Apa Opsi Rusia didefinisikan?
Opsi Rusia, juga dikenal sebagai “opsi penyesalan yang dikurangi”, adalah jenis opsi yang berisi ketentuan lihat balik dan tanpa tanggal kedaluwarsa. Ini berarti bahwa pemegang opsi Rusia dapat menunggu selama yang mereka inginkan sebelum menggunakan opsi dan bahkan dapat menggunakan opsi tersebut pada harga paling menguntungkan yang pernah diperdagangkan, terlepas dari harga opsi saat ini.
Meskipun opsi Rusia umumnya tidak digunakan oleh pedagang, mereka kemungkinan akan membutuhkan premi yang sangat besar karena persyaratan yang sangat menguntungkan dinikmati oleh pemegang opsi. Mengingat kelangkaannya, mereka dianggap sebagai bentuk pilihan eksotis .
Poin Penting
- Opsi Rusia unik karena memiliki ketentuan lihat balik tanpa tanggal kedaluwarsa.
- Ini memberikan pemegang opsi dengan fleksibilitas yang substansial. Oleh karena itu, sebagian besar rekanan kontrak opsi Rusia akan membutuhkan premi yang cukup besar dari pemegang opsi.
- Opsi Rusia jarang diperdagangkan dalam kenyataan dan terutama menjadi topik minat akademis.
Memahami Opsi Rusia
Konsep opsi Rusia pertama kali diusulkan oleh Larry Shepp dan AN Shiryaev, dalam sebuah artikel yang diterbitkan di jurnal akademis, “Annals of Applied Probability.” Mereka menggambarkan jenis opsi baru di mana pemegang opsi memiliki hak untuk menahan opsi tanpa batas waktu, menjalankan kontrak kapan saja, dan, setelah melaksanakan kontrak, menerima harga saat ini atau harga yang paling menguntungkan di mana opsi tersebut pernah ada. diperdagangkan di masa lalu.
Sebagian besar investor akan senang memiliki opsi seperti itu, karena sangat menguntungkan bagi pemegang opsi. Namun, meskipun konsep opsi Rusia telah menyebabkan banyak diskusi akademis, konsep tersebut tidak pernah digunakan secara teratur oleh para pedagang. Jika itu diterapkan dalam kenyataan, kemungkinan akan diperdagangkan over the counter (OTC) dan akan membutuhkan premi yang besar. Batasan ini mungkin sebagian besar menghilangkan daya tarik opsi Rusia bagi sebagian besar pedagang dunia nyata.
Contoh Dunia Nyata dari Opsi Rusia
Brad adalah pedagang opsi yang suka berinvestasi dalam opsi eksotis melalui transaksi OTC. Dia berhasil menemukan rekanan yang bersedia menegosiasikan opsi Rusia, yang hampir tidak pernah diperdagangkan pada kenyataannya.
Brad dan rekanannya menyetujui syarat-syarat berikut: kontrak ditulis sebagai opsi jual di mana Brad adalah pemegang opsi dan di mana aset yang mendasarinya adalah perak. Pada saat mereka menulis kontrak, harga spot perak kira-kira $ 15 per ons. Brad memperoleh hak (bukan kewajiban) untuk menjual counterparty-nya kuantitas tertentu perak pada strike price dari $ 10 per ounce, jauh di bawah harga pasar saat ini. Namun, karena ini adalah opsi Rusia, tidak ada tanggal jatuh tempo tetap untuk kontrak opsi, dan Brad dapat memilih untuk mengeksekusi opsi jual kapan saja dan menjual perak ke rekanannya dengan harga berapa pun yang terjadi selama masa kontrak. .
Sebagai imbalan atas fleksibilitas ini, Brad diharuskan membayar kepada rekanannya premi yang signifikan, sedemikian rupa sehingga bahkan dengan persyaratan kontrak opsi yang murah hati, Brad masih jauh dari yakin bahwa ia akan menghasilkan uang dari transaksi tersebut.
Artikel terkait
- Pasar Negara Berkembang: Bagian-bagian dari PDB Rusia
- Bagaimana Rusia menghasilkan uang
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Berinvestasi di Rusia: Permainan yang berisiko?
- Ekonomi pasca-Soviet Rusia
- Akankah Putin pernah meninggalkan kantor?
- 6 perusahaan energi Rusia terbesar
- 6 bank Rusia terbesar (SBER, VTBR)
- 5 perusahaan minyak Rusia terbesar
- Pilihan