Sejak peluncuran pertama pada tahun 1989, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah menjadi salah satu sarana investasi paling populer. Dalam tiga tahun terakhir saja, ada lebih dari 200 ETF baru yang diperkenalkan setiap tahun. Namun, juga terjadi peningkatan jumlah likuidasi ETF. Sekitar 150 ETF AS telah ditutup dalam tiga tahun terakhir. Jadi apa yang terjadi ketika ETF ditutup, dan mengapa?
Apa Panduan untuk Likuidasi ETF?
Menurut Morningstar, jumlah ETF yang dilikuidasi setiap tahun meningkat dua kali lipat antara tahun 2015 dan 2019.
Alasan Likuidasi ETF
Alasan utama untuk menutup atau melikuidasi ETF termasuk kurangnya minat investor dan jumlah aset yang terbatas. Seorang investor mungkin tidak memilih ETF karena fokusnya terlalu sempit, terlalu kompleks, atau memiliki pengembalian investasi yang buruk. Ketika ETF dengan aset yang semakin menipis tidak lagi menguntungkan, perusahaan dapat memutuskan untuk menutup dana tersebut; Secara umum, ETF cenderung memiliki margin keuntungan yang rendah dan oleh karena itu membutuhkan beberapa aset untuk menghasilkan uang. Terkadang, mungkin tidak ada gunanya membiarkannya tetap terbuka. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang likuidasi ETF, lihat Likuiditas ETF: Why It Matters . )
Meskipun ETF umumnya dianggap berisiko lebih rendah daripada sekuritas individu, mereka tidak kebal terhadap beberapa masalah khas seperti kesalahan pelacakan dan kemungkinan indeks tertentu dapat memperlambat segmen pasar lain atau manajer aktif.
Proses Likuidasi
ETF yang ditutup harus mengikuti prosedur likuidasi yang ketat dan tertib. Likuidasi ETF mirip dengan perusahaan investasi, kecuali bahwa dana tersebut juga memberi tahu bursa tempat ia memperdagangkan, bahwa perdagangan akan dihentikan. (Untuk mempelajari tentang contoh likuidasi serupa dalam reksa dana, baca Liquidation Blues: When Mutual Funds Close .)
Pemegang saham biasanya menerima pemberitahuan likuidasi antara seminggu dan sebulan sebelum itu terjadi, tergantung pada situasinya. Dewan direksi, atau pengawas ETF, akan menyetujui bahwa setiap saham dapat ditebus secara individual setelah likuidasi karena tidak dapat ditebus selama ETF masih beroperasi; mereka dapat ditebus dalam unit ciptaan .
Investor yang ingin “keluar” dari dana setelah pemberitahuan likuidasi menjual saham mereka; yang market maker akan membeli saham dan saham akan ditebus. Pemegang saham yang tersisa akan menerima uang mereka, kemungkinan besar dalam bentuk cek, berapa pun jumlah yang disimpan di ETF. Besarnya distribusi likuidasi didasarkan pada nilai aset bersih (NAB) ETF.
Likuidasi, bagaimanapun, dapat menciptakan peristiwa pajak, jika dana disimpan dalam rekening kena pajak. Hal ini dapat memaksa investor untuk membayar pajak capital gain atas keuntungan yang diterima yang seharusnya dapat dihindari.
Empat Cara Mengidentifikasi ETF di Jalan Keluar
Anda dapat mengurangi kemungkinan memegang ETF yang mungkin tutup dan harus mencari tempat lain untuk menyimpan uang Anda. Empat tip berikut dapat membantu investor menentukan apakah ETF kemungkinan akan menghadapi beberapa masalah:
1. Berhati-hatilah saat memilih produk ETF yang melacak segmen pasar yang sempit ; produk ini dianggap berisiko dan oleh karena itu memerlukan evaluasi lebih lanjut.
2. Periksa volume perdagangan ETF. Volume adalah indikator likuiditas dan minat investor yang baik. Jika volumenya tinggi, produk biasanya lebih cair.
3. Lihat aset yang dikelola untuk menentukan berapa banyak uang yang dikelola dan untuk mengukur keberhasilan dana.
4. Tinjau prospektus ETF untuk memahami jenis investasi yang Anda miliki. Biasanya tersedia atas permintaan, prospektus akan memberikan informasi seperti biaya dan pengeluaran, tujuan investasi, strategi investasi, risiko, kinerja, harga, dan informasi lainnya.
Garis bawah
ETF telah ada sejak 1989 dan memberi investor berbagai pilihan; mereka berdagang seperti saham tetapi memiliki sekumpulan sekuritas. Namun, meskipun produk baru terus diperkenalkan, tetapi ini tidak berarti produk tersebut akan bertahan. Investor dapat mengurangi peluang melalui likuidasi ETF dengan memastikan mereka meneliti ETF secara menyeluruh dan mengurangi kemungkinan penutupan. Bahkan jika ETF dilikuidasi, tidak ada yang perlu dikhawatirkan: cukup teliti dana berikutnya yang Anda minati, dan pastikan Anda tahu apa yang Anda hadapi.
Artikel terkait
- Exchange Traded Fund (ETF): Apa Itu ETF dan Cara Membeli Mereka
- 11 Cacat ETF yang Tidak Harus Diabaikan Investor
- Cara Memilih ETF Terbaik
- Membangun Portofolio Semua ETF
- Likuidasi sukarela
- Bagaimana pajak ETF?
- Nilai likuidasi
- Preferensi likuidasi
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Likuiditas ETF: mengapa itu penting