Modal Finansial vs. Modal Ekonomi: Tinjauan Umum
Uang yang diperoleh dari masalah hutang dan ekuitas biasanya disebut sebagai modal.
Namun, kata “modal” memiliki banyak arti berbeda dalam ekonomi dan keuangan. Modal keuangan paling sering mengacu pada aset yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk menyediakan barang atau jasa, yang diukur dalam nilai uang.
Modal ekonomi adalah perkiraan jumlah uang yang dibutuhkan untuk menutupi kemungkinan kerugian dari risiko yang tidak terduga. Jumlah modal ekonomi perusahaan juga dapat dilihat sebagai ukuran solvabilitas.
Modal finansial
Modal finansial adalah istilah yang jauh lebih luas daripada modal ekonomi. Dalam arti tertentu, apapun bisa menjadi bentuk modal finansial selama memiliki nilai moneter dan digunakan untuk mengejar pendapatan di masa depan.
Sebagian besar investor menghadapi modal keuangan sehubungan dengan hutang dan ekuitas. Mengukurnya mungkin menunjukkan kedua masalah, atau potensi perubahan haluan.
Investasi langsung dalam bisnis disebut sebagai ekuitas. Ketika seseorang berkontribusi $100.000 untuk bisnis dengan harapan menerima sebagian dari keuntungan masa depan, mereka meningkatkan modal ekuitas sebesar $100.000.
Modal ekuitas biasanya tidak disertai dengan jaminan pengembalian di masa depan. Korporasi menerbitkan saham, atau saham kepemilikan perusahaan, dengan imbalan ekuitas tambahan.
Terkadang sebuah bisnis memutuskan untuk membiayai aktivitasnya melalui utang, bukan ekuitas. Modal hutang tidak mencairkan kepemilikan dan tidak memberikan hak kepada kreditur atas bagian proporsional dari laba masa depan.
Namun, utang merupakan tuntutan hukum atas aset perusahaan peminjam dan dianggap lebih berisiko daripada modal ekuitas. Perusahaan yang tidak dapat membayar kembali krediturnya harus mengajukan kebangkrutan.
Dalam jargon ekonomi, modal juga dapat merujuk pada mesin, pabrik, dan alat lain yang digunakan untuk membuat barang jadi, atau konsumen. Barang modal tidak secara langsung dijual untuk mendapatkan uang, sehingga biasanya membutuhkan unsur investasi dan risiko untuk diakumulasikan dan digunakan.
Ini berbeda dan terpisah dari jenis modal ekonomi yang dijelaskan di bawah ini.
Modal Ekonomi
Konsep modal ekonomi awalnya dikembangkan sebagai alat manajemen risiko internal. Modal ekonomi menjawab pertanyaan berikut: “Berapa banyak modal keuangan yang dibutuhkan bisnis untuk menutupi potensi kerugian di masa depan berdasarkan paparan risiko saat ini?”
Sebagian besar perusahaan menggunakan formula khusus untuk memperkirakan modal ekonomi mereka.
Cara mempertimbangkan risiko dan metode menghitung kemungkinan kerugian telah berubah seiring waktu. Beberapa risiko mudah, seperti risiko kredit pada pinjaman, di mana jumlah pasti kerugian yang mungkin terjadi dinyatakan dalam surat promes dan dapat disesuaikan dengan inflasi.
Risiko operasional lebih menantang; biaya peluang bahkan lebih sulit. Begitu perusahaan percaya bahwa ia memiliki model penghitungan modal ekonomi yang efektif, keputusan bisnis di masa depan dapat dibuat secara strategis untuk mengoptimalkan pertukaran risiko/keuntungan.
Memvalidasi model melalui backtesting hanya menyoroti kemungkinan akurasinya tetapi tidak pernah bisa membuktikannya sepenuhnya. Juga tidak ada jaminan bahwa kondisi masa depan akan mencerminkan kondisi masa lalu; penyimpangan yang signifikan dari hubungan variabel dapat membuat model yang dibangun dengan baik menjadi tidak memuaskan.
Ringkasan:
- Modal keuangan adalah istilah yang luas, berlaku untuk segala sesuatu yang berkaitan dengan apa yang diperlukan untuk menjual barang dan jasa.
- Modal ekonomi lebih tepat dan mengacu pada modal yang dibutuhkan untuk menutupi perusahaan jika terjadi kerugian yang tidak terduga.
- Ketika mengacu secara luas pada “modal”, hampir semua orang mengacu pada modal finansial, bukan modal ekonomi.
Pertimbangan Khusus
Saat membandingkan keduanya, mudah untuk melihat tumpang tindihnya. Meskipun modal ekonomi adalah istilah yang jauh lebih terspesialisasi daripada modal finansial, ketika kebanyakan orang merujuk hanya pada “modal”, mereka merujuk hampir secara eksklusif pada modal finansial.
Oleh karena itu, setiap pembahasan mengenai modal yang diperlukan untuk menutupi kerugian perlu ditetapkan sebagai pembahasan yang berkaitan dengan modal ekonomi secara khusus.