Merger Stock-for-Stock | Finansial 2022

Apa Merger Stock-for-Stock?

Penggabungan saham-untuk-saham terjadi ketika saham satu perusahaan diperdagangkan untuk yang lain selama akuisisi. Jika, dan jika, transaksi disetujui, modal .

Poin Penting:

Penggabungan saham-untuk-saham adalah ketika pemegang saham memperdagangkan saham perusahaan target untuk saham di perusahaan perusahaan yang mengakuisisi.
Penggabungan jenis ini lebih murah dan efisien karena perusahaan yang mengakuisisi tidak perlu menambah modal untuk transaksi.
Penggabungan saham-untuk-saham tidak mempengaruhi posisi kas dari perusahaan yang mengakuisisi.

Memahami Merger Stock-for-Stock

Ada berbagai cara perusahaan yang mengakuisisi dapat membayar aset yang akan diterimanya untuk merger atau akuisisi. pengakuisisi dapat membayar tunai langsung untuk semua saham ekuitas dari perusahaan target dan membayar setiap pemegang saham jumlah tertentu untuk setiap saham. Alternatifnya, pihak pengakuisisi dapat memberikan sahamnya sendiri kepada pemegang saham perusahaan target sesuai dengan rasio konversi yang ditentukan. Dengan demikian, untuk setiap saham perusahaan target yang dimiliki oleh pemegang saham, pemegang saham akan menerima sejumlah X saham dari perusahaan yang mengakuisisi. Akuisisi dapat dilakukan dengan campuran kas dan saham atau dengan semua kompensasi saham, yang disebut merger saham-untuk-saham.

Contoh Penggabungan Saham untuk Saham

Penggabungan saham-untuk-saham dapat terjadi selama proses merger atau akuisisi. Misalnya, Perusahaan A dan Perusahaan E membuat kesepakatan untuk melakukan penggabungan saham 1-untuk-2. Pemegang saham Perusahaan E akan menerima satu saham Perusahaan A untuk setiap dua saham yang mereka miliki saat ini dalam proses tersebut. Saham Perusahaan E akan berhenti diperdagangkan, dan saham Perusahaan A yang beredar akan meningkat setelah penggabungan selesai ketika harga saham Perusahaan A akan bergantung pada penilaian pasar terhadap prospek pendapatan masa depan untuk entitas yang baru bergabung.

Penggabungan saham-untuk-saham tidak lazim terjadi secara penuh. Biasanya, sebagian dari transaksi diselesaikan melalui penggabungan saham-untuk-saham sementara sisanya diselesaikan melalui kas dan setara lainnya.

Merger dan Pemegang Saham Stock-for-Stock

Ketika merger adalah saham untuk saham, perusahaan yang mengakuisisi mengusulkan pembayaran sejumlah saham ekuitasnya kepada perusahaan target dengan imbalan semua saham perusahaan target. Asalkan perusahaan target menerima penawaran (yang mencakup rasio konversi tertentu), perusahaan yang mengakuisisi menerbitkan sertifikat kepada pemegang saham perusahaan target, memberikan hak kepada mereka untuk memperdagangkan saham mereka saat ini untuk mendapatkan hak untuk memperoleh sejumlah pro-rata dari saham perusahaan yang mengakuisisi. Perusahaan yang mengakuisisi menerbitkan saham baru (menambah jumlah total saham yang beredar) untuk menyediakan saham untuk semua saham perusahaan target yang dikonversi.

Tindakan ini, tentu saja, menyebabkan dilusi pada ekuitas pemegang saham saat ini , karena sekarang terdapat lebih banyak total saham yang beredar untuk perusahaan yang sama. Namun, pada saat yang sama, perusahaan yang mengakuisisi memperoleh semua aset dan liabilitas perusahaan target, sehingga secara efektif menetralkan efek dilusi. Jika merger terbukti menguntungkan dan memberikan sinergi yang memadai , pemegang saham saat ini akan memperoleh keuntungan dalam jangka panjang dari apresiasi tambahan yang diberikan oleh aset perusahaan target.

Pertimbangan Khusus

Penggabungan saham-untuk-saham menarik bagi perusahaan karena efisien dan tidak serumit merger tunai-untuk-saham. Selain itu, biaya yang terkait dengan merger jauh di bawah merger tradisional.

Selain itu, transaksi saham untuk saham tidak memengaruhi posisi kas perusahaan yang mengakuisisi, sehingga tidak perlu kembali ke pasar untuk menambah modal. Pengambilalihan perusahaan bisa jadi mahal — pengakuisisi mungkin harus menerbitkan catatan jangka pendek atau saham preferen jika tidak memiliki modal yang cukup, yang dapat memengaruhi keuntungannya. Memulai merger saham-untuk-saham mencegah perusahaan mengambil langkah-langkah tersebut, menghemat waktu dan uang.