Apa Mendepak keluar?
Pembekuan (juga disebut sebagai pemerasan ) adalah tindakan yang dilakukan oleh pemegang saham mayoritas perusahaan yang menekan pemegang minoritas untuk menjual saham mereka di perusahaan. Berbagai manuver dapat dianggap sebagai taktik pembekuan, seperti penghentian karyawan pemegang saham minoritas atau penolakan untuk membagikan dividen.
Poin Penting
- Pembekuan (atau pemerasan) adalah tindakan pemegang saham di mana pemegang mayoritas menekan pemegang minoritas untuk menjual saham mereka.
- Tekanan ini dapat diperkenalkan oleh pemegang saham mayoritas yang memilih untuk memberhentikan karyawan pemegang saham minoritas atau tidak membagikan dividen.
- Pembekuan dapat menyertai merger atau akuisisi perusahaan yang menangguhkan hak suara minoritas.
- Pembekuan tunduk pada pengawasan peraturan, tetapi medan hukum rumit.
Freeze Out Dijelaskan
Pembekuan biasanya terjadi di perusahaan tertutup, di mana pemegang saham mayoritas dapat berkomunikasi satu sama lain. Pemegang saham mayoritas akan berusaha untuk membekukan minoritas dari proses pengambilan keputusan, menjadikan hak suara minoritas tidak berguna. Tindakan tersebut mungkin ilegal dan dapat dibatalkan oleh pengadilan setelah peninjauan. Tindakan ini sering kali dilakukan dengan akuisisi. Banyak negara bagian telah menetapkan apa yang diperbolehkan dalam pembekuan melalui undang-undang yang ada tentang merger dan akuisisi perusahaan .
Dalam merger freeze-out yang khas, pemegang saham pengendali dapat mendirikan perusahaan baru yang mereka miliki dan kendalikan. Perusahaan baru ini kemudian akan mengajukan penawaran tender kepada perusahaan lain dengan harapan dapat memaksa pemegang saham minoritas menyerahkan posisi ekuitasnya. Jika penawaran tender berhasil, perusahaan yang mengakuisisi dapat memilih untuk menggabungkan aset mereka ke dalam perusahaan baru.
Dalam skenario ini, pemegang saham non-tender pada dasarnya akan kehilangan sahamnya karena perusahaan tidak akan ada lagi. Sementara pemegang saham non-tender umumnya akan menerima kompensasi (tunai atau sekuritas) untuk saham mereka sebagai bagian dari transaksi, mereka tidak lagi mempertahankan kepemilikan minoritas mereka.
Hukum dan Kewajiban Fidusia
Secara historis, pembekuan oleh pemegang saham pengendali menghadapi tingkat pengawasan hukum yang berbeda.
Dalam kasus Sterling v. Mayflower Hotel Corp. tahun 1952 , Mahkamah Agung di Delaware menetapkan standar keadilan yang akan berlaku untuk semua merger, termasuk pembekuan. Ia memutuskan bahwa ketika perusahaan yang mengakuisisi dan para direkturnya “berdiri di kedua sisi transaksi, mereka menanggung beban untuk menetapkan seluruh keadilan merger, dan itu harus lulus uji pengawasan cermat oleh pengadilan.”
Meskipun undang-undang dulunya menentang pembekuan, mereka umumnya lebih diterima dalam akuisisi perusahaan saat ini. Pengadilan umumnya mensyaratkan bahwa sebagai bagian dari transaksi yang adil, akuisisi harus memiliki tujuan bisnis dan kompensasi yang adil bagi pemegang saham.
Piagam perusahaan dapat berisi ketentuan pembekuan yang memungkinkan perusahaan yang mengakuisisi untuk membeli saham pemegang saham minoritas untuk nilai tunai wajar dalam jangka waktu tertentu setelah akuisisi selesai.
Artikel terkait
- Gaji Freeze.
- Bunga minoritas
- Cara menghitung bunga minoritas
- Pembekuan kredit
- Merger dan akuisisi (m dan a)
- Mempekerjakan pembekuan
- Hak Menyeret
- Akun Beku
- Pemegang saham mayoritas
- Apa yang harus Anda ketahui tentang merger perusahaan