Neraca: Menganalisis ekuitas pemilik – (Keuangan)

oleh

Setiap tahun selama hampir setengah abad, Berkshire Hathaway ( membeli kembali saham Berkshire, meninggalkan peningkatan kekayaan bersih senilai $ 22,8 miliar yang dipertahankan perusahaan.

Selama 50 tahun, ekuitas pemegang saham atau nilai buku perusahaan telah tumbuh hampir 20% setiap tahun. Di bawah ini, kita membahas bagaimana menganalisis ekuitas pemegang saham atau pemilik adalah salah satu latihan terpenting bagi investor dan pemegang saham.

Apa Neraca: Menganalisis ekuitas pemilik?

  • Menganalisis ekuitas pemegang saham atau pemilik adalah salah satu latihan terpenting bagi investor dan pemegang saham.
  • Lebih dari 50 tahun, ekuitas pemegang saham Berkshire Hathaway, atau nilai buku, telah tumbuh hampir 20% setiap tahun.
  • Menganalisis ekuitas pemilik harus dilakukan dalam konteks alat lain, seperti menganalisis aset dan kewajiban di neraca (selisihnya mewakili nilai buku).

Apa yang Dikatakan Bagian Ekuitas Pemilik Utama kepada Investor?

Pertumbuhan nilai buku Berkshire Hathaway dari waktu ke waktu relatif mudah diukur. Angka ini relatif bersih karena Warren Buffett, ketua dan CEO perusahaan, jarang membeli kembali saham atau mengeluarkan saham tambahan, dan dia tidak pernah membayar dividen.

Karena alasan ini, pertumbuhan nilai buku merupakan ukuran yang relatif baik untuk pengembalian yang diperoleh pemegang saham selama sejarah perusahaan.Pada akhir tahun 2012, total ekuitas pemegang saham perusahaan tumbuh menjadi $ 191,6 miliar dan terutama terdiri dari laba ditahan, yang tumbuh menjadi $ 124,3 miliar.Jumlah ini hanyalah pendapatan yang telah diinvestasikan kembali ke dalam bisnis selama bertahun-tahun.

Bagian Ekuitas Pemegang Saham Berkshire Hathaway 2012

Melihat tabel bagian ekuitas di atas, analis perlu memahami beberapa item baris:

Saham biasa

Saham biasa telah stabil di $ 8 juta dan merupakan jumlah kemungkinan awalnya dikeluarkan ketika inkarnasi saat Berkshire Hathaway dibentuk pada tahun 1977. ini nilai nominal sebesar $ 8 juta terutama untuk tujuan hukum dan penerbitan dan diatur pada sangat rendah nilai awal yang dicatat di buku.

Modal dalam Kelebihan Nilai Par

Modal yang melebihi nilai nominal juga dikenal sebagai modal disetor. Angka ini mewakili nilai nominal yang terlalu tinggi ($ 8 juta) di mana saham asli diterbitkan. Dalam arti literal, ini benar-benar mewakili modal yang “disetor” oleh investor putaran awal, atau modal yang dikontribusikan oleh pemilik. Ini datang terutama dalam bentuk saham biasa tetapi dapat juga mencakup sekuritas terkait lainnya, seperti saham preferen atau saham preferen. Ini juga berubah seiring waktu ketika saham baru diterbitkan, seperti untuk mengakuisisi kepentingan di bisnis lain.

Akumulasi Pendapatan Komprehensif Lain (AOCI)

Akumulasi pendapatan komprehensif lain (AOCI) layak untuk dianalisis sendiri dan merupakan item baris yang sangat berwawasan yang paling baik dilihat sebagai pandangan yang lebih luas dari laba bersih yang dilaporkan pada laporan laba rugi.Ini merupakan pendapatan bersih ditambah pendapatan komprehensif lainnya.Jadi, ini mencakup item yang tidak mengalir langsung melalui laporan laba rugi.Misalnya, untuk perusahaan keuangan seperti Berkshire yang memiliki operasi asuransi besar, AOCI memberikan perincian tentang keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi dalam portofolio investasi.Dampak dari rencana pensiun perusahaan juga dibahas dalam bagian ini, serta fluktuasi mata uang asing.Bagi Berkshire, AOCI adalah $ 27,5 miliar pada tahun 2012 — atau lebih dari 14% ekuitas pemegang saham.

Saham Treasury

Saham Treasury mencerminkan saham perusahaan yang telah dibeli kembali atau dibeli kembali dari pasar sekunder.Untuk alasan ini, ini juga dikenal sebagai akun kontra karena mengurangi ekuitas pemilik yang dilaporkan.Seperti yang kita sebutkan, Berkshire tidak sering membeli kembali sahamnya sendiri, tetapi sepanjang sejarahnya, ia telah membeli $ 1,4 miliar dari sahamnya sendiri.

Kepentingan non pengendali

Kategori terakhir dalam pernyataan ekuitas pemiliknya adalah kepentingan non-pengendali, yang mewakili kepemilikan Berkshire di perusahaan lain yang tidak memiliki kepentingan pengendali. Namun, mereka memiliki nilai dan merupakan komponen kunci dari nilai buku.

1:40

Pernyataan Perubahan Ekuitas Pemilik

Laporan keuangan berwawasan lain yang tidak cukup diandalkan investor adalah perubahan ekuitas pemilik. Seperti namanya, ini memungkinkan pemegang saham melihat bagaimana ekuitas pemilik berubah dari waktu ke waktu.

Untuk Berkshire, pernyataan tahun 2012 kembali tiga tahun yang lalu. Dikatakan Berkshire menerbitkan saham biasa yang meningkatkan modal disetor, bahwa AOCI tumbuh lebih dari $ 10 miliar karena apresiasi investasi, dan laba ditahan meningkat karena laba ditahan. Saham Treasury dibeli selama dua tahun terakhir, seperti halnya kepentingan non-pengendali di bisnis lain.

Item Baris Ekuitas Pemilik yang Kurang Umum

Item yang kurang umum tercermin dalam nilai buku. Misalnya, akun penarikan digunakan untuk bisnis yang tidak berbadan hukum atau diperdagangkan secara publik. Akun gambar melacak uang yang diambil pemilik bisnis dari bisnis. Jika bisnis memiliki beberapa mitra, setiap mitra mendapatkan akun gambarnya sendiri.

Perusahaan swasta juga dapat memiliki rencana kepemilikan saham karyawan (ESOP) yang menerbitkan saham kepada karyawan. Pinjaman untuk ESOP, seperti untuk mendanai mereka pada awalnya, merupakan akun kontra dan mengurangi nilai ekuitas pemegang saham.

Hal-Hal Penting yang Harus Diperhatikan Saat Menganalisis Sektor Ekuitas Para Pemegang Saham

Menganalisis dan melacak pertumbuhan nilai buku perusahaan dari waktu ke waktu adalah latihan yang berharga, terutama untuk perusahaan yang stabil seperti Berkshire Hathaway. Pada dasarnya, ini menyelidiki seberapa baik (atau seberapa buruk) perusahaan mengelola modal yang telah diinvestasikan pemegang saham di perusahaan. 

Namun, penting untuk dicatat bahwa ini melihat biaya akuntansi dan historis, bukan nilai pasar. Nilai pasar tercermin dari seberapa baik kinerja harga saham perusahaan dari waktu ke waktu. Dalam jangka panjang, pertumbuhan tersebut harus menyerupai pertumbuhan nilai buku seperti yang terjadi di Berkshire. 

Warren Buffett telah merinci bahwa pertumbuhan nilai buku telah menjadi ukuran yang konservatif. Ini karena laba Berkshire dikenakan pajak sepanjang waktu — pemegang saham dapat dan telah memiliki saham selama bertahun-tahun, menghindari pajak saat keuntungan jangka panjang yang belum direalisasi bertambah. Tetapi mungkin ada perbedaan yang signifikan dalam jangka pendek.

Menganalisis ekuitas umum yang berwujud juga memiliki nilai yang besar. Ini menghapus nilai goodwill dan aset tidak berwujud lainnya di neraca. Buku berwujud dimaksudkan untuk menganalisis lebih dekat nilai suatu perusahaan jika dilikuidasi dan hasilnya dibayarkan kepada pemegang saham.

Return on equity (ROE) adalah penentu penting lainnya apakah perusahaan melakukan tugasnya untuk pemegang saham. ROE dalam dua digit pada dasarnya menunjukkan perusahaan mengelola modal pemegang saham dengan baik. Semakin tinggi semakin baik. Di bawah ini adalah ikhtisar ROE Berkshire untuk menunjukkan bahwa ROE tersebut memiliki kinerja yang baik dibandingkan dengan industri asuransinya, tetapi tidak sebaik dibandingkan dengan sektor keuangan.

Garis bawah

Menganalisis ekuitas pemilik adalah alat analisis yang penting, tetapi harus dilakukan dalam konteks alat lain, seperti menganalisis aset dan kewajiban di neraca (perbedaannya mewakili nilai buku). Ada juga kebutuhan untuk melihat laporan laba rugi dan arus kas untuk analisis fundamental perusahaan yang komprehensif.

Related Posts

  1. Risiko dan Hadiah Berkshire Hathaway (BRK.B)
  2. Pemegang Saham Hathaway Berkshire Terbaik
  3. Baby Berkshire.
  4. Bagaimana Warren Buffett membuat Berkshire Hathaway seorang pemenang
  5. Cara menghadiri pertemuan tahunan Berkshire Hathaway (brk.a, brk.b)
  6. Apakah Berkshire Hathaway Cocok untuk IRA?
  7. Nilai Buku vs. Nilai Pasar: Apa Perbedaannya?
  8. Siapa pesaing utama Berkshire Hathaway’s (brk.a)?
  9. Di Mana Warren Buffett Menyimpan Uang?
  10. Jika Anda telah berinvestasi di Berkshire Hathaway ketika Buffett mengambil alih

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)