Kangaroo Bond – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kangaroo Bond?

Obligasi kanguru adalah jenis obligasi luar negeri yang diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan non-Australia dan berdenominasi mata uang Australia. Obligasi tunduk pada peraturan sekuritas Australia. Ikatan kanguru juga dikenal sebagai “ikatan matilda”.

Poin Penting

Obligasi kanguru diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan asing dan dalam mata uang dolar Australia.
Perusahaan mungkin menerbitkan obligasi dalam mata uang lain untuk mendapatkan keuntungan dari eksposur ke pasar negara atau suku bunga, atau untuk mengumpulkan uang tunai dalam mata uang asing.
Perusahaan asing sering kali berusaha memperluas basis investor mereka dengan mengumpulkan dana di yurisdiksi lain.
Manfaat obligasi kanguru bagi investor Australia adalah mereka tidak memiliki risiko mata uang seperti jika membeli obligasi yang sama dalam mata uang asing.

Cara Kerja Ikatan Kanguru

Penerbit obligasi yang menginginkan akses ke investor dan pemberi pinjaman di pasar utang Australia akan menerbitkan obligasi yang disebut sebagai obligasi kanguru, dinamai sebagai pengakuan atas lambang hewan nasional negara tersebut. Obligasi kanguru adalah obligasi luar negeri yang diterbitkan dalam dolar Australia oleh entitas non-domestik, termasuk perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah.

Sederhananya, obligasi luar negeri diterbitkan di pasar domestik oleh penerbit asing dalam mata uang negara domestik. Obligasi asing terutama digunakan untuk memberi penerbit akses ke pasar modal lain di luar miliknya untuk meningkatkan modal.

Perusahaan besar dan / atau perusahaan investasi yang ingin mendiversifikasi kepemilikan mereka dan meningkatkan eksposur mata uang mereka secara keseluruhan dapat menggunakan obligasi kanguru untuk mengumpulkan dana dalam dolar Australia. Obligasi kanguru biasanya diterbitkan ketika suku bunga di Australia rendah dibandingkan dengan suku bunga domestik perusahaan asing, sehingga menurunkan beban bunga dan biaya pinjaman keseluruhan dari penerbit asing .

Manfaat Ikatan Kanguru

Perusahaan dapat memilih untuk memasuki pasar asing jika yakin akan mendapatkan suku bunga yang menarik di pasar ini atau jika ia membutuhkan mata uang asing. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk memasuki pasar luar negeri, ia dapat melakukannya dengan menerbitkan obligasi luar negeri, yaitu obligasi dalam mata uang pasar yang dituju.

Obligasi kanguru adalah usaha investasi yang menarik bagi investor domestik yang tidak terkena risiko mata uang karena obligasi tersebut dalam mata uang lokal mereka. Selain itu, investor yang ingin mendiversifikasi portofolionya di luar batas lokal dapat memilih obligasi ini dan mendapatkan hasil tambahan. Dampaknya, obligasi kanguru memberikan kesempatan untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus mengelola efek fluktuasi nilai tukar mata uang.

Banyak emiten belum tentu membutuhkan dolar Australia saat mereka menerbitkan obligasi kanguru. Hasil dari penjualan obligasi biasanya dikonversi kembali ke mata uang yang dibutuhkan penerbit melalui instrumen keuangan seperti pertukaran mata uang silang .

Swap ini digunakan untuk melindungi nilai risiko mata uang asing yang terkait dengan kewajiban penerbit untuk membayar kupon dan membayar kembali pokok pinjaman dalam dolar Australia. Misalnya, melalui pertukaran mata uang silang, penerbit obligasi kanguru dapat meminjamkan dolar Australia dengan tingkat pertukaran tagihan bank (BBSW) ditambah basis, sambil membayar suku bunga dana makan ditambah beberapa margin untuk dolar AS.

Referensi cepat

Risiko yang terkait dengan peningkatan modal dalam mata uang asing seringkali dapat dikurangi dengan teknik manajemen risiko seperti pertukaran lintas mata uang.

Contoh dari Kangaroo Bond

Pada Januari 2018, Emirates NBD, bank terbesar di Dubai, memberi harga obligasi 10 tahun senilai A $ 450 juta ($ 362,03 juta), bagian dari program obligasi kanguru senilai A $ 1,5 miliar, dengan kupon tahunan indikatif sebesar 4,75 persen. Penerbitan obligasi dilakukan untuk mendiversifikasi sumber pendanaan bank dan memfasilitasi ekspansi ke pasar baru.

Penerbit utama obligasi kanguru biasanya berasal dari Amerika Serikat dan Jerman. Obligasi asing lainnya termasuk obligasi Samurai, obligasi Maple , obligasi Matador, obligasi Yankee , dan obligasi Bulldog .