Terlepas dari kecenderungannya untuk dijadikan kambing hitam, pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall, paling banyak, merupakan penyumbang kecil krisis keuangan. Meskipun pencabutan itu memungkinkan bank yang jauh lebih besar, krisis tidak dapat disalahkan.
Inti dari krisis tahun 2008 adalah pinjaman hipotek yang pada dasarnya tidak berharga senilai hampir $5 triliun, di antara faktor-faktor lainnya.
Ringkasan:
- Mencabut UU Glass-Steagall dapat dianggap sebagai faktor dalam krisis keuangan 2008.
- Beberapa ahli keuangan percaya bahwa pencabutan Glass-Steagall Act memungkinkan bank tumbuh terlalu besar.
- Glass-Steagall Act mencegah bank beroperasi baik sebagai bank komersial maupun investasi.
- Pencabutannya hanyalah salah satu dari banyak faktor yang menyebabkan kehancuran di pasar perumahan.
- Praktik pemberian pinjaman yang tidak bermoral merupakan kontributor utama krisis keuangan tahun 2008.
Mengapa Glass-Steagall Tidak (Sepenuhnya) Disalahkan
Karena pemberi pinjaman non-bank berasal dari mayoritas hipotek subprime, dan pembeli lebih dari setengahnya dalam 10 tahun menjelang krisis 2008 bukanlah bank—komersial atau investasi—melainkan Fannie Mae dan Freddie Mac, menunjuk jari ke peraturan perbankan khusus ini tidak dijamin. Beberapa berpendapat bahwa pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall tahun 1933 menyebabkan krisis keuangan karena bank tidak lagi dicegah untuk beroperasi sebagai bank komersial dan investasi, dan pencabutan tersebut memungkinkan bank menjadi lebih besar secara substansial atau “terlalu besar untuk gagal”.
Namun, krisis kemungkinan besar akan terjadi bahkan tanpa pencabutan Glass-Steagall. Beberapa berpendapat itu mungkin dalam skala yang lebih kecil, dan itu mungkin benar, tetapi pencabutan itu hanyalah salah satu dari banyak sedotan yang mematahkan punggung unta pepatah.
2008
Krisis keuangan sebagian disebabkan oleh praktik pinjaman disfungsional dan subprime mortgage.
Bagaimana Pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall Berdampak pada Krisis Keuangan
Pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall berdampak pada krisis keuangan dalam beberapa hal karena pencabutan tersebut memungkinkan konsolidasi bank investasi dan ritel melalui perusahaan induk keuangan. Konsolidasi ini menyebabkan beberapa lembaga keuangan membengkak, seperti Bear Stearns, banyak berinvestasi di sekuritas yang didukung hipotek.
Selama krisis, banyak institusi harus dibantu oleh pemerintah federal. Dengan demikian, pencabutan undang-undang tersebut berperan dalam krisis karena, di masa lalu, undang-undang melarang lembaga keuangan menjadi bank investasi dan bank komersial.
The Glass-Steagall Act sebagian dicabut pada tahun 1999 sebagai bagian dari Gramm-Leach-Bliley Act.
Sekuritas Subprime Mortgage-Backed dan Ledakan Tak Terhindarkan
Glass-Steagall berlaku untuk bank, dan meskipun banyak derivatif yang didukung hipotek dibuat dan dijual oleh bank, hipotek subprime—aset yang mendasari derivatif—pada awalnya dikeluarkan oleh pemberi pinjaman non-bank. Glass-Steagall tidak akan mencegah pinjaman awal ini.
Selain itu, bank investasi seperti Lehman Brothers, Bear Stearns, dan Goldman Sachs, yang semuanya merupakan pemain utama dalam krisis subprime mortgage, tidak pernah memasuki perbankan komersial. Mereka adalah bank investasi, seperti sebelum Glass-Steagall dicabut.
Kurangnya persyaratan hipotek menyebabkan banyak orang mendapatkan hipotek yang tidak mampu mereka bayar, membuat default skala besar tak terhindarkan. Akar penyebab krisis keuangan adalah krisis subprime mortgage.
Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan (HUD) adalah inti dari masalah itu, yang mengharuskan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk membeli lebih banyak hipotek yang “terjangkau” untuk mendorong pemberi pinjaman memberikan pinjaman kepada peminjam berpenghasilan rendah dan minoritas. Untuk memenuhi tujuan HUD, pemberi pinjaman mulai menerapkan kebijakan seperti meniadakan persyaratan untuk uang muka dan menerima tunjangan pengangguran sebagai sumber pendapatan yang memenuhi syarat.
(Sekali lagi, sebagian besar pemberi pinjaman ini adalah pemberi pinjaman hipotek swasta, bukan bank, sehingga Undang-undang Glass-Steagall tidak berlaku bagi mereka.) Beberapa faktor yang berkontribusi adalah krisis keuangan, dan deregulasi dapat disalahkan sebagian. Namun, pencabutan Glass-Steagall Act hanya memainkan peran kecil dalam krisis tersebut.
Apakah Pencabutan Glass-Steagall Act 1999 Berkontribusi pada Resesi 2008?
Pencabutan Glass-Steagall Act mungkin telah berkontribusi sebagian pada Resesi 2008 karena memungkinkan bank menjadi entitas komersial dan investasi.
Siapa Presiden yang Mencabut Glass-Steagall Act?
Pada tanggal 12 November 1999, Presiden Bill Clinton menandatangani undang-undang, Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley, dan undang-undang ini mencabut beberapa ketentuan Undang-Undang Glass-Steagall tetapi itu bukan pencabutan penuh dari undang-undang tersebut.
Apakah Pemerintah AS Disalahkan atas Resesi Hebat?
Ada banyak faktor yang berkontribusi menyebabkan Resesi Hebat, termasuk bank yang merupakan lembaga investasi dan komersial, krisis subprime mortgage yang disebabkan oleh beberapa praktik pinjaman yang tidak hati-hati.
Apa yang Dibalik oleh Gramm-Leach-Bliley Act?
Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley membatalkan sebagian dari Undang-Undang Glass-Steagall.
Apakah Pemerintah AS Disalahkan atas Resesi Hebat?
Tidak. Resesi Hebat terutama disebabkan oleh krisis pinjaman subprime mortgage dan jatuhnya pasar perumahan.