Opsi saham memberi pemegang hak (meskipun bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual saham dengan harga tertentu. Menyatakan harga ini disebut strike price. Opsi dapat dilakukan kapan saja sebelum kadaluwarsa, terlepas dari apakah harga kesepakatan telah tercapai.
Hubungan antara harga kesepakatan opsi dan harga opsi panggilan, jika saham diperdagangkan di atas harga kesepakatan, opsi ada dalam uang. Menggunakan opsi panggilan akan memungkinkan Anda untuk membeli saham dengan harga di bawah harga pasar yang berlaku. Namun, jika saham diperdagangkan di bawah harga kesepakatan, opsi panggilan keluar dari uang. Tidak masuk akal untuk melakukan panggilan ketika harga saham yang lebih baik tersedia di pasar terbuka.
Apa Menahan Opsi Melalui Tanggal Kedaluwarsa?
Jika Anda melakukan panggilan out-of-the-money, tidak ada alasan untuk menggunakan opsi tersebut, karena Anda dapat membeli saham yang mendasarinya lebih murah di pasar terbuka.
Mendekati Tanggal Kedaluwarsa
Opsi panggilan tidak memiliki nilai jika keamanan yang mendasarinya diperdagangkan di bawah harga kesepakatan saat kedaluwarsa. Sebuah put option , yang memberikan pemegang hak untuk menjual saham pada harga tertentu, tidak memiliki nilai jika perdagangan keamanan yang mendasari atas serangan di kadaluwarsa.
Dalam kedua kasus tersebut, opsi kedaluwarsa tidak berharga. Ketika opsi ada dalam uang dan kedaluwarsa semakin dekat, Anda dapat melakukan salah satu dari beberapa gerakan. Untuk opsi yang dapat dipasarkan, nilai dalam uang akan tercermin dalam harga pasar opsi. Anda dapat menjual opsi untuk mengunci nilai, atau menggunakan opsi untuk membeli saham (jika menahan panggilan) atau menjual saham (jika menahan).
Referensi cepat
Tanyakan pada broker Anda untuk melihat bagaimana opsi in-the-money ditangani saat kedaluwarsa. Pialang seperti Fidelity dapat secara otomatis menggunakan opsi in-the-money atas nama Anda kecuali diinstruksikan untuk tidak melakukannya.
Aturan
Saat opsi mendekati kedaluwarsa, ada tiga pilihan yang harus dibuat: jual opsi, gunakan opsi, atau biarkan kedaluwarsa. Opsi out-of-the-money kedaluwarsa tidak berharga. Opsi in-the-money dapat dilakukan atau dijual.
Misalnya, seorang pedagang membayar $ 2 untuk opsi panggilan $ 90 di Perusahaan XYZ. Karena satu kontrak opsi mewakili 100 saham, pedagang membayar $ 200 untuk investasi ini. Saat kedaluwarsa, Perusahaan XYZ memperdagangkan $ 100 di pasar terbuka dan opsi panggilan dihargai dengan nilai intrinsik , yang berarti pedagang sekarang dapat menjual opsi seharga $ 10 (harga pasar $ 100 – harga kesepakatan $ 90). Keuntungan trader adalah $ 800, atau ($ 10 x 100 saham = $ 1.000 – $ 200 investasi awal).
Pedagang juga dapat memutuskan untuk menggunakan opsi dan memegang saham di Perusahaan XYZ. Untuk melakukannya, mereka harus membayar $ 9.000 ($ 90 harga pelaksanaan x 100 saham = $ 9.000). Dalam skenario ini, pedagang telah menghasilkan keuntungan kertas sebesar $ 800 (harga pasar $ 10.000 – dasar biaya $ 9.000 – $ 200 untuk opsi panggilan).
Waktu adalah Segalanya
Penting untuk diingat bahwa beberapa jenis opsi harus diterapkan pada waktu tertentu. Opsi gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja antara pembelian dan kedaluwarsa. Namun, opsi Eropa hanya dapat digunakan saat kedaluwarsa. Opsi Bermuda dapat dilakukan pada tanggal dan kadaluwarsa tertentu.
Seorang pedagang dapat memutuskan untuk menjual opsi sebelum kadaluwarsa jika mereka yakin ini akan lebih menguntungkan. Ini karena opsi memiliki nilai waktu , yang merupakan bagian dari premi opsi yang dapat diatribusikan ke sisa waktu hingga kontrak berakhir.
Mari kembali ke contoh kita di atas. Seorang pedagang membayar $ 2 untuk opsi panggilan $ 90 di Perusahaan XYZ, dengan total pengeluaran $ 200. Saham naik dan Perusahaan XYZ sekarang diperdagangkan seharga $ 100. Misalkan opsi panggilan $ 90 masing-masing seharga $ 12, dengan satu minggu tersisa hingga kedaluwarsa. Dari jumlah ini, $ 10 adalah nilai intrinsik (harga pasar $ 100 – harga pelaksanaan $ 90). Sisa $ 2 adalah nilai waktu, yang merupakan cara pasar untuk mengatakan bahwa mereka yakin Perusahaan XYZ dapat naik $ 2 lagi dalam waktu yang tersisa sebelum opsi berakhir.
Jika pedagang menggunakan opsi, keuntungan kertas adalah $ 800 (sama seperti di atas). Namun, jika pedagang menjual opsi, keuntungannya adalah $ 1.000 (atau $ 1.200 – $ 200).
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Opsi eksotis
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
- Dasar-dasar Opsi: Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat
- Call Ratio Backspread.
- Apakah penjual opsi memiliki tepi perdagangan?
- Memahami Waran dan Opsi Panggilan
- Strategi untuk volatilitas perdagangan dengan opsi
- Pilihan panggilan