Orang cebol

oleh

Apa Orang cebol?

“Cebol” adalah istilah gaul yang merujuk pada obligasi lembaga Pemerintah National Mortgage Association (GNMA, atau “Ginnie Mae”) dengan jangka waktu 15 tahun, yang dijamin dengan hipotek yang didukung oleh lembaga federal. Istilah informal ini terkadang digunakan oleh pedagang dan dealer obligasi, dan bukan oleh GNMA sendiri.

Poin Penting

  • Orang cebol adalah bahasa gaul untuk keamanan pass-through GNMA selama 15 tahun dengan jangka waktu 15 tahun yang digunakan oleh dealer atau pedagang dan bukan istilah resmi yang digunakan oleh Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah.
  • Cebol dan sekuritas pass-through Ginnie Mae lainnya memperoleh pendapatan dari pembayaran bunga dan pokok yang dilakukan oleh pemegang hipotek yang membentuk investasi gabungan yang didukung oleh lembaga pemerintah.
  • Karena jenis keamanan ini didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah Amerika Serikat, ini dianggap sebagai kualitas kredit tertinggi, meskipun orang cebol memang menimbulkan risiko unik khusus untuk semua sekuritas beragun hipotek (MBS).

Memahami Cebol

Cebol adalah obligasi keagenan GNMA dengan suku bunga tetapatau catatan pass-through dengan jangka waktu awal 15 tahun.Pokok jaminan cebol dan bunga yang diperoleh dari sekuritas berbasis hipotek (MBS) yang didukung oleh pinjaman yang diasuransikan oleh Administrasi Perumahan Federal dan Departemen Urusan Veteran.Cebol baru diterbitkan dalam denominasi minimum $ 25.000.

Karena didukung oleh pemerintah AS, cebol dianggap memiliki kualitas kredit paling tinggi. Pendapatan bunga yang dibayarkan oleh cebol tunduk pada pajak federal dan negara bagian — dan berpotensi menimbulkan pajak capital gain ketika dijual atau ditebus. Likuiditas orang cebol bergantung pada fitur, ukuran lot, dan kondisi pasar lainnya: Orang cebol yang mengalami pembayaran pokok yang signifikan lebih sulit untuk dijual.

GNMA dimulai dalam upaya menyediakan perumahan yang terjangkau bagi keluarga berpenghasilan rendah. Istilah cebol digunakan oleh dealer untuk merujuk pada obligasi ini, dan ini tidak digunakan oleh GNMA untuk menjelaskan sekuritasnya secara formal.

Efek Beragun Hipotek

Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah investasi yang dilakukan dalam kumpulan pinjaman hipotek.Pinjaman ini terdiri dari aset dasar dan memberikan arus kas untuk sekuritas.Karena pokok dan bunga pinjaman yang mendasari diteruskan ke investor, MBS adalah investasi pass-through.Pemegang obligasi menerimapokok prorata bulanandan distribusi bunga selama masa investasi.MBS memiliki masa jatuh tempo hingga 30 tahun.

Setiap MBS memiliki umur rata – rata, atau perkiraan waktu hingga pembayaran pokok terakhir. Kehidupan rata-rata tergantung pada perubahan pembayaran pokok yang dipengaruhi oleh suku bunga dan tingkat di mana pemegang hipotek membayar di muka pinjaman.

Cebol dan Risiko MBS

Seperti semua sekuritas pendapatan tetap, harga cebol berfluktuasi dengan tingkat suku bunga: Ketika suku bunga naik, harga pasar cebol yang beredar turun; ketika suku bunga turun, harga pasar cebol naik. Selain itu, perubahan suku bunga memengaruhi tingkat pembayaran di muka hipotek: Pembayaran di muka biasanya meningkat seiring dengan penurunan suku bunga karena pemegang hipotek membiayai kembali dengan suku bunga yang lebih rendah. Sebaliknya, kenaikan suku bunga biasanya memperlambat pembayaran pinjaman di muka. Tingkat pembayaran di muka untuk kumpulan hipotek memengaruhi kehidupan dan hasil rata-rata cebol.

Akibatnya, pemegang cebol dapat menerima pokok pinjaman mereka lebih cepat dari yang diharapkan ketika pemegang hipotek melakukan pembayaran di muka atas pinjaman mereka, yang menimbulkan risiko investasi ulang. Pemegang cebol dapat menginvestasikan kembali pokok pinjaman dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan menurunkan keuntungan mereka. Namun, pemegang cebol dapat menerima pokoknya lebih lambat dari yang diharapkan jika pemegang hipotek menunda pembayaran di muka atas pinjaman mereka. Pemegang cebol mungkin melewatkan menginvestasikan kembali pokok mereka pada tingkat bunga yang lebih tinggi.

Meskipun cebol memiliki risiko kredit minimal karena didukung oleh pemerintah AS, semua obligasi memiliki risiko penerbit tidak melakukan pembayaran tepat waktu atau gagal membayar pinjaman. Selain itu, cebol yang dijual sebelum jatuh tempo dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian yang substansial. Karena pasar sekunder mungkin terbatas, pemegang cebol menghadapi risiko likuiditas .

Artikel terkait

  1. Cebol satu digit
  2. Keuntungan dari hutang hipotek dengan MBS
  3. Kerdil
  4. Asset-backed (ABS) vs. Securities Backed Hipotek (MBS): Apa bedanya?
  5. Risiko Sekuritas Beragun Hipotek
  6. Apakah semua efek hipotek yang didukung (MBS) juga dijaminkan kewajiban utang (CDO)?
  7. Agensi MBS membeli
  8. Keamanan yang didukung hipotek (MBS)
  9. Hanya strip pokok (strip PO)
  10. Di belakang layar hipotek Anda