Apa Lakukan Panggilan?
Salah satu dari empat tipe opsi gabungan, put on a call (PoC) adalah opsi jual yang aset dasarnya adalah opsi panggilan. Oleh karena itu, ada dua harga kesepakatan dan dua tanggal pelaksanaan.
Poin Penting
- Opsi put on call adalah opsi ekstotik yang memberi pemegang hak untuk menjual opsi vanilla polos sebelum kontrak berakhir.
- Oleh karena itu, put on call adalah jenis opsi gabungan pada opsi yang melibatkan put untuk menjual panggilan.
- Opsi put on a call dapat digunakan oleh investor untuk memperluas lindung nilai mereka atas aset dasar dengan biaya rendah, dan dapat digunakan dalam pengembangan real estat untuk keluar dari hak milik tanpa diwajibkan untuk kesepakatan.
Cara Kerja Put On A Call
Ketika pemegang melakukan put on a call, yang disebut overlying option, mereka kemudian harus memberikan call option yang mendasari kepada penjual dan mengumpulkan premi berdasarkan harga kesepakatan dari put option di atasnya. Premi ini disebut biaya kembali.
Sebagai alternatif, ketika pemegang melakukan opsi panggilan majemuk , mereka harus membayar penjual opsi yang mendasarinya dengan premi berdasarkan harga kesepakatan dari opsi panggilan di atasnya.
Lebih umum untuk melihat opsi majemuk dalam mata uang atau pasar pendapatan tetap , di mana terdapat ketidakpastian mengenai kapabilitas perlindungan risiko opsi. Keuntungan dari opsi majemuk adalah memungkinkan leverage yang besar dan lebih murah daripada opsi langsung. Namun, jika kedua opsi dijalankan, total premi akan lebih dari premi pada satu opsi.
Di pasar hipotek , opsi PoC berguna untuk mengimbangi risiko perubahan suku bunga antara waktu komitmen hipotek dibuat dan tanggal pengiriman yang dijadwalkan.
Aplikasi Dunia Nyata
Sementara spekulasi di pasar keuangan akan selalu menjadi bagian utama dari aktivitas opsi majemuk, perusahaan bisnis mungkin menganggapnya berguna ketika merencanakan atau menawar proyek besar. Dalam beberapa kasus, mereka harus mendapatkan pembiayaan atau persediaan sebelum benar-benar memulai atau memenangkan proyek. Jika mereka tidak membangun atau memenangkan proyek, mereka dapat dibiarkan dengan pembiayaan yang tidak mereka butuhkan. Dalam hal ini, opsi majemuk memberikan polis asuransi.
Hal yang sama juga berlaku untuk institusi yang menyediakan pembiayaan karena mereka berusaha untuk melindungi eksposur mereka jika mereka berkomitmen untuk menyediakan uang yang dibutuhkan oleh bisnis untuk proyek mereka dan bisnis tersebut tidak memenangkan kesepakatan mereka.
Opsi Campuran
Opsi majemuk adalah opsi di mana aset yang mendasarinya adalah opsi lain. Oleh karena itu, ada dua harga kesepakatan dan dua tanggal pelaksanaan. Mereka tersedia untuk kombinasi panggilan dan panggilan apa pun. Misalnya, put di mana yang mendasari adalah opsi panggilan atau panggilan di mana yang mendasarinya adalah opsi jual.
Opsi gabungan berikut ini tersedia:
- Call on a put: CoP (CaPut)
- Panggilan melalui panggilan: CoC (CaCall)
- Masukan: PoP
- Lakukan panggilan: PoC