Apa Panggil Swaption?
Call swaption, atau opsi call swap, memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menandatangani perjanjian swap sebagai pembayar tarif mengambang dan penerima tarif tetap. Sebuah pertukaran panggilan juga dikenal sebagai swaption penerima.
Poin Penting
- Sebuah call swaption adalah opsi untuk melakukan swap.
- Kerjanya sangat mirip dengan opsi saham atau futures, tetapi dengan swap sebagai dasarnya.
- Call swaption memberi pembeli kemampuan untuk menjadi pembayar tarif variabel — menguntungkan dalam lingkungan dengan suku bunga jatuh.
Cara kerja Call Swaption
Swaption berfungsi sebagai opsi untuk menukar satu jenis pembayaran suku bunga dengan yang lain. Ini memberikan semacam perlindungan risiko terhadap kenaikan atau penurunan suku bunga tergantung pada jenis opsi yang diperoleh. Swaption mirip dengan opsi lain karena memiliki dua jenis (penerima atau pembayar), harga kesepakatan, tanggal kedaluwarsa, dan gaya kedaluwarsa. Pembeli membayar penjual premium untuk swaption.
Swaption datang dalam dua jenis utama: call, atau receiver, swaption dan put , atau payer, swaption. Call swaption memberi pembeli hak untuk menjadi pembayar dengan suku bunga mengambang sementara put swap memberikan hak kepada pembeli untuk menjadi pembayar dengan suku bunga tetap. Konstruksi ini memungkinkan pembeli call swaption untuk mengambil keuntungan dari pembayaran dengan suku bunga mengambang di pasar dengan tingkat suku bunga yang turun, dan memberikan jaminan kepada pembeli put swaption terhadap pasar tersebut.
Harga strike untuk swaption sebenarnya adalah tingkat suku bunga. Tanggal kedaluwarsa dapat muncul triwulanan atau bulanan tergantung pada lembaga penawaran. Gaya kedaluwarsa termasuk gaya Amerika , yang mengizinkan latihan kapan saja, Eropa , yang mengizinkan latihan hanya pada tanggal kedaluwarsa swaption, dan Bermudan , yang menetapkan serangkaian tanggal latihan yang ditentukan. Gaya ditentukan pada awal kontrak swaption.
Swaption adalah kontrak over-the-counter dan tidak distandarisasi seperti opsi ekuitas atau kontrak berjangka. Dengan demikian, pembeli dan penjual harus menyetujui harga swaption, waktu hingga berakhirnya swaption, jumlah nosional , dan tarif tetap dan mengambang.
Pertimbangan Pertukaran Panggilan
Pembeli dari call swaption mengharapkan suku bunga turun dan ingin melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan ini. Sebagai contoh, pertimbangkan sebuah institusi yang memiliki hutang dengan suku bunga tetap dalam jumlah besar dan ingin meningkatkan eksposurnya terhadap penurunan suku bunga. Dengan call swaption, institusi mengubah kewajiban suku bunga tetapnya menjadi kewajiban suku bunga mengambang selama jangka waktu swap. Dengan demikian, swaption penerima sekarang dapat merencanakan untuk membayar suku bunga mengambang atas hutang neraca mereka dan menerima suku bunga tetap dari posisi tukar beli. Jika suku bunga turun, call swaption bisa mendapatkan keuntungan dengan membayar bunga yang lebih rendah. Tidak ada posisi yang memiliki jaminan keuntungan dan, jika suku bunga naik di atas tingkat tetap pembayar call swaption, mereka akan merugi dari pergerakan pasar yang merugikan.
Taruh Swaption
Put swaptions adalah posisi terbalik untuk memanggil swap dan juga disebut swap pembayar. Posisi put swaption meyakini bahwa suku bunga dapat meningkat. Untuk memanfaatkan atau melindungi kemungkinan ini, pemegang put swaption bersedia membayar suku bunga tetap untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan suku bunga tetap saat suku bunga mengambang meningkat.
Artikel terkait
- Menempatkan swaption.
- Swaption – Guide to Swap Opsi
- Pengantar bertukar
- Swaption Bermuda
- Swap yang dapat diperpanjang
- Swap Putable
- Dana Bunga Mengambang
- Amortisasi Swap.
- Berbagai jenis swap
- Opsi Saham Karyawan (ESO)