Apa Opsi membalikkan greenshoe didefinisikan?
Opsi reverse greenshoe, juga dikenal sebagai opsi overallotment, adalah provisi yang digunakan penjamin emisi dalam proses penawaran umum perdana (IPO). Ini dimaksudkan untuk memberikan peningkatan stabilitas harga untuk keamanan yang baru terdaftar.
Opsi reverse greenshoe mirip dengan opsi greenshoe biasa kecuali bahwa opsi tersebut disusun sebagai opsi put daripada opsi panggilan. Namun, dalam kedua kasus tersebut, tujuan mereka adalah untuk mempromosikan stabilitas harga setelah IPO.
Poin Penting
- Opsi reverse greenshoe adalah metode yang digunakan oleh penjamin emisi IPO untuk membantu mengurangi volatilitas harga saham pasca-IPO.
- Ini melibatkan penggunaan opsi jual untuk membeli saham di pasar terbuka dan menjualnya kembali ke penerbit dengan harga yang lebih tinggi.
- Tekanan beli yang dihasilkan dari penjamin emisi dimaksudkan untuk membantu mengurangi penurunan harga saham.
Memahami Opsi Reverse Greenshoe
Saat berpartisipasi dalam IPO, penjamin emisi utama dari penawaran biasanya akan memikul tanggung jawab untuk memastikan harga sekuritas yang baru terdaftar tetap dalam batas yang wajar dalam minggu-minggu setelah IPO. Untuk mencapai hal tersebut, ketentuan perjanjian penjaminan emisi akan mencakup ketentuan yang memungkinkan penjamin emisi untuk membeli atau menjual saham dari penerbit sedemikian rupa sehingga dapat meredam volatilitas harga saham.
Dalam opsi greenshoe tipikal, hal ini dilakukan melalui penggunaan opsi beli yang ditulis oleh penerbit atau pemegang saham utama yang memungkinkan penjamin emisi membeli persentase tertentu dari saham yang diterbitkan dengan harga yang lebih rendah untuk menutupi posisi pendek yang diambil selama penjaminan emisi.
Sebaliknya, opsi reverse greenshoe terdiri dari opsi jual yang ditulis oleh penerbit atau pemegang saham utama yang memungkinkan penjamin emisi menjual persentase tertentu dari saham yang diterbitkan pada harga yang lebih tinggi jika harga pasar dari saham tersebut turun.
Sebagai contoh, anggaplah harga IPO ditetapkan pada $ 20 per saham dan penjamin emisi diberi opsi put “reverse greenshoe” dengan harga kesepakatan $ 20 per saham. Jika harga saham turun menjadi $ 10 per saham setelah IPO, penjamin emisi dapat membeli saham dengan harga pasar $ 10 dan kemudian menggunakan opsi jualnya untuk menjual kembali saham tersebut kepada penerbit dengan harga $ 20 per saham. Dengan membeli di pasar terbuka, penjamin emisi akan membantu melunakkan penurunan harga saham pasca-IPO.
Contoh Dunia Nyata dari Opsi Reverse Greenshoe
Istilah “greenshoe” muncul dari Perusahaan Manufaktur Sepatu Hijau, yang sekarang dikenal sebagai Stride Rite Corporation. Didirikan pada tahun 1919, Green Shoe adalah perusahaan pertama yang menerapkan apa yang disebut klausul greenshoe ke dalam perjanjian penjaminan emisi mereka. Secara teknis, nama resmi klausul ini adalah “opsi kepemilikan keseluruhan” karena selain saham yang awalnya ditawarkan kepada mereka, saham tambahan disisihkan untuk penjamin emisi.
Jenis opsi ini adalah satu-satunya cara penjamin emisi dapat secara hukum menstabilkan masalah baru setelah harga penawaran ditentukan. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) memperkenalkan opsi ini untuk meningkatkan efisiensi dan daya saing proses penggalangan dana IPO.
Artikel terkait
- Pilihan Greenshoe: Sahabat Ipo
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Opsi dan contoh Greenshoe
- Penanggung
- Penjaminan emisi
- Pelari Buku
- Memimpin penjamin emisi.
- Jalan untuk membuat IPO
- Reverse Stock Split
- Apakah Penjamin Emisi Efek Menjamin untuk Menjual Seluruh Masalah IPO?