Kitakaze Defense – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kitakaze Defense?

Pertahanan Kitakaze adalah strategi pertahanan yang terkadang digunakan oleh manajemen perusahaan untuk mencegah pengambilalihan oleh perusahaan lain.

Meskipun strategi ini dinamai berdasarkan serangan kitakaze bunuh diri yang digunakan oleh pilot Jepang selama Perang Dunia II, strategi ini jarang menghancurkan perusahaan. Namun demikian, pembelaan kitakaze melibatkan pengambilan tindakan yang merugikan operasi bisnis atau kondisi keuangan perusahaan. Idenya adalah untuk mengurangi daya tarik perusahaan target menjadi penawar yang tidak ramah. Pertahanan kitakaze putus asa, tapi harapannya adalah tawaran pengambilalihan akan digagalkan.

Poin Penting

Pertahanan Kitakaze adalah strategi pertahanan yang terkadang digunakan oleh manajemen perusahaan untuk mencegah pengambilalihan oleh perusahaan lain.
Pertahanan Kitakaze dengan sengaja menimbulkan kerusakan pada perusahaan untuk mencegah pengambilalihan.
Pertahanan Kitakaze termasuk menjual permata mahkota, kebijakan bumi hangus, dan strategi pria gemuk.

Memahami Pertahanan Kitakaze

Perusahaan yang manajemennya tidak ingin jatuh ke tangan grup lain dapat mencoba pertahanan kitakaze sebagai upaya terakhir.

Dalam proses akuisisi yang dimaksudkan, pihak yang berkepentingan biasanya akan membangun saham kecil di perusahaan target dan mendekati dewan direksi dengan tawaran untuk membeli perusahaan tersebut. Misalkan dewan menolak tawaran tersebut, yang akan selalu terjadi jika dewan dan penasihat keuangannya percaya bahwa tawaran tersebut secara substansial meremehkan perusahaan. Kemudian, pihak yang berkepentingan dapat mengambil sikap yang lebih agresif untuk mengambil alih perusahaan. Misalkan calon pengakuisisi merasa seperti mereka tidak mendapatkan apa-apa dengan negosiasi yang lebih mendesak. Dalam hal ini, mereka dapat mencoba melakukan pengambilalihan secara bermusuhan yang bertentangan dengan keinginan dewan.

Sebagai tanggapan, kelompok sasaran dapat mencari seorang ksatria putih. Pihak yang bersahabat ini umumnya akan menjaga operasi bisnis perusahaan saat ini. Manajemen yang ada biasanya lebih suka hal itu daripada mengganggu atau membongkar perusahaan mereka, yang seringkali merupakan hasil akhir dari pengambilalihan yang berhasil.

Mekanisme pertahanan pengambilalihan lainnya adalah adopsi pil racun. Itu umumnya dianggap sebagai langkah yang tidak ramah pemegang saham, tetapi ini ringan dibandingkan dengan strategi kitakaze penuh. Pertahanan kitakaze mungkin berhasil pada akhirnya, tetapi perusahaan akan meninggalkan dirinya sendiri dalam keadaan lemah.

Referensi cepat

Pertahanan Kitakaze sering dilakukan oleh manajemen untuk melindungi kepentingan mereka sendiri atau atas perintah pendiri perusahaan dan ahli waris mereka. Pertahanan Kitakaze jarang menguntungkan pemegang saham biasa.

Jenis Pertahanan Kitakaze

Ada beberapa cara berbeda di mana perusahaan dapat menjadikan diri mereka sendiri sebagai target pengambilalihan yang kurang menarik, biasanya dengan biaya yang cukup besar bagi diri mereka sendiri.

Menjual Permata Mahkota

Ketika sebuah perusahaan menjual permata mahkota, manajemen menjual aset terbaiknya untuk menjadikannya target yang kurang menarik dan mengumpulkan uang.

Misalnya, perusahaan yang sedang berjuang mungkin memiliki real estat komersial yang berharga di lokasi-lokasi utama. Pengambilalihan yang tidak bersahabat mungkin ditujukan untuk mendapatkan real estat itu dengan harga di bawah pasar. Dengan menjual real estat komersial di pasar, perusahaan mungkin mendapatkan lebih banyak uang untuk itu dan menghalangi pengambilalihan. Di sisi lain, pertahanan kitakaze ini juga berarti perusahaan kehilangan penggunaan propertinya untuk operasi di masa mendatang, yang bisa sangat merusak.

Kebijakan Bumi Hangus

kebijakan bumi hangus dinamai strategi militer secara moral meragukan dan sering ilegal di mana tentara mundur menghancurkan tanaman dan pasokan untuk memperlambat muka musuh. Ketika manajemen perusahaan menjalankan kebijakan bumi hangus, mereka juga mencoba untuk menghilangkan aset yang mungkin berharga bagi lawan mereka dan menjalankan risiko hukum.

Misalnya, mereka dapat memecat karyawan terampil yang sulit diganti dan gagal melakukan perawatan yang tepat, yang pada akhirnya menghancurkan peralatan. Pembelaan kitakaze ini dapat menyebabkan masalah hukum yang serius jika pekerja terancam atau pihak di balik tawaran pengambilalihan mendapatkan perintah pengadilan .

Strategi Pria Gemuk

Dalam strategi orang gemuk , manajemen perusahaan membebani hutang dan memperoleh banyak aset atau bahkan perusahaan lain untuk menjadikan perusahaan target pengambilalihan yang kurang menarik. Yang terbaik, strategi pria gemuk hanya membuat perusahaan target terlalu besar dan sulit untuk diakuisisi oleh perusahaan lain. Perusahaan besar yang dihasilkan mungkin masih layak, terlalu besar untuk dibeli.

Di sisi lain, aspek kitakaze berperan jika akuisisi baru terlalu mahal atau tidak sesuai untuk perusahaan. Jika itu terjadi, target pengambilalihan mungkin bertahan dari upaya pengambilalihan yang bermusuhan hanya untuk kemudian gagal karena hutang yang berlebihan.

Kitakaze Defense – (Keuangan)