Apa Kondisi nol-gap?
Kondisi zero-gap terjadi ketika aset dan liabilitas yang sensitif terhadap suku bunga lembaga keuangan berada dalam keseimbangan sempurna untuk suatu . Kondisi ini mendapatkan namanya dari fakta bahwa gap durasi — atau perbedaan sensitivitas dan lembaga terhadap perubahan suku bunga — tepat nol. Dalam kondisi ini, perubahan suku bunga tidak akan menimbulkan surplus atau kekurangan bagi perusahaan, karena perusahaan diimunisasi terhadap untuk jangka waktu tertentu.
jatuh tempoasetliabilitasrisiko suku bunga
Poin Penting
- Kondisi zero-gap terjadi ketika aset dan liabilitas yang sensitif terhadap suku bunga lembaga keuangan berada dalam keseimbangan sempurna untuk suatu jatuh tempo.
- Bank-bank besar harus melindungi kekayaan bersih mereka saat ini, dan dana pensiun memiliki kewajiban pembayaran setelah beberapa tahun, sehingga mereka harus melindungi nilai portofolio mereka di masa depan sambil juga mengatasi ketidakpastian suku bunga di masa depan.
- Dalam skenario kondisi zero-gap, gap durasi — atau perbedaan sensitivitas aset dan liabilitas lembaga terhadap perubahan suku bunga — tepat nol.
- Dalam kondisi ini, perubahan suku bunga tidak akan menimbulkan surplus atau kekurangan bagi perusahaan, karena perusahaan diimunisasi terhadap risiko suku bunga untuk jangka waktu tertentu.
Memahami Kondisi Zero-Gap
Lembaga keuangan dihadapkan pada risiko suku bunga ketika (juga dikenal sebagai ) aset mereka berbeda dari sensitivitas suku bunga kewajiban mereka. Kondisi zero-gap institusi dari risiko suku bunga dengan memastikan bahwa perubahan suku bunga tidak akan memengaruhi nilai keseluruhan kekayaan bersih perusahaan.
sensitivitas suku bungadurasimengimunisasi
Karena fluktuasi suku bunga, perusahaan dan lembaga keuangan menghadapi risiko kesenjangan durasi dalam sensitivitas suku bunga antara aset dan kewajiban mereka. Akibatnya, perubahan suku bunga sebesar 1% dapat meningkatkan nilai asetnya dengan tingkat yang lebih rendah daripada nilai yang diperoleh dari kewajibannya, dan ini akan mengakibatkan kekurangan. Untuk mengurangi risiko suku bunga tersebut, perusahaan harus memastikan bahwa setiap perubahan suku bunga tidak mempengaruhi nilai kekayaan bersih perusahaan secara keseluruhan. “Imunisasi” perusahaan dari risiko suku bunga ini dilakukan dengan menjaga perbedaan sensitivitas aset dan kewajiban perusahaan dengan jangka waktu yang sama, yang disebut kondisi zero-gap.
Kondisi zero-gap dapat dicapai dengan strategi imunisasi suku bunga — disebut juga imunisasi multi periode. Imunisasi adalah strategi yang berusaha untuk membatasi atau mengimbangi efek perubahan suku bunga terhadap portofolio sekuritas pendapatan tetap, termasuk campuran berbagai aset dan kewajiban yang sensitif terhadap suku bunga pada neraca perusahaan. Bank besar harus melindungi mereka saat ini , dan dana pensiun memiliki kewajiban pembayaran setelah beberapa tahun. Kedua perusahaan ini — dan lainnya — harus melindungi nilai portofolio mereka di masa depan sambil juga menangani ketidakpastian tingkat suku bunga di masa depan.
lindung nilaikekayaan bersih
Strategi imunisasi dapat menggunakan dan instrumen keuangan lainnya untuk mengimbangi risiko sebanyak mungkin dalam hal suku bunga, dengan mempertimbangkan durasi portofolio dan — perubahan durasi saat suku bunga bergerak (atau kelengkungan durasi). Dalam kasus instrumen pendapatan tetap, seperti obligasi, imunisasi berusaha membatasi perubahan harga, serta . Risiko reinvestasi adalah kemungkinan arus kas investasi akan berkurang ketika diinvestasikan dalam sekuritas baru.
derivatifkonveksitasnyarisiko investasi ulang
Artikel terkait
Imunisasi
Imunisasi kontingen
Imunisasi Portofolio vs. Pencocokan Arus Kas
Dasar-dasar Asuransi Gap
Durasi dan convexitas untuk mengukur risiko obligasi
Durasi Macaulay vs. Durasi yang Dimodifikasi
Berikut cara kerja kartu kredit Banana Republic, termasuk fitur, suku bunga, dan biaya saat ini
Serangan nol hari
Gapping
Celah tasuki terbalik dan contoh