Jawabannya dapat ditemukan di stock split – atau lebih tepatnya, ketiadaan. Sebagian besar perusahaan publik memilih untuk menggunakan pemecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang beredar dengan faktor tertentu (misalnya, dengan faktor dua dalam pemisahan 2-1) dan menurunkan harga sahamnya dengan faktor yang sama.
Dengan begitu, suatu perusahaan dapat menjaga harga perdagangan sahamnya pada kisaran harga yang wajar. Sebagian besar perusahaan publik mempertahankan harga saham mereka di bawah $ 100 sebagian besar untuk mempertahankan kisaran harga saham yang wajar yang memastikan likuiditas saham tidak terkikis seiring kenaikan nilai perusahaan. Secara sederhana, ini berarti bahwa jika perusahaan membagi sahamnya setiap kali melanggar nilai $ 100, investor akan dapat berinvestasi di perusahaan dalam jumlah yang relatif kecil, yang dapat menguntungkan dalam hal membangun portofolio ekuitas yang seimbang .
Saham pertumbuhan yang kuat sejak awal, Microsoft (MSFT) memberikan contoh yang baik dari pemecahan saham yang digunakan untuk mempertahankan kisaran perdagangan yang wajar. Sejak 1987, MSFT telah terpecah sembilan kali. Pada tahun 1986, ia diperdagangkan dengan harga sekitar $ 30 per saham – hampir sama dengan harga perdagangannya pada tahun 2005. Namun, setiap kali pemecahan saham, harganya diturunkan, dan jumlah sahamnya berlipat ganda. Jadi, untuk membandingkan harga aktual tahun 2005 dan 1987, kita perlu menggunakan harga penyesuaian-terpisah yang menghilangkan efek dari sembilan pemisahan. Ketika kita melakukan ini, kita menemukan harga yang disesuaikan dengan pemisahan Microsoft tahun 1987 hanya sekitar $ 0,08 per saham, sedangkan kisaran tahun 2005 tentu saja sekitar $ 30. Ini berarti bahwa saham Microsoft saat ini bernilai sekitar 375 kali lipat dari nilainya pada tahun 1987. Jika mereka tidak pernah membagi, saham Microsoft akan diperdagangkan pada kisaran lebih dari $ 10.000 per saham!
Tentu saja, karena Microsoft telah terpecah berkali-kali, tidak demikian halnya. Tetapi ada beberapa perusahaan yang, karena satu dan lain alasan, memilih untuk tidak menggunakan pemecahan saham. Perusahaan induk Warren Buffett, Berkshire Hathaway, adalah contoh yang paling menonjol. Sejak Buffett datang untuk mengendalikan perusahaan, sahamnya tidak pernah terpecah, bahkan saat nilai saham tumbuh secara substansial di setiap dekade sejak 1960-an. Tidak seperti Microsoft, saham Berkshire Hathaway sudah diperdagangkan dengan harga lebih dari $ 8.000 per saham pada akhir tahun 80-an. Pada tahun 2005, setelah kira-kira 40 tahun pertumbuhan bebas terpisah, Berkshire Hathaway Kelas A ( BRK.A ) perdagangan saham lebih dari $ 80.000.
Apakah sebuah perusahaan berdagang dengan harga $ 80.000 atau $ 8, kita dapat mengetahui seberapa mahal harganya dengan membandingkan harganya dengan potensi penghasilannya. Pada saat penulisan (Agustus 2005), BRK.A memiliki trailing P / E ratio 12 bulan sedikit di bawah 20, sedangkan MSFT memiliki trailing P / E sekitar 24. Dengan ukuran ini, saham BRK.A sebenarnya sedikit lebih murah daripada saham MSFT, meskipun mereka diperdagangkan dalam denominasi yang jauh lebih besar.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pemegang Saham Microsoft Teratas
- Mengapa Microsoft menghadapi tuduhan Antitrust pada tahun 1998?
- Perusahaan yang Dimiliki oleh MSFT
- Rahasia nyata menuju kesuksesan Microsoft
- Grafik Bar Range: Pandangan yang berbeda dari pasar
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Tagihan Bayi dan Sejarah