Pengertian Mata Uang Terkelola?
Mata uang yang dikelola adalah mata uang yang nilai dan nilai tukarnya dipengaruhi oleh beberapa intervensi dari bank sentral. Ini mungkin berarti bahwa bank sentral meningkatkan, menurunkan, atau mempertahankan nilai yang stabil, terkadang dikaitkan dengan mata uang lain.
Ringkasan:
- Mata uang yang dikelola adalah mata uang di mana pemerintah suatu negara atau bank sentral melakukan intervensi dan memengaruhi nilai atau daya belinya di pasar, terutama di pasar valuta asing.
- Bank sentral mengelola mata uang dengan mengeluarkan mata uang baru, menetapkan suku bunga, dan mengelola cadangan mata uang asing.
- Otoritas moneter juga mengelola mata uang di pasar terbuka untuk melemahkan atau memperkuat nilai tukar jika harga pasar naik atau turun terlalu cepat.
- Mata uang yang benar-benar tidak dikelola dikatakan sebagai “float bebas”, meskipun sangat sedikit mata uang seperti itu yang ada dalam praktiknya.
Memahami Mata Uang yang Dikelola
Mata uang adalah instrumen pertanggungjawaban dan permintaan saat ini dari lembaga keuangan atau pemerintah, yang berbentuk kredit akuntansi dan catatan kertas yang dapat diedarkan sebagai pengganti uang yang diterima secara umum dan dapat ditetapkan secara hukum sebagai alat pembayaran yang sah di suatu negara. Bank sentral, perbendaharaan pemerintah, atau otoritas moneter lainnya mengelola mata uang, dan biasanya diberikan kendali bebas atas produksi dan distribusi domestik uang dan kredit untuk suatu negara.
Dalam pengertian ini, semua mata uang adalah mata uang yang dikelola sehubungan dengan pasokan dan sirkulasi domestik mereka, dengan tujuan nyata stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi. Bank sentral juga dapat secara khusus mengintervensi pasar pertukaran mata uang asing untuk mengelola nilai tukar mata uang di pasar global.
Secara umum, semua mata uang juga merupakan mata uang yang dikelola dalam pengertian ini, di mana pengelola mata uang adalah orang yang memilih untuk mengambangkan mata uang mereka atau secara aktif melakukan intervensi di pasar pertukaran. Dalam penggunaan sehari-hari di kalangan pedagang, sejauh mana penerbit mata uang benar-benar memilih untuk campur tangan secara aktif menentukan apakah suatu mata uang dianggap sebagai mata uang yang dikelola atau tidak pada titik waktu tertentu.
Tingkat manajemen aktif ini menentukan apakah mata uang memiliki nilai tukar tetap atau mengambang. Sebagian besar mata uang saat ini secara nominal mengambang bebas di pasar versus satu sama lain, tetapi bank sentral akan turun tangan ketika mereka menilai berguna untuk mendukung atau melemahkan mata uang jika harga pasar turun atau naik terlalu banyak dalam kaitannya dengan mata uang lainnya.
Dalam kasus yang paling ekstrem, mata uang yang dikelola mungkin memiliki nilai tukar tetap atau terpatok yang dipertahankan melalui manajemen aktif yang berkelanjutan versus mata uang lainnya.
Cara Kerja Mata Uang Terkelola
Bank sentral mengelola mata uang suatu negara melalui penggunaan kebijakan moneter, yang sangat bervariasi tergantung pada negara mereka. Kebijakan ekonomi ini biasanya terbagi dalam empat kategori umum sebagai berikut:
- Menerbitkan mata uang dan menetapkan suku bunga pinjaman dan obligasi untuk mengendalikan pertumbuhan, lapangan kerja, belanja konsumen, dan inflasi,
- Mengatur bank anggota melalui persyaratan modal atau cadangan dan memberikan pinjaman dan layanan untuk bank suatu negara dan pemerintahnya,
- Melayani sebagai pemberi pinjaman darurat untuk bank komersial yang tertekan dan kadang-kadang bahkan pemerintah dengan membeli kewajiban utang pemerintah,
- Membeli dan menjual sekuritas di pasar terbuka, termasuk mata uang lainnya.
Teknik lain untuk memanipulasi nilai mata uang dan nilai tukar dapat digunakan, seperti mata uang langsung atau kontrol modal.
Yang baru sering dikembangkan, yang secara kolektif dikenal sebagai kebijakan moneter yang tidak konvensional atau tidak standar. Bank sentral mengintervensi nilai mata uang mereka melalui kebijakan moneter aktif untuk mempengaruhi tingkat inflasi harga domestik dan PDB negara mereka serta tingkat pengangguran, yang juga mempengaruhi nilai mereka dalam valuta asing.
Tindakan ini menaikkan atau menurunkan nilai pasar mata uang, dalam mata uang lain atau dalam hal barang dan jasa riil, dengan mengubah pasokan yang tersedia di pasar. Mengelola nilai pasar mata uang mereka (atau kebalikannya—tingkat harga) di pasar domestik dan valuta asing umumnya dipahami sebagai tanggung jawab utama otoritas moneter.
Jenis Manajemen Mata Uang
Sebagian besar mata uang dunia berpartisipasi sampai tingkat tertentu dalam sistem pertukaran mata uang mengambang. Dalam sistem mengambang, harga mata uang bergerak relatif satu sama lain berdasarkan permintaan pasar untuk valuta asing mata uang tersebut.
Pasar valuta asing global, yang dikenal sebagai forex (FX), adalah pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia, dengan volume harian rata-rata triliunan dolar. Transaksi pertukaran mata uang bisa untuk harga spot, yang merupakan harga pasar saat ini, atau untuk kontrak pengiriman opsi ke depan untuk pengiriman di masa mendatang.
Saat Anda bepergian ke luar negeri, jumlah uang asing yang dapat Anda tukarkan dengan dolar di kios mata uang atau bank akan bervariasi tergantung pada fluktuasi pasar valas dan akan menjadi harga spot. Ketika perubahan harga mata uang terjadi semata-mata karena penawaran dan permintaan uang domestik berinteraksi dengan permintaan valuta asing, ini dikenal sebagai clean float atau pertukaran murni.
Hampir tidak ada mata uang yang benar-benar masuk dalam kategori clean float. Semua mata uang utama dunia dikelola, setidaknya sampai batas tertentu.
Mata uang yang dikelola termasuk, namun tidak terbatas pada dolar AS, euro Uni Eropa, pound Inggris, dan yen Jepang. Namun, sejauh mana bank sentral negara melakukan intervensi bervariasi.
Dalam pertukaran mata uang tetap, pemerintah atau bank sentral mematok kurs untuk komoditas, seperti emas, atau mata uang lain atau sekeranjang mata uang untuk menjaga nilainya dalam kisaran sempit dan memberikan kepastian yang lebih besar bagi eksportir dan importir. Yuan China adalah mata uang signifikan terakhir yang menggunakan sistem tetap.
China melonggarkan kebijakan ini pada tahun 2005 demi mendukung bentuk sistem mata uang mengambang terkelola, di mana nilai mata uang dibiarkan mengambang dalam kisaran yang dipilih.
Mengapa Menggunakan Mata Uang Terkelola?
Pertukaran mata uang mengambang asli dapat mengalami volatilitas dan ketidakpastian dalam jumlah tertentu. Misalnya, kekuatan eksternal di luar kendali pemerintah, seperti harga komoditas, seperti minyak, dapat memengaruhi harga mata uang.
Pemerintah akan campur tangan untuk melakukan kontrol atas kebijakan moneter mereka, menstabilkan pasar mereka, dan membatasi sebagian dari ketidakpastian ini. Suatu negara dapat mengontrol mata uangnya, misalnya, dengan membiarkannya berfluktuasi antara satu set batas atas dan bawah.
Ketika harga uang bergerak di luar batas ini, bank sentral negara tersebut dapat membeli atau menjual mata uangnya sendiri atau mata uang lainnya. Dalam beberapa kasus, bank sentral dari satu pemerintah dapat turun tangan untuk membantu mengelola mata uang negara asing.
Pada tahun 1995, misalnya, pemerintah AS membeli peso Meksiko dalam jumlah besar untuk membantu meningkatkan mata uang itu dan mencegah krisis ekonomi ketika peso Meksiko mulai kehilangan nilainya dengan cepat.