Baik kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) dan kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBO) serupa karena investor menerima pembayaran dari kumpulan aset yang mendasarinya. Perbedaan antara sekuritas tersebut terletak pada jenis aset yang memberikan arus kas kepada investor.
Apa Kewajiban Hipotek yang Dijaminkan vs. Kewajiban Obligasi Yang Dijaminkan?
CMO adalah jenis keamanan yang didukung hipotek (MBS) dengan kumpulan hipotek keamanan pass-through terpisah yang berisi berbagai kelas pemegang dan jatuh tempo (tranches). Ketika hipotek yang mendasari CMO memiliki kualitas kredit yang buruk, seperti pinjaman subprime, maka akan terjadi over-collateralization.
Dalam over-collateralization, penerbit akan memberikan lebih banyak agunan daripada yang diperlukan dalam upaya untuk mendapatkan peringkat utang yang lebih baik dari lembaga pemeringkat kredit. Peringkat yang lebih baik sering kali diberikan karena investor dilindungi (sampai batas tertentu) dari tingkat gagal bayar tertentu atas hipotek dalam kumpulan tersebut. Pembayaran pokok dari hipotek dibayarkan kepada investor dengan berbagai tingkat, tergantung pada tahap mana investor membeli.
(Untuk lebih lanjut tentang ini, lihat Untung Dari Hutang Hipotek Dengan MBS .)
Apa Itu Kewajiban Obligasi yang Dijaminkan?
Di sisi lain, CBO adalah obligasi tingkat investasi yang didukung oleh sekumpulan sekuritas utang tingkat rendah, seperti obligasi sampah , bukan hipotek. CBO dipisahkan menjadi beberapa bagian berdasarkan berbagai tingkat risiko kredit, bukan jatuh tempo yang berbeda.
Seperti CMO, CBO juga dapat meningkatkan peringkat kreditnya. Namun, peringkat kredit mereka dinaikkan ke tingkat investasi melalui diversifikasi berbagai kualitas obligasi, bukan melalui jaminan yang berlebihan.
Related Posts
- CMO vs CDO: Sama di luar, berbeda dalam
- Kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBO)
- Kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO)
- Pay Pay Sequential CMO.
- Jaminan hipotek yang dijaminkan (CMO) vs. Keamanan yang didukung hipotek (MBS): Apa bedanya?
- Rekan tranche.
- PREDGED ASSET.
- Keuntungan dari hutang hipotek dengan MBS
- Apakah semua efek hipotek yang didukung (MBS) juga dijaminkan kewajiban utang (CDO)?
- Panggilan Bencana