Memahami opsi premium – (Keuangan) | Finansial 2022

Investor menyukai opsi karena mereka meningkatkan banyak strategi pasar. Pikirkan saham akan naik? Jika Anda benar, membeli opsi panggilan memberi Anda hak untuk membeli saham nanti dengan harga diskon pasar. Artinya untung besar jika saham benar-benar naik. Ingin menurunkan risiko jika saham Anda tiba-tiba merosot? Dengan put option, Anda dapat menjual saham nanti dengan harga yang telah ditentukan dan membatasi kerugian Anda.

Opsi dapat membuka pintu menuju keuntungan besar atau memberikan perlindungan terhadap kemungkinan kerugian. Dan, tidak seperti membeli atau menjual saham, Anda dapat memperoleh posisi yang signifikan dengan modal awal yang sederhana. Baik Anda membeli atau menjual kontrak ini , memahami apa yang menjadi harga opsi, atau premium, sangat penting untuk kesuksesan jangka panjang. Semakin banyak Anda mengetahui tentang premi, semakin mudah untuk mengenali penawaran yang bagus.

Apa Memahami opsi premium?

Premi opsi adalah jumlah total yang dibayar investor untuk sebuah opsi.
Nilai intrinsik dari sebuah opsi adalah jumlah uang yang akan diperoleh investor jika mereka segera mengeksekusi opsi tersebut.
Nilai waktu dari sebuah opsi adalah berapa pun investor bersedia membayar di atas nilai intrinsik, dengan harapan investasi pada akhirnya akan membuahkan hasil.
Premi opsi lebih tinggi untuk aset dengan volatilitas harga yang lebih tinggi di masa lalu.

Nilai Intrinsik

Ada dua komponen dasar untuk opsi premium. Faktor pertama adalah nilai intrinsik. Nilai intrinsik dari sebuah opsi adalah jumlah uang yang akan diperoleh investor jika mereka segera mengeksekusi opsi tersebut. Ini sama dengan perbedaan antara strike atau harga pelaksanaan dan nilai pasar aset saat ini ketika selisihnya positif.

Misalnya, seorang investor membeli opsi panggilan untuk Perusahaan XYZ dengan harga kesepakatan $ 45. Jika saham saat ini bernilai $ 50, opsi tersebut memiliki nilai intrinsik $ 5 ($ 50 – $ 45 = $ 5). Dalam hal ini, seseorang dapat segera melaksanakan kontrak panggilan untuk menerima $ 500 ($ 5 x 100 saham). Opsi semacam itu dikenal sebagai in the money .

Namun, jika seseorang membeli opsi panggilan untuk XYZ dengan harga kesepakatan $ 45 dan nilai pasar saat ini hanya $ 40, tidak ada nilai intrinsik. Itu dikenal sebagai out of the money. Komponen kedua dari premi opsi sekarang mulai berlaku, merinci panjang kontrak.

Nilai waktu

Kontrak opsi Anda mungkin tidak menguntungkan tetapi pada akhirnya memiliki nilai karena perubahan signifikan dalam harga pasar aset yang mendasarinya. Itu adalah nilai waktu dari kontrak opsi. Diterjemahkan secara kasar, ini menandakan harga berapa pun yang bersedia dibayar investor di atas nilai intrinsik, dengan harapan investasi pada akhirnya akan terbayar.

Misalnya, seseorang membeli opsi panggilan XYZ dengan harga kesepakatan $ 45 dan harga dasar turun dari $ 50 menjadi $ 40. Opsi sekarang tidak lagi untung. Namun, saham mungkin reli dan mengembalikan opsi ke dalam uang dalam beberapa bulan.

Harga opsi termasuk taruhan yang sahamnya akan lunasi dari waktu ke waktu. Misalkan spekulan membeli opsi beli dengan harga kesepakatan $ 45, dan memiliki nilai intrinsik $ 5 karena saham dijual dengan harga $ 50. Investor mungkin bersedia membayar ekstra $ 2,50 untuk memegang kontrak satu tahun karena mereka mengharapkan keuntungan untuk saham tersebut. Itu akan membuat total opsi premium $ 7,50 (nilai intrinsik $ 5 + nilai waktu $ 2,50 = premi $ 7,50).

Secara alami mengikuti bahwa opsi yang kedaluwarsa kemudian memiliki nilai waktu yang lebih tinggi, semua hal lain dianggap sama. Opsi yang kedaluwarsa dalam satu tahun mungkin memiliki nilai waktu $ 2,50, sedangkan opsi serupa yang kedaluwarsa dalam sebulan memiliki nilai waktu hanya $ 0,20.

Nilai Pilihan yang Berubah

Premi opsi terus berubah. Itu tergantung pada harga aset yang mendasarinya dan jumlah waktu yang tersisa dalam kontrak. Semakin dalam kontrak dalam uang, semakin tinggi premi. Sebaliknya, jika opsi kehilangan nilai intrinsik atau semakin jauh dari uang, premi jatuh.

jumlah waktu yang tersisa dalam kontrak juga mempengaruhi premi. Misalnya, premi akan turun saat kontrak semakin dekat dengan masa berakhirnya. Namun, kecepatan penurunan bisa sangat bervariasi. Peluruhan waktu ini merupakan faktor penting dalam penghitungan nilai waktu.

Referensi cepat

Banyak opsi yang kedaluwarsa tidak berharga, jadi memperhitungkan peluruhan waktu sangat penting untuk menghindari dan membatasi kerugian.

Anda mungkin tidak akan membayar sejumlah besar untuk panggilan blue chip atau dimasukkan ke dalam jendela 30 hari sebelum kedaluwarsa. Ini bekerja seperti itu karena peluang untuk pergerakan harga skala besar rendah dalam waktu singkat. Akibatnya, nilai waktunya akan berkurang jauh sebelum kedaluwarsa.

Mengukur Volatilitas

Secara umum, premi opsi lebih tinggi untuk aset dengan volatilitas harga yang lebih tinggi di masa lalu. Premi opsi untuk sekuritas yang tidak stabil, seperti saham dengan pertumbuhan panas, cenderung menurun lebih lambat. Dengan instrumen ini, peluang untuk opsi out of the money mencapai harga kesepakatan jauh lebih tinggi. Oleh karena itu, opsi tersebut menahan nilai waktunya lebih lama.

Karena variasi ini, pedagang opsi harus mengukur volatilitas saham sebelum memasang taruhan. Salah satu cara umum untuk menyelesaikan tugas ini adalah dengan melihat deviasi standar ekuitas. Berdasarkan data historis, standar deviasi mengukur derajat pergerakan naik dan turun dalam kaitannya dengan harga rata-rata. Angka yang lebih rendah menunjukkan stok yang relatif stabil, yang biasanya memerintahkan premi opsi yang lebih kecil.

Garis bawah

Pilihan mendukung berbagai strategi untuk investor berpengalaman, tetapi mereka membawa risiko. Belajar tentang faktor harga, termasuk volatilitas, meningkatkan peluang opsi akan terbayar dengan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, investor harus mempelajari opsi Yunani untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang premi opsi.