyata dari Cram Up
Keputusan penting dalam proses Bab 11 dari Charter Communications pada tahun 2009 memberikan dukungan hukum untuk cram up.Perusahaan telekomunikasi dan media massa mengajukan pada Maret 2009, dipersenjatai dengan rencana restrukturisasi sesuai dengan pemberi pinjaman junior, untuk menghapus sekitar $ 8 miliar dari utangnya dan mengembalikan $ 11,8 miliar pada .
pailit yang telah diatur sebelumnyautang senior
Belakangan tahun itu, pada bulan November, rencana kebangkrutan Charter Communication disetujui, meskipun ada keberatan dari banyak pemberi pinjaman senior.Strateginya terdiri dari mengunci utang dalam jumlah besar di bawah pasar.
suku bunga
Artikel terkait
Kesepakatan Cram-Down
Sehari dalam kehidupan analis keuangan
Reorganisasi
Perusahaan Junior
Hipotek Junior
Hutang junior
Hutang gadai kedua
Memahami jenis keamanan obligasi korporasi
Cramdown
Apa yang terjadi pada saham setelah pasal 11?
Pos-pos Terbaru
Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
Zero-Volatility Spread (Z-spread)
ZZZZ BEST
ZWD (Zimbabwe Dollar)
Z tranche
Z-Score
Zonasi
Peraturan Zonasi
Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
Zona dukungan dan contoh
Zona resistensi
ZOMMA Didefinisikan
Zombies.
Judul Zombie.
Penyitaan Zombie
ETF zombie
Hutang Zombie
Zombie Bank.
ZMK (Zambia Kwacha)