Order Book Resmi dan Fungsinya | Finansial 2022

Apa Order Book Resmi dan Fungsinya?

Seorang pejabat buku pesanan (OBO) adalah peserta lantai perdagangan yang bertanggung jawab untuk memelihara daftar kelas opsi tertentu menggunakan sistem “penanda pasar” untuk melaksanakan pesanan. Tujuannya adalah untuk mempertahankan pasar yang adil dan teratur dalam opsi yang diberikan, termasuk melaksanakan perintah yang dikirim oleh perusahaan anggota.

Karena lantai perdagangan fisik semakin memberi jalan ke pasar elektronik dan perdagangan berbasis layar, peran OBO telah sangat berkurang. Saat ini, sebagian besar buku pesanan dikelola oleh algoritme atau perangkat lunak yang dikembangkan oleh bursa atau platform perdagangan.

Poin Penting

Petugas buku pesanan adalah karyawan bursa yang mengelola daftar pesanan publik untuk kelas keamanan atau opsi tertentu.
Tidak seperti pembuat pasar, OBO tidak memperdagangkan akun mereka sendiri, tetapi mereka dapat mengeksekusi pesanan publik atas nama pelanggan.
OBO semakin digantikan oleh buku pesanan elektronik, yang dikurasi oleh algoritme pada platform perdagangan berbasis layar.

Apa yang Dilakukan oleh Pejabat Buku Pesanan

Petugas buku pesanan adalah karyawan bursa dan tidak dapat berdagang untuk akun mereka sendiri. Tanggung jawab mereka satu-satunya adalah mempertahankan pasar untuk opsi terdaftar yang ditetapkan, termasuk menjalankan pesanan yang tersisa di buku .

Ini berbeda dari pembuat pasar yang ditunjuk (DMM), yang sebelumnya dikenal sebagai spesialis di NYSE atau bursa lainnya, yang sebagai anggota bursa harus memperdagangkan akun mereka sendiri selain fungsi OBO untuk menjaga pasar yang adil dan teratur serta menjalankan pesanan di buku.

OBO juga bertanggung jawab untuk memelihara buku batas dan menghentikan pesanan yang ditinggalkan untuknya oleh publik. Anggota tidak boleh meninggalkan pesanan tersebut. Ketika kondisi spesifik pesanan terpenuhi, pesanan itu kemudian dieksekusi.

Istilah ini terkadang digunakan untuk merujuk pada daftar pasar publik saat ini atau pesanan batas untuk bursa tertentu. Misalnya, daftar pesanan publik tertentu yang menunggu eksekusi di Chicago Board Options Exchange (CBOE) dapat disebut sebagai “pejabat buku pesanan”.

Order Book Official dan Market Makers

Perdagangan di bursa opsi mencakup banyak fungsi berbeda. Tidak seperti bursa lainnya, seperti bursa saham, CBOE membagi peran (spesialis) pembuat pasar yang ditunjuk menjadi dua fungsi terpisah. Seorang pembuat pasar, yang bertindak sebagai dealer dengan inventarisnya sendiri, dan petugas buku pesanan, yang menangani buku pesanan batas pelanggan.

Pembuat pasar (MMs) memposting dan mempertahankan pasar dua sisi yang berkelanjutan, yaitu, tawaran dan penawaran, untuk kontrak opsi tertentu dan berdagang untuk akun mereka sendiri. MMs juga tidak bisa berhubungan langsung dengan publik, dan harus menunggu pesanan sampai ke lantai melalui broker atau petugas bursa.

Pejabat buku pesanan melacak pesanan ini untuk sekelompok opsi yang ditetapkan dan memastikan pasar tetap lancar dan adil. OBO tidak dapat bertindak sebagai dealer dan tidak menyimpan inventaris. Sebuah broker lantai adalah tengkulak bertindak sebagai agen untuk klien, secara tidak langsung memberi mereka yang terbaik akses mungkin untuk lantai bursa. Pialang lantai tidak menyimpan inventaris.

Referensi cepat

Perintah publik lebih diprioritaskan daripada pesanan dari pembuat pasar dan broker lantai.

Contoh Apa yang Dilakukan Petugas Order Book

Saat ini, sebagian besar pesanan dikirimkan secara elektronik ke bursa. Pejabat buku pesanan memantau pesanan dan mengeksekusi perdagangan saat spesifikasi pesanan tercapai. Ini juga hampir semuanya dilakukan secara elektronik.

Asumsikan investor ingin membeli kontrak opsi di Apple Inc. (AAPL). Mereka memilih tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan. Asumsikan saham AAPL diperdagangkan pada $ 220, dan investor menginginkan opsi panggilan yang kedaluwarsa dalam 2,5 bulan dengan harga kesepakatan $ 220. Tawaran saat ini untuk opsi tersebut adalah $ 10,65 sedangkan tawaran saat ini adalah $ 11,10.

Investor tidak ingin membayar sebanyak itu, jadi mereka memesan untuk membeli dengan harga $ 10,25. Ini akan masuk ke dalam buku pesanan sebagai pesanan batas. Ini akan dieksekusi jika seseorang bersedia menjual pesanan beli kepada investor dengan harga $ 10,25.